華泰期貨：量化期權(quán)日報20170831

豆粕期權(quán)行情介紹和分析

豆粕期貨主力1月合約，8月30日價格下行，日盤價格收于2707元/噸，當日成交量為89萬手，持倉量186萬手，持倉量維持穩(wěn)定。

豆粕期權(quán)今日成交活躍度保持穩(wěn)定，總成交量1.01萬手（單邊，下同），持倉量9.97萬手，成交量有所回暖。1月合約成交量占所有合約成交量的62%，持倉量占所有合約持倉量的71%。豆粕看跌期權(quán)成交量與看漲期權(quán)成交量的比值移動至0.83，看跌期權(quán)持倉量與看漲期權(quán)持倉量的比值則維持在0.70，PC_Ratio回落，短期情緒不明朗。

1月豆粕期權(quán)平值合約行權(quán)價移動至2700的位置，預計市場仍處于箱體振蕩行情，隱含波動率今天大幅走低，由18.24%下行至17.12%，隱含波動率與60日歷史波動率的差值擴大至-1.76%，波動率差逐步擴大。賣出寬跨組合（賣出m1801-C-2700和m1801-P-2800）今日盈利9元/份，仍需提防波動率回升帶來的vega風險。

白糖期權(quán)行情介紹和分析

白糖期貨主力1月合約8月30日價格繼續(xù)回調(diào)，日盤價格收于6379元/噸，今日1月合約成交量為45萬手，持倉量為72萬手，現(xiàn)成交量、持倉量維持穩(wěn)定。

白糖期權(quán)今日總成交量為0.87萬手（單邊，下同），總持倉量為5.10萬手。目前1月合約成交量占比為58%，持倉占比為61%。今日白糖期權(quán)整體成交量PC_Ratio移動至0.52，持倉量PC_Ratio則移動至0.86，白糖看漲期權(quán)成交量大幅增加，與近日下行行情相悖，情緒仍偏樂觀。

白糖隱含波動率逐步觸底回升，目前60日歷史波動率為11.99%，1月平值期權(quán)隱含波動率回升至11.79%，1月平值期權(quán)隱含波動率與歷史波動率的差值為-0.20%。白糖價格連續(xù)兩日回調(diào)，買入風險逆轉(zhuǎn)組合頭寸（買入SR801C6600、賣出SR801P6300）止損出場。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。