華泰期貨：量化期權(quán)日報20170803

豆粕期權(quán)行情介紹和分析

豆粕期貨主力合約切換至一月合約，8月2日豆粕繼續(xù)下行，日盤價格收于2769元/噸，當(dāng)日成交量為137萬手，持倉量162萬手，持倉量維持穩(wěn)定。

豆粕期權(quán)8月2日成交活躍度保持穩(wěn)定，總成交量1.97萬手（單邊，下同），持倉量10.52萬手，成交量、持倉量維持穩(wěn)定。9月合約成交量占所有合約成交量的41%，持倉量占所有合約持倉量的42%；交割日漸近，1月合約成交活躍度逐漸增加，1月合約成交量占所有合約成交量的50%，持倉量占所有合約持倉量的42%。豆粕看跌期權(quán)成交量與看漲期權(quán)成交量的比值由昨日的0.86移動至0.92，看跌期權(quán)持倉量與看漲期權(quán)持倉量的比值則維持在0.86，PC_Ratio指標(biāo)穩(wěn)定在均值附近，市場情緒偏中性。

一月豆粕期權(quán)平值合約行權(quán)價在2750的位置，其隱含波動率由22.87%回落至22.46%，隱含波動率與60日歷史波動率的差值為則由3.97%回落至3.39%，波動率差減小。今日賣出寬跨組合（m1801-C-2950和m1801-P-2750）盈利0.5元/份，由于平值合約調(diào)整，將寬跨組合調(diào)整為（m1801-C-2850和m1801-P-2700）。

白糖期權(quán)行情介紹和分析

白糖期貨主力一月合約8月2日白糖繼續(xù)小幅反彈，日盤價格收于6153元/噸，今日一月合約成交量為49萬手，持倉量為65萬手，現(xiàn)成交量、持倉量均上行。

白糖期權(quán)今日總成交量為0.36萬手（單邊，下同），總持倉量為3.35萬手。目前一月合約成交量占比為83%，持倉占比為66%。今日白糖期權(quán)整體成交量PC_Ratio由1.02回落至0.54，持倉量PC_Ratio回落至0.71，今日白糖期權(quán)1月合約看漲期權(quán)成交量為為3916手，看跌期權(quán)成交量為2098手，1月合約成交量PC_Ratio為0.54，考慮到目前白糖期權(quán)市場成交活躍度較低，PC_Ratio對情緒的反映能力大幅下降。

伴隨歷史波動率不斷走高，隱含波動率未繼續(xù)下行，目前60日歷史波動率為11.27%，隱含波動率為13.74%隱含波動率與歷史波動率的差值由2.32%升至2.47%。短期內(nèi)可賣出較寬跨組合（賣出SR801C6300和SR801P5900），并根據(jù)白糖未來的走勢動態(tài)調(diào)整持倉組合，當(dāng)波動率出現(xiàn)回升時應(yīng)及時平倉。

今日賣出寬跨組合小幅虧損，賣出寬跨組合1（賣出SR801C6200和SR801P6000）損益為-4元/份，賣出寬跨組合2（賣出SR801C6300和SR801P5900）損益為-8.5元/份。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。