一天跌1500！碳酸鋰15.7萬關口僵持

根據(jù)金屬網(wǎng)2026年3月12日發(fā)布的最新現(xiàn)貨行情，國內碳酸鋰市場呈現(xiàn)高位盤整態(tài)勢。當日，電池級碳酸鋰（99.5%）現(xiàn)貨均價報157,000元/噸，較前一日下跌1,500元，日跌幅約0.95%；工業(yè)級碳酸鋰（99.2%）均價報155,000元/噸，同樣下跌1,500元，日跌幅約0.96%。

供給端呈現(xiàn)出"內外分化"的復雜圖景，國內產量快速恢復與海外政策擾動并存，整體供應彈性受限

春節(jié)假期擾動消除后，國內鋰鹽廠復產節(jié)奏明顯加快。據(jù)行業(yè)調研數(shù)據(jù)顯示，本月國內碳酸鋰排產環(huán)比上月有較為明顯的增長，主要得益于主產區(qū)產線結束檢修后開工率大幅提升。然而，海外供應端的不確定性為市場注入了緊縮預期。相關資源國自近期起實施的鋰精礦出口禁令持續(xù)發(fā)酵，該國作為我國重要的鋰精礦進口來源地，其政策變動直接影響全球鋰礦流通。盡管另一主要出口國對華出口環(huán)比有所增長，部分對沖了非洲的供應減量，但市場普遍認為這只是庫存貨物的補發(fā)，難以改變全年供應偏緊的預期。這種"國內增、海外擾"的格局，使得供給端難以出現(xiàn)超預期的寬松。同時，極低的庫存水平構成了價格的"壓艙石"，國內碳酸鋰社會庫存已降至歷史低位，庫存周轉天數(shù)處于較低水平。

需求側則處于"生產旺盛"與"終端承壓"的微妙平衡中，下游排產高增的樂觀情緒正面臨實際消費數(shù)據(jù)的考驗

節(jié)后下游正極材料企業(yè)排產計劃積極，相關材料產量預計環(huán)比有較為明顯的上漲。這反映出電池廠及材料廠基于旺季預期進行的備貨生產。然而，終端新能源汽車的銷售數(shù)據(jù)卻給火熱的生產端潑了一盆冷水。最新數(shù)據(jù)顯示，近期新能源汽車產銷同比有所下降，市場滲透率雖保持較高水平，但增速明顯放緩。這種產業(yè)鏈上下游數(shù)據(jù)的背離，導致市場對后續(xù)需求的持續(xù)性產生疑慮，成為壓制價格上行空間的關鍵因素。儲能需求雖被長期看好，但短期內受地緣局勢影響，部分項目發(fā)貨可能存在遞延，其強勁拉動效應有待后續(xù)進一步釋放。

政策環(huán)境成為影響中長期供需結構的決定性變量，資源國的民族主義政策與國內的產業(yè)規(guī)范雙管齊下

相關資源國的出口禁令并非孤立事件，它代表了全球主要資源輸出國延伸產業(yè)鏈、提升產品附加值的共同趨勢。南美地區(qū)也在醞釀組建相關組織，旨在強化資源定價話語權。這些政策若形成趨勢，將深刻重塑全球鋰資源的供應鏈格局與成本曲線。國內方面，政策組合拳呈現(xiàn)"需求端溫和刺激、供給端收緊約束、行業(yè)規(guī)范升級"的特征。相關部門已明確公告，自下月起將電池產品的增值稅出口退稅率分階段下調，并計劃后續(xù)取消退稅。這一政策調整在短期內刺激了"搶出口"行為，但中長期將倒逼產業(yè)升級，并可能影響未來出口增速。同時，新修訂的法規(guī)將鋰礦納入戰(zhàn)略礦種統(tǒng)一審批，開采門檻提升，礦權審批趨嚴，對新增鋰礦開發(fā)項目形成約束。

宏觀層面的不確定性為市場情緒增添了波動，地緣沖突與流動性預期共同作用于風險資產定價

近期地緣沖突范圍擴大，不僅推高了國際航運成本與保險費，更關鍵的是引發(fā)了全球市場的避險情緒。作為典型的新能源金屬，碳酸鋰價格與全球風險偏好密切相關，避險情緒升溫時往往承壓。另一方面，市場對全球主要經(jīng)濟體貨幣政策轉向寬松的預期，又為大宗商品提供了流動性支撐的邏輯。國內穩(wěn)增長政策持續(xù)發(fā)力，新型儲能被首次寫入相關重要報告，為鋰的長期需求描繪了廣闊的政策藍圖。宏觀因素的多空交織，使得碳酸鋰價格在基本面之外，還需額外承受來自金融市場的情緒波動。

綜合來看

當前碳酸鋰市場正處在一個關鍵的觀察窗口。極低的社會庫存構成了價格難以深跌的"壓艙石"。然而，價格能否突破震蕩區(qū)間向上打開空間，則完全取決于傳統(tǒng)旺季中，終端新能源汽車與儲能項目的需求能否超預期兌現(xiàn)，以消化快速回升的供應并驅動庫存進一步去化。短期而言，市場缺乏方向性突破的單一驅動，主流機構預計碳酸鋰價格將在相應區(qū)間內維持寬幅震蕩。對于行業(yè)參與者而言，當前階段更需要關注的是相關資源國政策的最終落地情況，以及國內下游真實訂單的可持續(xù)性，而非對短期價格波動進行過度博弈。

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