9月19日建材周度庫(kù)存分析報(bào)告

成都鋼鐵網(wǎng)資訊9月19日消息:

導(dǎo)語(yǔ):

本周，受庫(kù)存數(shù)據(jù)及產(chǎn)量數(shù)據(jù)利空的影響，期、現(xiàn)價(jià)格止?jié)q轉(zhuǎn)跌，市場(chǎng)對(duì)九月看好的情緒瞬間受到了沖擊，但整個(gè)的價(jià)格走勢(shì)還是符合我們上周的預(yù)期的。下面我們就結(jié)合本周的庫(kù)存數(shù)據(jù)，為朋友們進(jìn)行解讀！

一、本周庫(kù)存數(shù)據(jù)

本周市場(chǎng)公布庫(kù)存數(shù)據(jù)具體如下：

A:本周螺紋鋼全國(guó)統(tǒng)計(jì)倉(cāng)庫(kù)庫(kù)存量（如圖1所示）： 548.18萬(wàn)噸，較上周減少21.19萬(wàn)噸，環(huán)比下降3.72%，與去年同期（2018年9月20日）相比，增加114.79萬(wàn)噸，同比上升26.49%。

 圖1：螺紋鋼2015年—2019年每周庫(kù)存總量走勢(shì)圖（單位：萬(wàn)噸）

數(shù)據(jù)來(lái)源：成都鋼鐵網(wǎng)鋼鐵網(wǎng)

B:本周線材全國(guó)統(tǒng)計(jì)倉(cāng)庫(kù)庫(kù)存量（如圖2所示）：167.6萬(wàn)噸，較上周減少2.02萬(wàn)噸，環(huán)比下降1.19%，與去年同期（2018年9月20日）相比，增加25.69萬(wàn)噸，同比上升18.1%。

圖2：線材2015年—2019年每周庫(kù)存總量走勢(shì)圖（單位：萬(wàn)噸）

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二、數(shù)據(jù)解讀

從本周數(shù)據(jù)對(duì)比來(lái)看，本周螺紋鋼社會(huì)庫(kù)存為 548.18萬(wàn)噸，較上周減少21.19萬(wàn)噸，環(huán)比下降3.72%，而之前三周的社庫(kù)環(huán)比升降幅（由前往后）分別為-3.50、-3.65%、-6.67，從該數(shù)據(jù)的環(huán)比變動(dòng)情況來(lái)看，本周螺紋鋼社庫(kù)雖然是延續(xù)下降的，但問(wèn)題在于下降的幅度較上周而言，明顯收窄，主要原因有兩方面：一是九月初鋼價(jià)較當(dāng)前位置更低，市場(chǎng)在反彈初期，有提前積極補(bǔ)貨、趕工的情況存在，這在一定程度上透支了當(dāng)前一個(gè)階段的需求；二是本周產(chǎn)量開(kāi)始由降轉(zhuǎn)升，也為庫(kù)存的增加貢獻(xiàn)了一份力量。

咱們?cè)賮?lái)看線材的情況：本周線材的社會(huì)庫(kù)存為167.6萬(wàn)噸，較上周減少2.02萬(wàn)噸，環(huán)比下降1.19%，而之前三周的社庫(kù)環(huán)比增幅（由前往后）分別為-1.16%、-3.72%、-4.18%。和螺紋鋼的社會(huì)庫(kù)存表現(xiàn)情況相似，本周線材社會(huì)庫(kù)存的降幅也明顯收窄，表明市場(chǎng)價(jià)格在連續(xù)反彈較大幅度后，追高的意愿有所下降，疊加近幾日期貨高位的回調(diào)，導(dǎo)致去庫(kù)速度放緩。

另外，本周建材社庫(kù)出現(xiàn)階段轉(zhuǎn)折，其背后主要原因在于產(chǎn)量的攀升：本周鋼廠產(chǎn)量由降轉(zhuǎn)增，周產(chǎn)量為346.21萬(wàn)噸，較前一周增加9.59萬(wàn)噸，環(huán)比上升2.85%，當(dāng)前產(chǎn)量上升是由于電爐鋼廠利潤(rùn)的逐步修復(fù)從而推升了復(fù)產(chǎn)的意愿，同時(shí)，此前部分高爐廠的階段停產(chǎn)檢修也陸續(xù)結(jié)束并重啟生產(chǎn)所致。這符合我們上周庫(kù)存分析報(bào)告中明確提及的，我們通過(guò)模型計(jì)算預(yù)測(cè)，未來(lái)不久，產(chǎn)量大概率將重回增加之路。

圖3：全國(guó)螺紋鋼周度產(chǎn)量變化走勢(shì)圖（單位：萬(wàn)噸）

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本周鋼廠庫(kù)存方面：實(shí)際廠庫(kù)庫(kù)存為205.39萬(wàn)噸，較上一周增加0.18萬(wàn)噸，環(huán)比上升0.09%，而之前三周的廠庫(kù)環(huán)比變動(dòng)幅度（由前往后）分別為3.32%、-8.23%、-9.58%，廠庫(kù)在上周大幅驟降后，本周開(kāi)始出現(xiàn)攀升，雖然增幅不大，但階段拐點(diǎn)顯現(xiàn)，對(duì)產(chǎn)量的增加是一種警示。

圖4：2016-2019年鋼廠庫(kù)存對(duì)比圖

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三、未來(lái)趨勢(shì)分析

綜合分析來(lái)看，從社庫(kù)、廠庫(kù)和產(chǎn)量綜合來(lái)看，本周數(shù)據(jù)呈現(xiàn)利空效應(yīng)，符合我們的預(yù)期。印證了我們?cè)谏现芴岢龅谋局苡锌赡苡瓉?lái)供需拐點(diǎn)的觀點(diǎn)。未來(lái)一周，臨近國(guó)慶，需求整體不會(huì)有大的變動(dòng)，但產(chǎn)量還是會(huì)保持釋放和逐步增加，社會(huì)庫(kù)存小幅漲跌均有可能，節(jié)前庫(kù)存結(jié)構(gòu)總體保持平穩(wěn)和正常。市場(chǎng)已然從當(dāng)前的供需“蜜月期”逐步過(guò)渡到供需平衡的新階段。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。