11月7日建材周度庫(kù)存分析報(bào)告

成都鋼鐵網(wǎng)資訊11月7日消息:

導(dǎo)語(yǔ):

本周，現(xiàn)貨市場(chǎng)需求表現(xiàn)優(yōu)異，推動(dòng)社會(huì)庫(kù)存和鋼廠庫(kù)存繼續(xù)下降，而供給方面有所收縮，使得鋼價(jià)出現(xiàn)階段性的反彈，后期鋼價(jià)是否還有上漲機(jī)會(huì)？下面我們就結(jié)合本周的庫(kù)存數(shù)據(jù)，為朋友們進(jìn)行解讀！

一、本周庫(kù)存數(shù)據(jù)

本周市場(chǎng)公布庫(kù)存數(shù)據(jù)具體如下：

A:本周螺紋鋼全國(guó)統(tǒng)計(jì)倉(cāng)庫(kù)庫(kù)存量（如圖1所示）：357.72萬噸，較上周減少29.05萬噸，環(huán)比下降7.51%，與去年同期（2018年11月8日）相比，增加8.05萬噸，同比上升2.30%。
圖1：螺紋鋼2015年—2019年每周庫(kù)存總量走勢(shì)圖（單位：萬噸）

數(shù)據(jù)來源：成都鋼鐵網(wǎng)鋼鐵網(wǎng)

B:本周線材全國(guó)統(tǒng)計(jì)倉(cāng)庫(kù)庫(kù)存量（如圖2所示）：135.52萬噸，較上周減少8.90萬噸，環(huán)比下降6.16%，與去年同期（2018年11月8日）相比，增加29.88萬噸，同比上升28.28%。

圖2：線材2015年—2019年每周庫(kù)存總量走勢(shì)圖（單位：萬噸）

數(shù)據(jù)來源：成都鋼鐵網(wǎng)鋼鐵網(wǎng)

二、數(shù)據(jù)解讀

從本周數(shù)據(jù)對(duì)比來看，本周螺紋鋼社會(huì)庫(kù)存為357.72萬噸，較上周減少29.05萬噸，環(huán)比下降7.51%，而之前三周的社庫(kù)環(huán)比升降幅（由前往后）分別為-10.52%、-7.1%、-7.24%，從該數(shù)據(jù)的環(huán)比變動(dòng)情況來看，本周螺紋鋼社庫(kù)延續(xù)下降，且?guī)齑娴南陆捣冗M(jìn)一步擴(kuò)大，主要原因有兩點(diǎn)：首先，近期終端需求確實(shí)有較強(qiáng)的韌性，帶動(dòng)社會(huì)庫(kù)存進(jìn)一步消化；其次，在當(dāng)前鋼廠的利潤(rùn)結(jié)構(gòu)下，市場(chǎng)階段供應(yīng)壓力有限，也進(jìn)一步為去庫(kù)任務(wù)保駕護(hù)航。

咱們?cè)賮砜淳€材的情況：本周線材的社會(huì)庫(kù)存為135.52萬噸，較上周減少8.90萬噸，環(huán)比下降6.16%，而之前三周的社庫(kù)環(huán)比增幅（由前往后）分別為-3.9%、-7.53%、-6.63%。繼近期連續(xù)兩周社庫(kù)下降后，本周線材社會(huì)庫(kù)存進(jìn)一步回落，環(huán)比降幅有小幅收縮，但連續(xù)三周的降幅都還是比較可觀。在下游需求的拉動(dòng)作用下，促使社會(huì)庫(kù)存進(jìn)一步保持減少。

我們?cè)購(gòu)谋局茕搹S產(chǎn)量來觀察一下，本周螺紋鋼周產(chǎn)量為347.13萬噸，較前一周減少10.41萬噸，環(huán)比下降2.91%，較去年同期增加4.51萬噸，同比上升1.32%。目前，長(zhǎng)流程鋼廠逐步進(jìn)入到年度例行性檢修階段，加上此前北方地區(qū)為應(yīng)對(duì)秋冬季重污染天氣而進(jìn)行有計(jì)劃的停產(chǎn)，促使周度產(chǎn)量有所回落。

圖3：全國(guó)螺紋鋼周度產(chǎn)量變化走勢(shì)圖（單位：萬噸）

數(shù)據(jù)來源：成都鋼鐵網(wǎng)鋼鐵網(wǎng)

本周鋼廠庫(kù)存方面：實(shí)際廠庫(kù)庫(kù)存為198.36萬噸，較上一周減少17.85萬噸，環(huán)比下降8.25%，而之前三周的廠庫(kù)環(huán)比變動(dòng)幅度（由前往后）分別為-2.54%、0.13%、-4.09%，廠庫(kù)數(shù)據(jù)在上周下降后，本周延續(xù)下降，一方面，鋼廠也趁價(jià)格反彈、需求釋放，加速降庫(kù)，另一方面，由于供給端壓力并不是很大，所以本周廠庫(kù)得以很好地下降。

圖4：2016-2019年鋼廠庫(kù)存對(duì)比圖

數(shù)據(jù)來源：成都鋼鐵網(wǎng)資訊

三、未來趨勢(shì)分析

綜合分析來看，本周的庫(kù)存數(shù)據(jù)屬于偏利多，但是由于市場(chǎng)在需求表現(xiàn)較好的背景下，各地現(xiàn)貨價(jià)格已有了不同程度的反彈，所以在價(jià)格處在階段高位且后期將大概率進(jìn)入到需求收縮、被動(dòng)壘庫(kù)的階段，市場(chǎng)追漲意愿相對(duì)有限。因此，鋼價(jià)面對(duì)季節(jié)性規(guī)律還是會(huì)逐步迎來季節(jié)性調(diào)整，所以，我們建議逢高出貨為主或謹(jǐn)慎觀望為宜。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。