洲際交易所啟用普氏鐵礦石指數(shù)定價(jià)

11月23日午間消息 全球能源與金屬信息提供商普氏能源資訊 (Platts) 21日宣布，美國洲際交易所(IntercontinentalExchange，簡稱 ICE)將采用其基準(zhǔn)鐵礦石評估 IODEX 62% Fe(含鐵量)來清算一份將于12月2日啟動的基于普氏能源資訊的鐵礦石掉期合同?！　?008年6月，普氏能源資訊向全球市場推出了世界首款針對海運(yùn)鐵礦石的每日價(jià)格評估服務(wù)。普氏能源資訊金屬集團(tuán)編輯主管 Karen McBeth 表示，鐵礦石現(xiàn)貨市場是全球最大的商品市場之一。ICE清算交易推出之后，普氏的鐵礦石評估資訊迅速成為最重要的價(jià)值指標(biāo)，與此同時(shí)，該行業(yè)的長期合同慣例也開始發(fā)生改變?！　∑帐夏茉促Y訊稱，其價(jià)格評估是建立在一套完善的基于準(zhǔn)則和質(zhì)量協(xié)議的方法論基礎(chǔ)之上。其 IODEX 評估是依據(jù)全天的市場追蹤和針對市場參與者的交易、投標(biāo)、報(bào)價(jià)和其它信息的數(shù)據(jù)收集，涵蓋了亞洲工作日期間截至新加坡時(shí)間18:30收市前的所有信息?！　∧壳?，國際上比較有影響力的鐵礦石指數(shù)有三種，分別是環(huán)球鋼訊的TSI指數(shù)、金屬導(dǎo)報(bào)(metalBulletin)的MBIO指數(shù)、普氏能源資訊(Platts)的普氏指數(shù)。　　而德意志銀行、新加坡交易所利用這些指數(shù)產(chǎn)品已經(jīng)相繼開發(fā)出鐵石掉期合同產(chǎn)品，而巴克萊等國際投行紛紛涉足這一全球最大的商品市場進(jìn)行相關(guān)金融衍生品交易。業(yè)內(nèi)人士告訴新浪財(cái)經(jīng)，德意志銀行一直是推銷掉期產(chǎn)品的“急先鋒”，去年至今多次出現(xiàn)在鋼鐵行業(yè)會議上推介發(fā)展客戶，其他外資投行也在積極運(yùn)作?！　〉袊宓V商會早在去年8月就發(fā)出通知，要求會員企業(yè)不要在境內(nèi)外參與鐵礦石的掉期交易，指出其存在信用、支付等方面的較大風(fēng)險(xiǎn)。掉期交易(SWAP)是一種常見的場外交易(OTC)的衍生品，交易的合約是交易雙方依據(jù)各自特定需求度身定制的，并通過私下談判確定交易規(guī)模、價(jià)格和附加條件。　　五礦商會負(fù)責(zé)人認(rèn)為，國際上掉期交易主要是由各大投資銀行創(chuàng)投，并由他們充當(dāng)做市商或代理商，與傳統(tǒng)的場外交易相比，掉期交易的風(fēng)險(xiǎn)性較高。　　事實(shí)上，國際礦業(yè)巨頭必和必拓CEO高瑞思一直強(qiáng)調(diào)推行鐵礦石價(jià)格的指數(shù)定價(jià)機(jī)制。雖然必和必拓也對上述鐵礦石掉期交易表示支持，稱會參與其中。但據(jù)了解，必和必拓正組織數(shù)十人的專業(yè)團(tuán)隊(duì)對新的鐵礦石指數(shù)進(jìn)行研發(fā)?！　∥宓V商會指出，鐵礦石掉期交易采用的是相對分散的場外交易模式，與場內(nèi)集中交易有較大區(qū)別。一方面，場外交易的市場信息公開程度較小，市場參與者更難評估其交易對手的信用風(fēng)險(xiǎn)；另一方面，場內(nèi)交易是由交易所來保障雙方履約的，而場外交易沒有這種制度保障，因此，參與場外交易的投資者比參與場內(nèi)交易的投資者承擔(dān)了更大的信用風(fēng)險(xiǎn)?！　⌒吕素?cái)經(jīng)獲悉，目前參與新交所掉期交易的已經(jīng)接近100家，主要是貿(mào)易商、投行以及國內(nèi)小型鋼廠，從今年4月到9月，通過新加坡交易所進(jìn)行鐵礦石掉期交易的已有300多萬噸?！　≈袖搮f(xié)人士也表示，現(xiàn)有的指數(shù)價(jià)格不是基于集中公開交易價(jià)格，而是從各個現(xiàn)貨市場采集、加工而成，其公正、透明和準(zhǔn)確程度低于在交易所集中交易形成的結(jié)算價(jià)格。因此，參與場外交易的投資者比場內(nèi)交易的投資者多承擔(dān)了一部分結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)?！　∥宓V商會負(fù)責(zé)人表示，場外交易受監(jiān)管的程度遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于交易所場內(nèi)交易，場外交易沒有明確的法律和監(jiān)管制度，出現(xiàn)違約風(fēng)險(xiǎn)后只能在合同糾紛的框架下解決。此外，投機(jī)者沒有持倉限制，也沒有被要求在每天收盤后披露其持倉頭寸，針對市場操縱行為的監(jiān)管相對薄弱。參與場外交易的投資者多承擔(dān)了一部分監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)。因此企業(yè)無論在境內(nèi)、境外均應(yīng)盡量避免參加各投資銀行創(chuàng)設(shè)的鐵礦石掉期交易，以降低企業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。　　中國鋼協(xié)常務(wù)副會長羅冰生也反復(fù)強(qiáng)調(diào)，鐵礦石指數(shù)實(shí)質(zhì)是一種期貨產(chǎn)品，在供方處于壟斷地位的情況下，該定價(jià)機(jī)制不是按照供需關(guān)系決定的，對供方有利，因此不贊成這種做法。而國內(nèi)大中型鋼企也普遍不支持該定價(jià)機(jī)制?！　〉帐夏茉促Y訊鋼材和鐵礦石部門主管 Francis Browne 卻強(qiáng)調(diào)，：“普氏能源資訊針對運(yùn)往中國的鐵礦石的 IODEX 每日評估促進(jìn)了這一新興市場上透明價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能的真正發(fā)展。金融界將能從普氏能源資訊在現(xiàn)貨市場評估領(lǐng)域的長期經(jīng)驗(yàn)中受益，擁有了另一種降低風(fēng)險(xiǎn)的工具?！　∽?008年6月推出針對海運(yùn)鐵礦石的每日評估以來，普氏能源資訊已經(jīng)迅速拓展了其在鐵礦石市場的服務(wù)種類，如今這項(xiàng)服務(wù)已經(jīng)涵蓋了針對多種等級鐵礦石的價(jià)格評估；還根據(jù)前往五個重要原產(chǎn)地的最繁忙的航線發(fā)布每日貨運(yùn)凈回值。最近，普氏評估鐵礦石市場場外掉期市場的每日買入價(jià)/賣出價(jià)和貿(mào)易值的首個遠(yuǎn)期曲線已經(jīng)啟動。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。