我國(guó)期市發(fā)展面臨歷史性機(jī)遇

作為我國(guó)新興金融行業(yè)，期貨市場(chǎng)發(fā)展方興未艾。一方面，期貨市場(chǎng)國(guó)際化符合金融市場(chǎng)對(duì)外開放大勢(shì)，另一方面，實(shí)體經(jīng)濟(jì)對(duì)期貨及衍生品需求顯著提升。

期貨市場(chǎng)因與生俱來(lái)的帶有大宗商品、市場(chǎng)消息反饋以及高流動(dòng)性的標(biāo)識(shí)，具有天然的“國(guó)際范兒”特征。在成熟的發(fā)達(dá)國(guó)家，期貨市場(chǎng)價(jià)格已經(jīng)是很多大宗商品貿(mào)易等的重要定價(jià)參考。而且，全球范圍內(nèi)很多有影響的期貨市場(chǎng)也都是走的國(guó)際化路線。

這一點(diǎn)也符合國(guó)內(nèi)相關(guān)政策的規(guī)定。中國(guó)人民銀行行長(zhǎng)易綱在參加博鰲亞洲論壇時(shí)宣布，外資可持股中國(guó)期貨公司的比例上限放寬至51%，三年后不再設(shè)限。隨后的8月，中國(guó)證監(jiān)會(huì)正式發(fā)布《外商投資期貨公司管理辦法》。這標(biāo)志著中國(guó)期貨業(yè)進(jìn)一步向外資敞開大門，期貨市場(chǎng)形成全面對(duì)外開放的新格局。

盡管金融市場(chǎng)對(duì)外開放可能會(huì)使我國(guó)金融市場(chǎng)不確定性和風(fēng)險(xiǎn)增加，但這仍不能掩蓋這一舉措可能帶來(lái)的潛在益處。期貨市場(chǎng)走國(guó)際化路線，其一，符合服務(wù)金融市場(chǎng)的對(duì)外開放的政策指引；其二，將會(huì)豐富金融市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理金融產(chǎn)品和避險(xiǎn)工具；其三，有助于提升在一些大宗商品定價(jià)方面的話語(yǔ)權(quán)。

此外，近年來(lái)，期貨市場(chǎng)新品種、新產(chǎn)品上市步伐加快。截至目前，我國(guó)期貨市場(chǎng)累計(jì)上市期貨、期權(quán)產(chǎn)品61個(gè)，產(chǎn)品類別涵蓋農(nóng)業(yè)、金屬、能源、化工和金融等國(guó)民經(jīng)濟(jì)主要領(lǐng)域。此外，一些重磅品種，比如生豬、不銹鋼、氧化鋁、尿素、廢鋼等也都在積極開發(fā)當(dāng)中。

對(duì)于企業(yè)來(lái)說(shuō)，除了直接參與期貨市場(chǎng)套期保值規(guī)避價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)外，近年來(lái)，場(chǎng)外衍生品市場(chǎng)也實(shí)現(xiàn)了實(shí)體企業(yè)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)管理的“個(gè)性化”需求目的。以往，由于場(chǎng)內(nèi)市場(chǎng)合約標(biāo)準(zhǔn)化且高度集中，現(xiàn)貨企業(yè)可參與的方式只有套保，而場(chǎng)外衍生品市場(chǎng)的出現(xiàn)，可以為現(xiàn)貨企業(yè)需求定制個(gè)性化產(chǎn)品，助力其實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)管理的綜合需求。相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，與期貨品種相關(guān)的成規(guī)模企業(yè)達(dá)30萬(wàn)家，因此，實(shí)體經(jīng)濟(jì)對(duì)期貨及衍生品的需求前景非常廣闊。

不僅如此，場(chǎng)外衍生品市場(chǎng)還為金融機(jī)構(gòu)之間搭建起了合作的“橋梁”。比如，已連續(xù)三年開展并多次寫入中央一號(hào)文件的農(nóng)產(chǎn)品“保險(xiǎn)+期貨”項(xiàng)目，已將期貨公司、保險(xiǎn)公司、銀行等機(jī)構(gòu)鏈接起來(lái)，以金融創(chuàng)新的形式實(shí)現(xiàn)跨界合作，進(jìn)而服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展。此外，近日，工業(yè)品價(jià)格保險(xiǎn)也迎來(lái)了“首秀”，鐵礦石“保險(xiǎn)+期貨”項(xiàng)目已完成合作框架協(xié)議簽署工作，業(yè)內(nèi)期待這一模式能夠?qū)⒏嘟鹑跈C(jī)構(gòu)，比如融資公司等聯(lián)系起來(lái)，解決部分中小企業(yè)融資的難題，進(jìn)而打通金融機(jī)構(gòu)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的閉環(huán)。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。