螺紋鋼：需求開始釋放
發(fā)布時間：2018-04-04 07:44
編輯：達物
來源：互聯(lián)網
93
3月底，在經過近一個月的大幅下跌后，
鋼材期現貨
價格均企穩(wěn)反彈。電弧爐鋼廠及部分高成本的高爐鋼廠出現虧損，開始控制供應端產量。同時，3月底需求開始釋放，鋼材供需兩端均有所改善，支撐鋼價延續(xù)反彈走勢。
產量有所下滑
3月下旬開始，
河北限產區(qū)域鋼廠逐步復產，高爐產能利用率開始回升。根據統(tǒng)計口徑數據，3月30日當周，全國高爐產能利用率環(huán)比增加1.44%至73.18%，剔除淘汰產能的利用率為79.41%。同時，樣本中，盈利鋼廠比例降1.23%至84.05%，已有鋼廠出現虧損。我們發(fā)現邊際供應出現收縮動力，從主要鋼材品種產量數據上，可以看出跡象。
總體看，盡管河北地區(qū)鋼廠開始復產，但由于利潤壓縮，鋼廠在
廢鋼比例等環(huán)節(jié)稍加控制，就可以控制鋼材供應。預計復產后的實際鋼材產量增幅較鐵水更小。
電爐成本支撐邏輯重現
目前市場環(huán)境下，由于電爐成本較高爐更高，始終受到投資者的關注，螺紋鋼期貨價格在電爐成本附近常常得到支撐。然而，3月初由于
鐵礦石價格大幅下跌，廢鋼與鐵水成本之間的價差太大，廢鋼現貨調整壓力明顯加大，電爐成本支撐邏輯的根基并不穩(wěn)固。而經過原料端大幅調整后，
鐵礦石價格目前處于非主流礦山成本密集區(qū)間，成本支撐較為明顯。廢鋼與鐵水的價差也收縮到了低位水平。電爐成本支撐邏輯開始重新體現。從統(tǒng)計的樣本看，3月30日當周，樣本電弧爐產能利用率環(huán)比下降1.52%至53.91%，已是連續(xù)兩周下降。
庫存加速下滑
現貨價格大幅調整后，期貨價格企穩(wěn)反彈，帶動了此前觀望的下游需求，現貨成交大幅放量?？趶浇y(tǒng)計的全國建材貿易商成交量，上周連創(chuàng)歷史新高，周度平均值高達22.2萬噸，環(huán)比增加6.1萬噸/天。
在現貨成交持續(xù)放量的帶動下，鋼材庫存加速下行。據統(tǒng)計，3月30日當周，螺紋鋼社會庫存降低55.24萬噸至981.65萬噸，五大品種加總，社會庫存環(huán)比降低80萬噸，也是近年來農歷同期最高。
備注：數據僅供參考，不作為投資依據。
