2月6日,內(nèi)盤商品期市早間開盤走勢(shì)分化。黑色系雙焦再走強(qiáng),硅鐵、熱卷飄綠;除滬錫外,有色金屬主力繼續(xù)下行,鎳跌近1%;化工品跌漲互現(xiàn),瀝青跌1.75%,甲醇漲逾1%;農(nóng)產(chǎn)品行情動(dòng)蕩,棕櫚、棉紗上行,橡膠領(lǐng)跌2.65%。
截至午間收盤,焦炭漲1.69%,甲醇漲1.29%,棕櫚漲0.87%。跌幅方面,橡膠跌2.65%,瀝青跌1.75%,硅鐵跌0.95%。
橡膠:天量庫(kù)存壓頂仍處增產(chǎn)周期
庫(kù)存壓力山大:“近期橡膠期貨價(jià)格持續(xù)疲弱并且創(chuàng)新低,其原因,一方面是庫(kù)存巨大尚未消化,同時(shí)進(jìn)口量也大幅增加,導(dǎo)致整體的供應(yīng)壓力加大。從數(shù)據(jù)來看,去年12月中國(guó)進(jìn)口天然橡膠共計(jì)70.91萬(wàn)噸,環(huán)比增長(zhǎng)29.40%,同比增長(zhǎng)20.42%,創(chuàng)歷史最高紀(jì)錄。”上海某私募基金經(jīng)理?xiàng)钕壬邮苡浾卟稍L時(shí)表示。
此外,另有分析師表示,進(jìn)入2018年以來,目前輪胎廠的整體需求開工率尚未出現(xiàn)較大變化,輪胎廠全鋼胎及半鋼胎開工率,從元旦假期后連續(xù)3周的微幅增長(zhǎng),整體數(shù)據(jù)高于去年同期且處于近期高位。因此,盡管近期期貨價(jià)格出現(xiàn)了新低,實(shí)際基本面的橡膠需求未發(fā)生減弱。
全球橡膠仍處增產(chǎn)周期:近期IRSG發(fā)布,2017年天膠產(chǎn)量1327萬(wàn)噸,同比增6.8%。2017年消費(fèi)量1303萬(wàn)噸,同比增3.5%。此前橡膠主產(chǎn)國(guó)的一些限制出口措施因總額的量較小,不足以影響大的供需,因此未能起到實(shí)質(zhì)性作用。由于東南亞主產(chǎn)區(qū)仍處于旺產(chǎn)期,雖然受天氣的影響部分國(guó)家可能提前停割,但是產(chǎn)量仍維持增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。從國(guó)內(nèi)來看,雖然國(guó)內(nèi)全面停割,但天膠進(jìn)口量較大,下游需求相對(duì)較弱,國(guó)內(nèi)庫(kù)存持續(xù)增加。
伴隨著春節(jié)臨近,因下游工廠放假,備貨需求一般在1月份完成,因而2月份天膠進(jìn)口量、輪胎開工率都會(huì)明顯下滑。
焦炭:醞釀趨勢(shì)性行情
隨著焦化企業(yè)開工率的快速回升及焦炭企業(yè)庫(kù)存的迅速累積,焦炭期貨價(jià)格振蕩回落,主力合約(J1805)年內(nèi)最低下探至1930元/噸。不過,在大范圍雨雪天氣影響運(yùn)輸及鋼廠補(bǔ)庫(kù)預(yù)期的影響下,焦炭期貨價(jià)格逐步企穩(wěn)回升。
據(jù)統(tǒng)計(jì),2017年全社會(huì)用電同比增長(zhǎng)6.57%,較2016年高1.56個(gè)百分點(diǎn),其中工業(yè)用電同比增長(zhǎng)5.5%,較2016年高2.64個(gè)百分點(diǎn)。國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)繼續(xù)保持穩(wěn)定,對(duì)商品有一定的支撐效果。此外,經(jīng)歷了最嚴(yán)格的環(huán)保限產(chǎn)之后,鋼廠及焦化廠均有所復(fù)產(chǎn),但鋼廠復(fù)產(chǎn)力度明顯不及焦化企業(yè),令焦炭庫(kù)存尤其是企業(yè)庫(kù)存出現(xiàn)明顯累積。
因環(huán)保的要求,北方大部分房地產(chǎn)和基建項(xiàng)目提前停工,這一部分需求將推遲至春節(jié)后的3月。同時(shí),考慮到2018年1月大范圍的雨雪天氣,影響了南方房地產(chǎn)和基建項(xiàng)目的推進(jìn),預(yù)計(jì)這一部分被迫暫停的需求也將推遲至春節(jié)后,再加上第一季度汽車生產(chǎn)將有一個(gè)小旺季,所以在政策不變的情況下,需求將逐步釋放,這對(duì)黑色產(chǎn)業(yè)鏈有一定支撐。
綜上所述,受制于焦化企業(yè)開工回升力度大于鋼廠,焦炭庫(kù)存快速累積,對(duì)焦炭?jī)r(jià)格形成壓制,但國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)的持續(xù)穩(wěn)定及節(jié)后需求的釋放預(yù)期,對(duì)焦炭形成有效支撐。
備注:數(shù)據(jù)僅供參考,不作為投資依據(jù)。
名稱 | 最新價(jià) | 漲跌 |
---|---|---|
螺紋鋼 | 3350 | +70 |
熱軋板卷 | 3630 | +40 |
低合金中板 | 3350 | +40 |
鍍鋅管 | 4700 | +70 |
H型鋼 | 3220 | +40 |
鍍鋅板卷 | 3910 | +20 |
熱軋卷板 | 13390 | -100 |
冷軋無(wú)取向硅鋼 | 4610 | +50 |
圓鋼 | 3890 | +50 |
鉬鐵 | 237500 | 0 |
低合金方坯 | 3040 | +20 |
鋅精礦 | 21640 | 680 |
等外級(jí)焦 | 1460 | - |
金條 | 765 | 8 |
中廢 | 1690 | 0 |
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