原油交易提醒：油價(jià)沖頂失敗 減產(chǎn)能否助力待商榷

周二（2月6日）亞市早盤，美原油交投清談，圍繞著63.5一線做窄幅震蕩，日內(nèi)波幅僅35點(diǎn)。早些時(shí)候，受市場(chǎng)看多油價(jià)情緒消退以及美元的逐步回升，原油出現(xiàn)了較大幅度的下跌，接連失守64及63.5美元一線。目前行情交投于63.42美元，日內(nèi)高點(diǎn)和低點(diǎn)分別為63.64和63.29美元。

減產(chǎn)協(xié)議執(zhí)行良好的背后存在協(xié)調(diào)不足或使油價(jià)承壓

伊朗油長(zhǎng)贊加內(nèi)近日表示，如果OPEC在6月召開的會(huì)議上表示將會(huì)取消對(duì)產(chǎn)量的限制，那么伊朗將會(huì)增加原油的產(chǎn)量。

贊加內(nèi)還表示只要減產(chǎn)協(xié)議終止，那么伊朗將能夠在5至6日內(nèi)日產(chǎn)量增加10萬(wàn)桶。他還提到，伊朗西部的兩個(gè)油田一直在增加原油產(chǎn)量，但是由于減產(chǎn)協(xié)議的限制，伊朗一直在自我約束，使得增長(zhǎng)幅度是十分有限的。

Manaar能源咨詢公司運(yùn)營(yíng)主管加法爾·阿爾泰（JaafarAltaie）表示，美國(guó)頁(yè)巖油產(chǎn)量的上漲以及OPEC成員國(guó)之間對(duì)于減產(chǎn)的協(xié)調(diào)性不足，使得油價(jià)依然面臨著下行的風(fēng)險(xiǎn)。

加法爾認(rèn)為，減產(chǎn)協(xié)議還會(huì)維持?jǐn)?shù)月，因此油價(jià)也將維持在當(dāng)前水平，但是如果繼續(xù)上漲，減產(chǎn)協(xié)議可能就難以維系。他還表示，伊拉克已經(jīng)決定去擴(kuò)大產(chǎn)量，伊朗已經(jīng)擴(kuò)大了產(chǎn)量同時(shí)沙特阿拉伯正在增加鉆油井?dāng)?shù)以擴(kuò)大產(chǎn)能。

加法爾還表示，當(dāng)前情況下布油確實(shí)在未來幾個(gè)月有機(jī)會(huì)到達(dá)80美元一桶，但是他對(duì)油價(jià)能否維持在這一線持懷疑態(tài)度。除非接下來的一段時(shí)間，全球原油庫(kù)存還在持續(xù)下降，最重要的是OPEC在減產(chǎn)上能夠保持更為高度的一致，同時(shí)油價(jià)維持在當(dāng)前的水平才有可能實(shí)現(xiàn)。

此外，加法爾表示，油價(jià)維持在當(dāng)前價(jià)位水平的時(shí)間將會(huì)持續(xù)到2018年第一季度末，這段時(shí)間如果OPEC真能夠嚴(yán)格執(zhí)行減產(chǎn)，那么油價(jià)將有機(jī)會(huì)上升5美元。

前期市場(chǎng)情緒推動(dòng)的上漲行情或使油價(jià)面臨嚴(yán)重的上行壓力

盛寶銀行（SaxoBank）大宗商品策略負(fù)責(zé)人奧勒漢森表示，原油價(jià)格在接下來的一周接近關(guān)鍵阻力位，這是因?yàn)槊烙彤a(chǎn)量創(chuàng)新高和原油庫(kù)存自11月份以來的首次上升，抵消了OPEC減產(chǎn)對(duì)于油價(jià)的提振。

漢森還表示，來自高盛和摩根大通等機(jī)構(gòu)對(duì)于油價(jià)強(qiáng)勁上漲的預(yù)測(cè)一度推升了市場(chǎng)看多的情緒，這也是油價(jià)在當(dāng)前價(jià)格下難以繼續(xù)上行的重要原因。

此前摩根大通預(yù)測(cè)，2018年布倫特原油平均價(jià)格為每桶70美元，將在2018年上半年升至每桶78美元的高位。而高盛將6個(gè)月和12個(gè)月的油價(jià)預(yù)測(cè)分別上調(diào)至每桶82.50美元和每桶75美元。

美國(guó)和委內(nèi)瑞拉的地緣政治風(fēng)險(xiǎn)仍是影響油價(jià)的關(guān)鍵因素

美國(guó)國(guó)務(wù)卿蒂勒森表示，美國(guó)針對(duì)委內(nèi)瑞拉的石油銷售禁令仍需要被考慮。

在出訪拉美期間，蒂勒森表示密切關(guān)注著委內(nèi)瑞拉政治事務(wù)。委內(nèi)瑞拉總統(tǒng)馬杜羅由于其政治立場(chǎng)受到了美國(guó)方面的批評(píng)，同時(shí)今年他將再次參加選舉。蒂勒森公開表示對(duì)其領(lǐng)導(dǎo)的持續(xù)性表示懷疑。

不過市場(chǎng)人士認(rèn)為，把委內(nèi)瑞拉石油納入制裁的目標(biāo)對(duì)美國(guó)來說是有風(fēng)險(xiǎn)的。截至2018年1月28日，委內(nèi)瑞拉是美國(guó)第七大石油輸出國(guó)，僅次于尼日利亞。而在2016年，委內(nèi)瑞拉曾一度是美國(guó)第三大原油輸出國(guó)。

美國(guó)總統(tǒng)特朗普2017年曾考慮對(duì)委內(nèi)瑞拉實(shí)施更嚴(yán)厲的制裁。但考慮到能源占該國(guó)出口經(jīng)濟(jì)的95%，此舉將給美國(guó)帶來麻煩最終作罷，這是因?yàn)樵谀鞲鐬逞匕兜臒捰蛷S中，委內(nèi)瑞拉是最大的原油來源國(guó)之一，這一水平甚至超過OPEC第一大原油出口國(guó)沙特。

這意味如果將委內(nèi)瑞拉的原油納入制裁的范圍，美國(guó)本國(guó)的石油產(chǎn)業(yè)也將受到影響，這或影響到原油及成品油的庫(kù)存進(jìn)而推升油價(jià)。

技術(shù)分析

1小時(shí)圖上，美油已經(jīng)來到了63.3一線附近，同時(shí)技術(shù)指標(biāo)顯示行情已經(jīng)在超賣區(qū)有所修復(fù)，行情短時(shí)間依然處于弱勢(shì)偏空的行情，這意味行情在當(dāng)前價(jià)位的基礎(chǔ)上會(huì)做進(jìn)一步下探，最直接的支撐位63美元一線。任何時(shí)候跌破這個(gè)位置意味著雙重頂形成，原油多頭走勢(shì)告一段落，行情將會(huì)試探62及61美元一線。

目前上方最直接的壓力是63.7一線，這個(gè)位置上方是心理關(guān)口64一線，之后將會(huì)試探64.2一線。只有短時(shí)間站上64一線上方，行情偏空的走勢(shì)才會(huì)有所緩解，否則將加速下行。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。