國貿(mào)期貨:鋼廠復(fù)產(chǎn)放緩,鐵礦靜待需求啟動
發(fā)布時間:2024-03-04 09:58
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【國貿(mào)期貨:鋼廠復(fù)產(chǎn)放緩,
鐵礦靜待需求啟動】鐵礦基本面呈現(xiàn)出供需雙弱,但其實仔細(xì)評判,供給并未弱太多,反而需求則是表現(xiàn)過弱,這也是近期鐵礦走弱的主要原因。供給端,截止目前,24年的供給同比往年處于相對高位的水平,
鐵礦石供給端最大的亮點還是在烏克蘭,從烏克蘭海關(guān)出口數(shù)據(jù)可以看出24年1月烏克蘭鐵礦出口量已經(jīng)超過了俄烏戰(zhàn)爭前的水平,但并非曇花一現(xiàn)。2月烏克蘭
鐵礦石海運量相較于1月份只多不少,這也是近期非主流礦發(fā)運維持高位的主要原因,因此在烏克蘭的鐵礦供給加持下,今年鐵礦的供給值得期待。庫存來看,在供需影響下,目前廠內(nèi)庫 港庫 壓港已超過去年同期水平。前幾年因為國內(nèi)需求旺盛,整體處于去庫狀態(tài),庫存同比一直是下滑的,直至今年是出現(xiàn)了回升,并且超過了去年同期,雖然總的庫存仍然是相對低位,但邊際變化對市場的影響是比較大的。需求端,節(jié)后
鋼材需求弱于預(yù)期,不論是周度數(shù)據(jù)還是高頻成交數(shù)據(jù),都沒有給到很好的表現(xiàn)。鐵水產(chǎn)量處于低位,螺紋產(chǎn)量同比遠(yuǎn)低于去年,但庫存仍然處于高位,因此鋼廠并未加速復(fù)產(chǎn)。即便是近期爐料下降幅度較大,修復(fù)了鋼廠利潤,鋼廠反而增加檢修計劃,可以看出利潤回升并不足以支撐鋼廠復(fù)產(chǎn),產(chǎn)業(yè)端此刻也是較為謹(jǐn)慎。宏觀層面,兩會即將召開,關(guān)注兩會期間是給出政策為產(chǎn)業(yè)注入信心??傮w來看,目前產(chǎn)業(yè)信心不足,較為謹(jǐn)慎,產(chǎn)業(yè)端主要關(guān)注后續(xù)鋼材去庫情況,去庫則會為鋼廠復(fù)產(chǎn)注入動能。
備注:數(shù)據(jù)僅供參考,不作為投資依據(jù)。