國(guó)貿(mào)期貨:鐵礦低庫存與鋼廠低利潤(rùn)的矛盾
發(fā)布時(shí)間:2023-10-23 10:45
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【國(guó)貿(mào)期貨:
鐵礦低庫存與鋼廠低利潤(rùn)的矛盾】本期鋼廠高爐開工率略有回升至82.34%,產(chǎn)能利用率則繼續(xù)下降90.63%,日均鐵水產(chǎn)量下降3.51萬噸至242.44萬噸,可以看出目前鋼廠多通過降產(chǎn)能來減少虧損。日均鐵水產(chǎn)量已經(jīng)連續(xù)三期下跌,但240以上的鐵水產(chǎn)量所需要的
鐵礦石的入爐需求仍較為旺盛,且?guī)齑嫣幱跉v年低位,尤其在鋼廠利潤(rùn)如此低下的情況下,鋼廠更鐘愛的中低品礦庫存低位支撐著礦價(jià)難以出現(xiàn)大幅下調(diào)。市場(chǎng)主要矛盾仍然在鋼廠利潤(rùn)處聚焦。本期
熱卷的需求比較平穩(wěn),而螺紋表需超預(yù)期,但是否能夠維持仍是個(gè)問號(hào),需求沒有明顯好轉(zhuǎn)、市場(chǎng)情緒不佳的情況下,市場(chǎng)是很難通過成材
價(jià)格上漲來解決鋼廠利潤(rùn)的問題,基本上是通過壓低價(jià)格打爐料的負(fù)反饋模式?,F(xiàn)階段鋼廠競(jìng)爭(zhēng)加劇,目前鋼廠盈利比例已經(jīng)下滑至年內(nèi)最低水平,盤面也交易了少量鋼廠利潤(rùn)回升預(yù)期,但這種回升對(duì)產(chǎn)業(yè)來說不足以解決現(xiàn)在的矛盾。要解決目前的產(chǎn)業(yè)矛盾,鋼廠還需要繼續(xù)減產(chǎn)。根據(jù)推算,日均鐵水需要下降至238噸左右
鐵礦石才會(huì)達(dá)到供需平衡狀態(tài)。目前鐵水下降至該水平特別流暢,在爐料價(jià)格被打下去,鋼廠利潤(rùn)有所恢復(fù)后,部分鋼廠仍然會(huì)加大生產(chǎn)力度提高鐵礦石的需求進(jìn)而對(duì)其價(jià)格形成支撐,可能將鋼廠利潤(rùn)維持在低位運(yùn)行。總體看來,低利潤(rùn)下基本只能通過打爐料負(fù)反饋的方式解決現(xiàn)有矛盾,但是鐵礦石的低庫存支撐著礦價(jià)難以出現(xiàn)大幅下調(diào),且鋼廠競(jìng)爭(zhēng)加劇的情況下,鐵水難以流暢下降。因此鐵礦石下有支撐,上方承壓,震蕩運(yùn)行。
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