昨日市場(chǎng)表現(xiàn)
(1)外匯市場(chǎng):美元反彈
1、美元指下跌0.33%,收于94.49(短期調(diào)整),關(guān)注風(fēng)險(xiǎn)過(guò)后流動(dòng)性變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn);
2、人民幣震蕩收漲,離岸收于6.6371(美元調(diào)整),關(guān)注人民幣匯率政策;
(2)權(quán)益市場(chǎng):美股調(diào)整,A股下跌
1、標(biāo)普500指數(shù)下跌0.32%;道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)下跌0.36%(小盤(pán)股拖累);
2、A股回調(diào),上證下跌0.77%,深證下跌1.15%,維持對(duì)波動(dòng)率回升判斷;
(3)債券市場(chǎng):關(guān)注利率轉(zhuǎn)向
1、10年美債利率下跌1.66%至2.37%(PCE通脹),關(guān)注風(fēng)險(xiǎn)過(guò)后經(jīng)濟(jì)環(huán)比回升的動(dòng)能;
2、10年中債利率上漲1.73%至3.89%(預(yù)期轉(zhuǎn)變),關(guān)注去杠桿延續(xù)背景下脈沖風(fēng)險(xiǎn);
(4)商品市場(chǎng):中期調(diào)整
1、文華商品夜盤(pán)下跌0.11%,黑色(焦炭-2.52%、鄭煤-1.42%)領(lǐng)跌。
大類(lèi)資產(chǎn)關(guān)注點(diǎn)
特朗普行程臨近,博弈延續(xù)。隨著經(jīng)濟(jì)“7%”表現(xiàn)出的相對(duì)韌性,央行寬松的預(yù)期繼續(xù)降低,縱觀近期央行的操作發(fā)現(xiàn),雖然流動(dòng)性依然處于相對(duì)偏緊的狀態(tài),但央行繼續(xù)拉長(zhǎng)久期投放流動(dòng)性;而隨著歲末食品價(jià)格的可能繼續(xù)上行,通脹預(yù)期出現(xiàn)微妙的改變,短端和長(zhǎng)端利率都出現(xiàn)不同程度的調(diào)升——GC利率大幅上升,香港HIBOR利率跳漲,而國(guó)債期貨也跌至上市以來(lái)新低。關(guān)于經(jīng)濟(jì),全球共振性復(fù)蘇短期看仍未結(jié)束,外部經(jīng)濟(jì)需求依然維持尚可,但11月的特氏之行料帶來(lái)更大的不確定性(美商務(wù)部報(bào)告稱(chēng)中國(guó)為非市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體)。關(guān)于通脹,服務(wù)價(jià)格存在受原油上行預(yù)期(OPEC減產(chǎn)、美國(guó)戰(zhàn)略庫(kù)存低位)的帶動(dòng)可能,而豬周期是否見(jiàn)底對(duì)于未來(lái)的通脹預(yù)期將形成強(qiáng)化的影響。事件上,本周關(guān)注美日英央行議息會(huì)議,上周歐央行釋放鴿派Tapering聲明之后,若美聯(lián)儲(chǔ)聲音偏強(qiáng),則市場(chǎng)將將強(qiáng)化貨幣政策的分化預(yù)期,市場(chǎng)預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)12月將延續(xù)加息路徑,對(duì)于明年的情況預(yù)計(jì)將等待美聯(lián)儲(chǔ)主席人選確定、財(cái)政政策相對(duì)進(jìn)一步明朗之后進(jìn)行再定價(jià),短期市場(chǎng)料呈現(xiàn)一定程度的預(yù)期兌現(xiàn)特征;日本央行政策在安倍贏得選舉之后延續(xù),相對(duì)寬松的狀態(tài)短期料維持。
備注:數(shù)據(jù)僅供參考,不作為投資依據(jù)。
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