供需面相對寬松 甲醇難有趨勢性行情

在經(jīng)歷上周重挫后，近兩日甲醇期價有所企穩(wěn)。分析人士表示，這主要是受上游原材料價格上漲、港口庫存處于低位以及期價相對現(xiàn)貨價格的價差趨于正常等因素影響。不過，在甲醇市場供需面相對寬松的背景下，短期期價或難有趨勢性行情。

期價出現(xiàn)企穩(wěn)跡象

繼周一迎來反彈之后，昨日甲醇期價再度走高。截至收盤，甲醇期貨主力1709合約收報于2423元/噸，漲41元或1.72%。

“由于煤炭和原油價格大幅走高，推高了甲醇生產(chǎn)成本，支撐期價反彈。此外，由于港口庫存處于低位，對于甲醇價格同樣產(chǎn)生了利多作用。因此，令近期甲醇價格呈現(xiàn)出一定程度的抗跌性。”金石期貨分析師表示。

東吳期貨能源研究員王廣前表示，本周甲醇期貨出現(xiàn)震蕩反彈，主要原因在于經(jīng)過上周沖高回落下挫后，期價相對內(nèi)陸現(xiàn)貨市場價格的價差趨于正常。而黑色系品種中的煤炭表現(xiàn)強勢也為甲醇成本端提供了較強支撐，甲醇價格緊貼成本線運行，估值合理。另外，上周末伊朗ZPC公司位于阿薩魯耶的330萬噸甲醇裝置出現(xiàn)意外停車檢修，對8月份裝港船貨造成一定影響。此外，昨晚太倉港口附近船舶撞擊事件導(dǎo)致航運交通管制，太倉港區(qū)封鎖會刺激甲醇下游企業(yè)拿貨的積極性，對甲醇構(gòu)成短期利多。

現(xiàn)貨方面，國信期貨數(shù)據(jù)顯示，山東中北部甲醇市場商談?wù)咸?。當?shù)毓S出貨一般，出廠報價平穩(wěn)2210-2230元/噸，個別工廠裝置仍未有產(chǎn)品銷售；但外來貨源運輸車輛較少，運費上漲下部分當?shù)厣碳页鲐浿斏魈綕q，目前當?shù)厮偷街髁鲄⒖紙髢r在2180-2200元/噸。而近期下游整體買氣跟進清淡，高端商談乏力，成交一般。內(nèi)蒙古地區(qū)甲醇市場重心上移。北線地區(qū)部分報價1950-1980元/噸，南線地區(qū)報價1950元/噸，部分貨源供給烯烴，出貨有待觀察。

供需面相對寬松

目前來看，甲醇行業(yè)基本面仍處于多空交織狀態(tài)。黃李強表示，利多方面因素是成本端以及整體的市場氛圍偏多，對于甲醇價格形成了一定的支撐。但由于目前甲醇下游受季節(jié)性和環(huán)保檢查等多方面因素影響，整體消費不佳，很難承受較高的價格。

王廣前表示，目前甲醇市場面臨煤炭價格高位的成本端支撐，供應(yīng)面受國產(chǎn)和進口增量影響相對充足，需求端因環(huán)保和季節(jié)性下滑影響維持弱勢，供需面相對寬松。因此，甲醇市場面臨下有成本端支撐，上有供需端弱勢的牽制，短期維持區(qū)間震蕩的概率較大。但中期來看，受煤炭供給側(cè)改革帶來的成本端提振以及原油價格上漲和終端需求季節(jié)性好轉(zhuǎn)帶來的供需格局改善影響，認為甲醇期價仍有一定的上漲空間。

對于后市，目前來看，甲醇期價仍難有趨勢性行情，但隨著消費旺季的到來，整體運行重心有望上移。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。