國債期貨悉數(shù)收跌 十年期主力跌0.27%

7月18日，資金面緊勢不改，國債期貨低開低走，悉數(shù)收跌。十年期國債期貨主力合約T1709跌0.27%，五年期國債期貨主力合約TF1709跌0.14%。

華創(chuàng)證券表示，金融工作會議為后期金融監(jiān)管和貨幣政策定調(diào)，未來針對同業(yè)、表外、杠桿的監(jiān)管將更加嚴厲，整改要求和監(jiān)管文件也將逐步落地，監(jiān)管對于債券市場的影響不容忽視；在金融去杠桿的大背景下央行維持資金面緊平衡不變，近期繳稅因素疊加外匯占款持續(xù)流出使得資金面壓力增大；基本面數(shù)據(jù)全面向好將使得此前市場預(yù)期經(jīng)濟變差帶來的債券收益率下行機會進一步延后；多重壓力下，收益率將從階段性的安全邊際震蕩上行，前期參與交易性行情的機構(gòu)應(yīng)盡快獲利了結(jié)，控制杠桿和久期。

不過，九州證券鄧海清認為，資金緊張和國債做市均不代表政策層有收緊貨幣或抬高長端利率的意圖，市場因此看空債券市場存在誤讀。綜合此次資金緊張凈投放、財政部隨賣操作來看，可以發(fā)現(xiàn)，兩者其實有很大的相似性：資金緊張并非的主動意圖，通過大量凈投放對沖資金緊張；國債隨賣并非財政部的主動意圖，財政部增發(fā)國債是為了滿足市場的需求。仍然維持監(jiān)管協(xié)調(diào)2.0、中性貨幣政策基調(diào)下，債券市場“震蕩慢牛”的判斷。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。