商品漲跌互現(xiàn) 黑色系分化鐵礦大漲5%螺紋午后翻綠

7月18日，午后商品走勢分化，黑色系表現(xiàn)分化，鐵礦石大漲逾5%，焦煤漲逾3%，螺紋、熱卷午后翻綠；化工品多數(shù)收紅，震蕩加劇，甲醇、PVC漲逾1%；有色金屬震蕩走弱，滬鋁、滬鉛跌近1%，滬鎳漲近1%；農(nóng)產(chǎn)品漲跌不一，油脂類走弱，軟商品偏強。

截止下午收盤，鐵礦石漲5.30%，焦煤漲3.41%，錳硅漲2.50%，雞蛋漲1.66%，棉花漲1.57%，淀粉漲1.30%，焦炭漲1.22%，PVC漲1.22%，甲醇漲1.21%；棕櫚跌1.88%，纖板跌0.87%，滬鋁跌0.80%，螺紋跌0.77%。

鐵礦石進口量將創(chuàng)紀錄

中國今年鐵礦石進口量將創(chuàng)下紀錄，因為國內(nèi)鋼廠轉(zhuǎn)向海運鐵礦石市場以獲取這種煉鋼原料的供應(yīng)。據(jù)英國《金融時報》網(wǎng)站7月14日報道，根據(jù)13日發(fā)布的海關(guān)數(shù)據(jù)，6月運抵中國的鐵礦石達到9470萬噸，高于5月的9150萬噸。這些數(shù)字顯示，今年頭六個月的進口量同比增長逾9%，至5.39億噸。如果中國在下半年保持這種購買水平，那么全年鐵礦石進口量將超過去年創(chuàng)下的10.24億噸的紀錄。中國鋼廠今年增加了產(chǎn)量，以充分利用意外的價格上漲。

螺紋鋼今年以來漲價37%，13日升至三年半以來最高水平。提振需求的因素包括基礎(chǔ)設(shè)施支出和北京方面抑制國內(nèi)龐大鋼鐵行業(yè)過剩產(chǎn)能的決心。分析師們表示，隨著政府整治燒結(jié)廠造成的污染，國產(chǎn)鐵礦石在中國的鋼鐵生產(chǎn)腹地變得不受歡迎。在這些燒結(jié)廠，粗糙、較低品級的鐵礦石與其他材料在高溫下結(jié)合，制成可直接送入高爐的產(chǎn)品。然而，這種工藝是污染和二氧化硫的主要來源。

上周，螺紋鋼期貨主力1710合約價格創(chuàng)出近三年高點后大幅回調(diào)，但上周五夜盤從3528元/噸反彈至3575元/噸，本周一繼續(xù)拉升，螺紋鋼期貨能否再創(chuàng)新高引人矚目。近期，國內(nèi)外政策面、宏觀面的不確定性降低，上半年“地條鋼”清理超預(yù)期完成，鋼企享受了供給側(cè)改革的紅利，部分鋼企噸鋼利潤達千元。國際上，美國加息路徑逐漸明晰，三四季度繼續(xù)加息可能性較低，美元指數(shù)跌回一年前的95附近。市場從政策面、宏觀面轉(zhuǎn)而聚焦螺紋鋼的供需狀況。我們認為，未來3個月螺紋鋼市場供應(yīng)不會出現(xiàn)大的增幅，需求或較前3個月偏弱，但是鋼廠庫存和社會庫存都較低，鋼廠和貿(mào)易商挺價底氣足，螺紋鋼供需會呈現(xiàn)緊平衡局面。

煤炭政策調(diào)控壓力不容忽視

2016年3月底，國家發(fā)改委提出按照276個工作日減量化生產(chǎn)的制度，當(dāng)年我國原煤產(chǎn)量顯著下降，煤炭價格大幅飆升。但從2016年四季度開始，國家發(fā)改委的政策調(diào)控內(nèi)容由“減產(chǎn)”轉(zhuǎn)變?yōu)?ldquo;保供穩(wěn)價”，一方面逐漸全面恢復(fù)330個工作日制度，另一方面推動煤電雙方簽訂中長期合同，確定2017年電煤長協(xié)基礎(chǔ)價為535元/噸。

作為我國最重要的基礎(chǔ)能源，煤炭行業(yè)政策調(diào)控的影響不容忽視。經(jīng)驗表明有關(guān)部門對動力煤價格的調(diào)控具有滯后性，但最終結(jié)果顯示調(diào)控依然是有效的。大型煤企一直以國有企業(yè)為主，煤炭行業(yè)的供給側(cè)改革令中小煤礦陸續(xù)退出，產(chǎn)業(yè)集中度進一步提高，也使得可控性有所提高。

日前，國家發(fā)改委再度強調(diào)，在推進煤炭行業(yè)去產(chǎn)能過程中，將統(tǒng)籌做好去產(chǎn)能和穩(wěn)供應(yīng)工作，促進市場供需平衡，防范市場價格出現(xiàn)異常波動。一旦煤價過高，政府將調(diào)控重心轉(zhuǎn)移至保供，那么原煤供應(yīng)有望得到改善。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。