瑞達(dá)期貨：豆粕震蕩整理 期權(quán)漲跌互現(xiàn)

行情介紹和分析

今日m1709上漲乏力，處于震蕩整理態(tài)勢(shì)，開(kāi)于2797，收于2792，上漲+4（+0.14%），成交量為89.53萬(wàn)手，持倉(cāng)量為205.67萬(wàn)手，日增倉(cāng)-39680手。近3年的5日、10日、20日和30日的歷史波動(dòng)率均值分別為33.24%、25.87%、19.14%和19.29%。

7月5日，豆粕期權(quán)成交量43118手（按雙邊計(jì)算，下同），持倉(cāng)量211138手，成交額2906.50萬(wàn)元。成交量和持倉(cāng)量的PC-Ratio分別為0.73和0.76，均小于1，投資者依然對(duì)看漲期權(quán)比較偏愛(ài)。其中，九月合約和一月合約成交量分別占所有合約的66.89%、24.57%，持倉(cāng)量占比分別為56.50%和27.08%。豆粕期貨主力合約m1709所對(duì)應(yīng)的期權(quán)合約系列交易量和成交量仍然是最為活躍，流動(dòng)性最好。

受標(biāo)的期貨震蕩下跌的影響，對(duì)比前一交易日，今日九月看漲期權(quán)和看跌期權(quán)皆漲跌同現(xiàn)的情形。其中看漲期權(quán)中，m1709-C-3100合約漲幅最大，為+80.00%，m1709-C-2800合約跌幅最大，為-2.50%；而看跌期權(quán)中m1709-P-2400合約漲幅最大，為+100.00%，m1709-P-2650合約跌幅最大，為-29.41%。當(dāng)日九月豆粕期權(quán)平值合約行權(quán)價(jià)為2800附近，平值期權(quán)附近的合約成交量和持倉(cāng)量都較大。m1709期權(quán)系列整體隱含波動(dòng)收于19.32%，波動(dòng)率繼續(xù)下降。

USDA6月底大豆種植面積與季度庫(kù)存均低于預(yù)期，報(bào)告意外利多，刺激美豆主力合約大漲，帶動(dòng)豆粕突破前期區(qū)間上軌。從主力合約看，豆粕1709合約承壓2800元/噸而出現(xiàn)整理，短線預(yù)計(jì)維持在60日均線上方波動(dòng)，后期仍有小幅度上漲空間，建議繼續(xù)持有看漲期權(quán)，在標(biāo)的期貨回調(diào)至2750時(shí)平倉(cāng)止損。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。