重點(diǎn)煤企研究“276個(gè)工作日預(yù)案”方案

據(jù)市場(chǎng)消息，政府層面近日計(jì)劃通過(guò)釋放先進(jìn)產(chǎn)能以調(diào)控過(guò)快上漲的煤價(jià)，很快要對(duì)現(xiàn)在煤價(jià)采取有力措施加以抑制，本周將邀請(qǐng)部分先行性產(chǎn)能礦井赴京研究“276個(gè)工作日預(yù)案”實(shí)施方案。據(jù)此前消息，隨著煤炭供應(yīng)趨緊，后續(xù)可能釋放先進(jìn)產(chǎn)能，恢復(fù)330日生產(chǎn)，目前大概有76家重點(diǎn)企業(yè)集體申請(qǐng)復(fù)產(chǎn)。這應(yīng)該是“預(yù)案”研究的主要內(nèi)容。同時(shí)，日前有貿(mào)易商從電力系統(tǒng)得知，先進(jìn)產(chǎn)能釋放已有基本回應(yīng)，國(guó)有大礦有的已經(jīng)放開(kāi)生產(chǎn)。

值得關(guān)注的是，近期中國(guó)煤炭工業(yè)協(xié)會(huì)在電話(huà)會(huì)議和報(bào)告中多次提到關(guān)于先進(jìn)產(chǎn)能近期申報(bào)有關(guān)情況，正式文件是6月18日下發(fā)的。從這份尚外對(duì)外公布的文件中判斷，國(guó)家后續(xù)將進(jìn)一步加大淘汰落后產(chǎn)能力度，為先進(jìn)產(chǎn)能發(fā)揮作用拓展市場(chǎng)空間。

動(dòng)力煤方面：目前國(guó)內(nèi)動(dòng)力煤市場(chǎng)開(kāi)啟瘋狂上漲模式，部分主產(chǎn)省份煤價(jià)單日漲幅能達(dá)50元/噸，煤價(jià)的過(guò)快上漲引得市場(chǎng)內(nèi)對(duì)先進(jìn)性產(chǎn)能放松的消息高度關(guān)注，今日也有消息稱(chēng)內(nèi)蒙古鄂爾多斯東勝區(qū)、達(dá)拉特旗兩地復(fù)工煤礦12座，按276工作日計(jì)算，新增產(chǎn)能863萬(wàn)噸，到10月上旬全部正常。若限產(chǎn)政策得以放松，后期煤價(jià)走勢(shì)或?qū)⒎啪?，但在冬?chǔ)及用煤旺季帶動(dòng)下，動(dòng)力煤總體上漲趨勢(shì)依舊不變。

煉焦煤方面：整體來(lái)看，由于7、8月份焦價(jià)不斷上漲，焦企利潤(rùn)擴(kuò)大，焦企鋼企普遍低位甚至無(wú)庫(kù)存，補(bǔ)庫(kù)意愿強(qiáng)烈，反觀(guān)煤礦產(chǎn)量因去產(chǎn)能依舊偏少，煤礦同樣普遍庫(kù)存低位，甚至只重點(diǎn)長(zhǎng)協(xié)用戶(hù)也難以完全保證。進(jìn)入9月后，煉焦煤價(jià)格進(jìn)入飛速全面上行周期。主產(chǎn)地煤企紛紛出臺(tái)漲價(jià)計(jì)劃，其中行業(yè)風(fēng)向標(biāo)山西焦煤集團(tuán)上調(diào)9月價(jià)格最為引人注目，山西地方煤企漲勢(shì)更為明顯，部分煤企價(jià)格甚至一天一漲。因此，從現(xiàn)在到年底焦煤市場(chǎng)價(jià)格整體仍將保持穩(wěn)中向好運(yùn)行態(tài)勢(shì)。

分析認(rèn)為，今年4月開(kāi)始，各地陸續(xù)進(jìn)入嚴(yán)格執(zhí)行276個(gè)工作日制度模式，供給側(cè)改革所帶來(lái)去產(chǎn)能是供需格局改善主要驅(qū)動(dòng)因素，9-10月市場(chǎng)供需的核心還在于供給側(cè)，而先進(jìn)產(chǎn)能復(fù)產(chǎn)幅度將成決定供需方向的主要因素。9月份雖是煤炭需求淡季，但4季度煉焦煤需求旺盛與電煤冬儲(chǔ)需求，釋放先進(jìn)產(chǎn)能或勢(shì)在必行。而需要明確的是，先進(jìn)產(chǎn)能釋放需要一個(gè)過(guò)程，從去產(chǎn)能角度看，增加市場(chǎng)供給，從而抑制煤價(jià)過(guò)快增長(zhǎng)，無(wú)疑有利整個(gè)煤炭行業(yè)長(zhǎng)期健康發(fā)展。后期或?qū)⒊霈F(xiàn)“壓小放大”局面，即小型礦仍執(zhí)行限產(chǎn)政策，對(duì)大型礦的產(chǎn)能限制則會(huì)相對(duì)放松，這將成為影響后期煤價(jià)運(yùn)行的重要政策性因素之一。但是，申請(qǐng)為先進(jìn)產(chǎn)能的煤礦條件要求嚴(yán)格，大致統(tǒng)計(jì)符合產(chǎn)能需求的煤礦總產(chǎn)能大致為12億噸，即使4季度全部釋放，產(chǎn)量增加也僅為5000萬(wàn)噸。行業(yè)從嚴(yán)重的供過(guò)于求走向供需平衡是政策出發(fā)點(diǎn)，即使先進(jìn)產(chǎn)能釋放也不會(huì)打壓煤價(jià)，只會(huì)抑制煤價(jià)上漲的速度。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。