中國(guó)汽車流通協(xié)會(huì)：芯片問(wèn)題緩解 市場(chǎng)需求將逐漸釋放

中國(guó)汽車流通協(xié)會(huì)日前發(fā)布最新一期“汽車消費(fèi)指數(shù)”。數(shù)據(jù)顯示，7月我國(guó)汽車消費(fèi)指數(shù)為59.6，較上月有所上升，但與今年前幾個(gè)月相比出現(xiàn)下降。中國(guó)汽車流通協(xié)會(huì)表示，隨著芯片問(wèn)題得到緩解，廠家產(chǎn)能逐漸恢復(fù)，各品牌主流車型的供給開始恢復(fù)，之前壓抑的市場(chǎng)需求將會(huì)逐漸得到釋放，預(yù)計(jì)8月汽車銷量有所增長(zhǎng)，銷量較7月上升。

　　經(jīng)銷商將進(jìn)入被動(dòng)補(bǔ)庫(kù)存階段

　　中國(guó)汽車流通協(xié)會(huì)發(fā)布的最新一期“中國(guó)汽車經(jīng)銷商庫(kù)存預(yù)警指數(shù)調(diào)查”顯示，7月汽車經(jīng)銷商庫(kù)存預(yù)警指數(shù)為52.3%，同比減少10.4個(gè)百分點(diǎn)，環(huán)比減少3.8百分點(diǎn)，庫(kù)存預(yù)警指數(shù)位于榮枯線之上。

　　中國(guó)汽車流通協(xié)會(huì)副秘書長(zhǎng)郎學(xué)紅表示，7月作為傳統(tǒng)淡季，再加上芯片短缺及終端需求不足影響持續(xù)發(fā)酵，整體市場(chǎng)需求放緩，銷量下滑。7月中下旬，廣東、南京等地疫情復(fù)發(fā)，河南地區(qū)汛情、江浙滬地區(qū)遭受臺(tái)風(fēng)登陸，均對(duì)汽車市場(chǎng)造成一定影響。再加上芯片短缺造成供給受限，部分廠家延長(zhǎng)高溫假，走量車型短缺及折扣回收明顯，經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)有所下降。目前，經(jīng)銷商整體庫(kù)存水平處于低位，補(bǔ)庫(kù)存動(dòng)力較強(qiáng)。但對(duì)于自主品牌，整體庫(kù)存壓力仍在，部分廠家壓庫(kù)存力度不減。

　　中國(guó)汽車流通協(xié)會(huì)指出，隨著廣東、南京等地疫情得到有效控制，以及芯片供應(yīng)短缺逐步緩解，廠家將加快生產(chǎn)節(jié)奏，市場(chǎng)需求不足的矛盾將凸顯，預(yù)計(jì)8月經(jīng)銷商將進(jìn)入被動(dòng)補(bǔ)庫(kù)存階段。

　　預(yù)計(jì)8月汽車銷量有所增長(zhǎng)

　　從產(chǎn)銷端看，疫情對(duì)國(guó)內(nèi)工業(yè)生產(chǎn)的影響相對(duì)較弱。各大廠商進(jìn)銷節(jié)奏仍受芯片的影響，國(guó)外受疫情影響依舊嚴(yán)重，進(jìn)口車供貨緊缺。從市場(chǎng)價(jià)格指數(shù)走勢(shì)看，豪華車市場(chǎng)的折扣繼續(xù)減少，整體消費(fèi)市場(chǎng)環(huán)境穩(wěn)定，芯片短缺產(chǎn)生的資源供應(yīng)問(wèn)題仍然影響多數(shù)廠家，部分車型持續(xù)收價(jià)。從價(jià)格指數(shù)來(lái)看，整體豪華市場(chǎng)價(jià)格指數(shù)環(huán)比增長(zhǎng)0.2%。

　　從消費(fèi)指數(shù)來(lái)看，7月汽車消費(fèi)指數(shù)為59.6。隨著芯片問(wèn)題得到緩解，廠家產(chǎn)能逐漸恢復(fù)，各品牌主流車型的供給開始恢復(fù)，之前壓抑的市場(chǎng)需求將會(huì)逐漸得到釋放，預(yù)計(jì)8月汽車銷量有所增長(zhǎng)，銷量較7月上升。

　　值得關(guān)注的是，近期，商務(wù)部提出將全鏈條著眼促進(jìn)汽車消費(fèi)，調(diào)整優(yōu)化汽車管理政策，深化汽車流通領(lǐng)域“放管服”改革，完善汽車流通領(lǐng)域相關(guān)管理制度等，有助于下半年汽車消費(fèi)增長(zhǎng)。

　　盈利面并未出現(xiàn)大幅提升

　　7月28日，中國(guó)汽車流通協(xié)會(huì)發(fā)布的上半年全國(guó)汽車經(jīng)銷商生存狀況調(diào)查報(bào)告顯示，從盈利情況上看，上半年經(jīng)銷商虧損面下降至30.4%，但盈利面并未出現(xiàn)較大幅度提升，反而減少5.8個(gè)百分點(diǎn)至33.6%。中國(guó)汽車流通協(xié)會(huì)認(rèn)為，一是由于芯片短缺導(dǎo)致供給不足；二是疫情后的刺激政策，部分消費(fèi)需求提前透支，對(duì)二季度銷售和經(jīng)銷盈利帶來(lái)一定影響。

　　其中，豪華&進(jìn)口品牌整體盈利情況較好，超過(guò)六成的經(jīng)銷商實(shí)現(xiàn)盈利，而合資品牌及自主品牌的盈利經(jīng)銷商占比在20%左右。

　　經(jīng)銷商利潤(rùn)結(jié)構(gòu)中，上半年，新車銷售和售后服務(wù)利潤(rùn)占比提升明顯。有效的疫情防控使得消費(fèi)者恢復(fù)到正常的出行狀態(tài)，售后回廠量開始回升，售后產(chǎn)值提升明顯。

　　從盈利結(jié)構(gòu)來(lái)看，售后利潤(rùn)占盈利的一半以上，金融保險(xiǎn)的貢獻(xiàn)減少了近10個(gè)百分點(diǎn)；新車的利潤(rùn)貢獻(xiàn)略有提升，從4.2%上升到9.2%。不過(guò)，價(jià)格倒掛現(xiàn)象依然存在，與去年同期相比，新車毛利率下降，但二手車毛利率從上年同期的5.1%增長(zhǎng)到6.7%。

　　中國(guó)汽車流通協(xié)會(huì)預(yù)計(jì)，隨著二手車限遷的進(jìn)一步解除和稅改政策的落地，下半年經(jīng)銷商二手車或繼續(xù)維持較高的毛利率。對(duì)于2021年全年，80%經(jīng)銷商對(duì)2021年汽車市場(chǎng)持樂(lè)觀態(tài)度，預(yù)計(jì)全年銷量實(shí)現(xiàn)同比正增長(zhǎng)。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。