日本領先中國涉足鐵礦石掉期交易

 如果說，全球鐵礦石交易由長協(xié)定價到季度定價模式幾乎耗費了40年之久；那么，它從季度定價模式晉級為金融化產(chǎn)品也不過四個月而已。 繼今年6月21日，全球最大期貨交易所美國的芝加哥商業(yè)交易所控股公司(CME)宣布，將推出運到中國的含鐵量62%的鐵礦石掉期期貨交易和結算服務不足一個月后，日本（三井商社）領先中國涉足鐵礦石掉期交易，與瑞士信貸簽訂了日本首個鐵礦石掉期交易。隨著全球鐵礦石需求不斷增長，國際鐵礦石價格愈發(fā)起伏不定。業(yè)內(nèi)對此消息的披露評價道，作為全球第二大鐵礦石進口國的日本，選擇這一時間在鐵礦石金融衍生品交易市場率先邁出第一步，其意圖除加快鎖定價格、對沖鐵礦石價格波動所帶來的風險以外，同樣具有著“引誘”中國參與鐵礦石掉期交易的嫌疑。據(jù)悉，2009年受金融危機影響，日本減少了25%的鐵礦石進口，但全年仍達到了1.05億噸。而當年全球鐵礦石貿(mào)易量為9.62億噸，中國鐵礦石進口量在高增41%的情況下，達到了6.28億噸。 光大證券分析師胡皓認為，隨著鐵礦石談判已將有40年歷史的年度合同制度改為與現(xiàn)貨市場關聯(lián)的季度合同，類似利用鐵礦石掉期來對沖現(xiàn)貨價格波動行為的發(fā)生是不可避免的。此次事件只是開始，未來類似“掉期”，圍繞鐵礦石建立金融市場的相關產(chǎn)品將越來越多，數(shù)量和形式也將繼續(xù)發(fā)展。在此值得提到的是，日本三井商社在鐵礦石生產(chǎn)商與鋼鐵生產(chǎn)商之間，充當中間人角色，該角色不僅可以讓日本鋼廠對沖鐵礦石的價格，規(guī)避季度合同的波動性，也可以通過專業(yè)中間人操作，而鋼廠僅負責自己的主業(yè)，回避在非專業(yè)領域的弱項。徐向春在前期接受《現(xiàn)代物流報》記者采訪時強調(diào)，“隨著金融資本的介入，未來鐵礦石價格不僅體現(xiàn)商品供求關系，還體現(xiàn)出金融資本對于市場的參與和影響。” 很明顯，作為金融資本，自然希望其價格出現(xiàn)更多地波動，這樣才會有更多投機獲利機會，因此，今后國際鐵礦石價格走勢或將不比現(xiàn)在更為平穩(wěn)。在胡皓看來，盡管日本鋼鐵業(yè)的規(guī)模在世界上僅次于我國，但并不意味著我國將立馬進行相關效仿操作，主要原因在于我國對此了解還不夠全面，同時相關的配套政策缺失和相關的經(jīng)驗存在缺乏。該領域專業(yè)復雜，金額巨大，建議我國應做到“謀而后動”。

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