二月份鋼企盈利展望

在需求疲軟和物流受限的情況下，節(jié)后國內(nèi)鋼材社會庫存連續(xù)兩周明顯回升。據(jù)平臺監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，截至2020年2月7日，鋼鐵網(wǎng)統(tǒng)計的29個重點城市社會庫存為1508.5萬噸，較節(jié)前增加409.6萬噸，增幅37.3%，年同比增長53.0%。其中，建材社會庫存為1031.6萬噸，較節(jié)前增加329.7萬噸，增幅為47.0%，年同比增長68.2%；板材社會庫存為476.9萬噸，較節(jié)前增加79.9萬噸，增幅為20.1%，年同比增長28.0%。2月份仍是傳統(tǒng)累庫月份，加上當(dāng)前疫情控制需要，各省市建筑工地復(fù)工時間推遲，需求難以有效啟動；且隨著各地物流逐漸恢復(fù)，廠庫將逐步向流通環(huán)節(jié)轉(zhuǎn)移，后期鋼材社會庫存將繼續(xù)上升。
　　疫情防控延后需求鋼鐵企業(yè)停限產(chǎn)應(yīng)對
　　為疫情防控需要，多個省份建筑工程項目復(fù)工延遲，對行業(yè)需求釋放形成短期抑制。中長期來看，隨著疫情的控制，對于鋼鐵行業(yè)需求的影響將逐漸減弱，二季度后行業(yè)形勢有望好轉(zhuǎn)。當(dāng)前，為應(yīng)對疫情對市場供需形勢的過度影響，中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會發(fā)出共同維護(hù)鋼鐵行業(yè)平穩(wěn)健康發(fā)展倡議書，倡議各大鋼企在當(dāng)前形勢下，實施錯峰生產(chǎn)，維護(hù)市場穩(wěn)定。
　　近期，各大鋼廠紛紛響應(yīng)中鋼協(xié)倡議，為維護(hù)鋼鐵行業(yè)健康平穩(wěn)發(fā)展，控制生產(chǎn)節(jié)奏，減輕國內(nèi)鋼材市場供應(yīng)壓力。鋼鐵網(wǎng)調(diào)研的百家中小鋼企高爐開工率2月7日也降至近4個月以來新低，為76.5%；當(dāng)前已有近30家鋼企通過檢修、停產(chǎn)限產(chǎn)等方式減少產(chǎn)量釋放，預(yù)計影響產(chǎn)量約15萬噸/日；多數(shù)鋼廠實施高爐和產(chǎn)線同步停產(chǎn)，少數(shù)鋼廠采取降低高爐利用系數(shù)的方式進(jìn)行限產(chǎn)；近期唐山、邯鄲、臨汾等多地發(fā)布重污染天氣預(yù)警，對鋼企生產(chǎn)也起到一定抑制。對于鋼鐵行業(yè)來說，鋼企的主動減產(chǎn)將在特殊時期減少供給，有效緩解市場的供給壓力，對鋼鐵市場維護(hù)穩(wěn)定提供一定的支撐。
　　二月份鋼企盈利空間繼續(xù)收縮
　　2月份春節(jié)因素仍存，加上當(dāng)前疫情防控需求，物流受阻，工地復(fù)工延期，市場需求難以有效釋放；建筑鋼材需求仍然疲軟，制造業(yè)用鋼需求也將受到一定影響；而鋼廠盡管由于原料緊缺，雖較多鋼企也在有意穩(wěn)定市場采取停限產(chǎn)措施，但整體市場供需矛盾仍然存在，廠庫和社庫均呈現(xiàn)較大上升壓力，預(yù)計2月份國內(nèi)鋼鐵市場將震蕩下行。就原料成本來看，由于1月份鐵礦石、焦炭價格上漲，使得2月份鋼鐵生產(chǎn)成本繼續(xù)上揚(yáng)。預(yù)計2月鋼企盈利空間將進(jìn)一步收縮。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。