油氣資源國投資風險指數出爐

國際油價暴跌并持續(xù)在低位，中國油氣企業(yè)走出去“抄底”是否迎來好時機?有什么注意事項?1月6日，北京理工大學能源與環(huán)境政策研究中心在北京舉行2016年度能源經濟預測與展望研究報告發(fā)布會，首次發(fā)布了海外油氣資源國投資風險評價指數，為我國企業(yè)走出去開發(fā)海外油氣資源、降低海外油氣資源投資風險提供了重要的參考依據。

該報告對全球六大區(qū)域26個代表性油氣資源國進行了綜合評價。其投資風險指數的分析結果顯示，2013~2014年，厄瓜多爾、秘魯、哈薩克斯坦、科威特、沙特阿拉伯、阿爾及利亞、馬來西亞等7國油氣投資風險指數較低，且相對穩(wěn)定，屬于低風險區(qū)域;而阿根廷、委內瑞拉、伊朗、尼日利亞、印度、印度尼西亞及澳大利亞等7國價值指數排名較靠后，屬于高風險區(qū)域;受國內政治經濟形勢異常變動影響，俄羅斯、巴西、委內瑞拉和伊朗等國2014年投資風險明顯增加。

報告根據2013~2014年油氣資源國油氣投資風險指數及排序變化情況，揭示了近年來全球六大區(qū)域油氣投資環(huán)境格局的調整與變化情況，為走出去投資油氣資源的中國企業(yè)提出了參考建議。一是中東和中亞—俄羅斯地區(qū)，油氣資源豐富，投資風險變化不大，是我國海外油氣投資重點區(qū)域;二是中南美洲國家的石油儲量和產量大幅增長，成為全球油氣勘探開發(fā)的新興熱點區(qū)域，合作潛力巨大;三是非洲各國投資風險分化，油氣投資機遇與風險并存;四是亞太地區(qū)各國政局總體穩(wěn)定，整體油氣投資風險上升幅度最小，應積極在該區(qū)域推動天然氣勘探開發(fā)。

報告執(zhí)筆人北京理工大學能源與環(huán)境政策研究中心博士曹紅表示，在海外油氣資源國直接投資符合全球化發(fā)展趨勢和國際能源合作的戰(zhàn)略要求，可以充分整合國內外的資源、市場和技術，提高我國能源安全水平和市場話語權。但近年來國際政治環(huán)境不穩(wěn)、油價大幅波動、資源國地緣政治以及國內通貨膨脹加劇、稅收政策調整、匯率波動頻繁等多種因素并存，顯著增加了我國海外油氣投資環(huán)境的復雜性，特別是2014年以來，隨著國際油價的暴跌以及低油價背景下部分油氣資源國宏觀經濟形勢的惡化，中國企業(yè)海外油氣投資面臨更加嚴峻的挑戰(zhàn)。

在此背景下，北京理工大學能源與環(huán)境政策研究中心借助實物期權模型，構造了期權價值指數，用以衡量不同資源國油氣投資風險情況，所得期權價值指數值越高，表示投資風險越大。指數計算中綜合考慮了不同資源國油氣開發(fā)的單位生產成本、國內利率水平、收入稅稅率等因素，并重點刻劃了石油價格不確定性、政治環(huán)境不確定性和匯率不確定性的影響。

報告還顯示，自1993年實施走出去戰(zhàn)略以來，我國的油氣企業(yè)積極參與了國際油氣合作與開發(fā)。截至2014年底，我國共有20家公司參與了海外油氣項目的投資，目前中國企業(yè)在全球50多個國家開展了油氣投資業(yè)務，建立了中東、非洲、中亞—俄羅斯、美洲、亞太和歐洲等六大油氣合作區(qū)，已執(zhí)行的海外油氣投資項目超過200個，為我國能源安全提供了有力保障。

備注：數據僅供參考，不作為投資依據。