沿海煤運(yùn)形勢分析

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總的來看，今年環(huán)渤海煤炭下水量總體保持增加趨勢，1-10月份，我國沿海港口合計(jì)發(fā)運(yùn)煤炭6.3億噸，同比增長1700萬噸。

上半年，沿海煤炭市場呈現(xiàn)較強(qiáng)態(tài)勢，下半年市場呈供需兩弱走勢，且盛夏和入冬時(shí)節(jié)淡旺季不明顯，運(yùn)輸較為均衡。今年，沿海煤炭運(yùn)輸格局發(fā)生變化，蒙冀線增量、華能曹妃甸港正式投產(chǎn)，分流原屬于大秦線和秦皇島港的貨源，港口競爭加劇。曹妃甸三港(國投、煤二期、華能)煤炭運(yùn)量大幅增加，黃驊港吞吐量小幅增加，秦皇島港同比小幅回落，天津港吞吐量同比繼續(xù)下降。

回顧今年1-8月份，在宏觀經(jīng)濟(jì)形勢穩(wěn)中向好、鐵路運(yùn)力增加、先進(jìn)產(chǎn)能加快釋放等利好因素帶動(dòng)下，環(huán)渤海各大主力港口貨源調(diào)進(jìn)和船舶拉運(yùn)需求得到了充足的保證，整體運(yùn)行形勢較為平穩(wěn)，煤炭供需雙高。九月份之后，煤炭市場風(fēng)云突變。

9月中旬，受環(huán)保限產(chǎn)影響，秦皇島港裝卸作業(yè)效率大幅下降，持續(xù)一周的低發(fā)運(yùn)、高調(diào)進(jìn)致使秦港場存快速大幅上漲;隨后，鐵路限制接車，造成部分貨源流失。10月份，大秦線秋季集中修，秦港煤炭運(yùn)輸出現(xiàn)供需雙低。與此同時(shí)，朔黃線的配套港口—黃驊港到港拉煤船舶開始增多，運(yùn)輸繁忙，吞吐量屢創(chuàng)新高;蒙冀線增加煤炭運(yùn)量，遷曹線到港煤車也在增多，曹妃甸港貨源得到有效保障。大秦線集中修結(jié)束后，秦皇島港到港車輛有所恢復(fù)，但煤炭錨地船舶仍處于較低水平，恢復(fù)到供需兩旺態(tài)勢尚需時(shí)日。

九月份開始，煤炭市場需求減弱的原因有以下幾點(diǎn)：

1.電廠日耗同比去年出現(xiàn)先漲后跌態(tài)勢，而電廠存煤呈先低后高態(tài)勢。今年夏季，雨水天氣較多，水電運(yùn)行良好，減輕了火電壓力。今年1-9月份，全國水力絕對(duì)發(fā)電量8326億千瓦時(shí)，同比增加4.4%。

2.九月份開始，我國宏觀經(jīng)濟(jì)增速放緩，加之民用電負(fù)荷下降，沿海六大電廠日耗由1-8月份的同比增加轉(zhuǎn)為同比下降。1-8月份，沿海六大電廠平均日耗70.2噸，同比增加5.1萬噸;9-10月份，沿海六大電廠平均日耗僅為57.4萬噸，同比減少9.9萬噸。

3.電廠庫存卻遠(yuǎn)高于去年同期。1-8月份，全國重點(diǎn)電廠和沿海電廠庫存同比增量不大;而9-10月份，無論是重點(diǎn)電廠還是沿海電廠庫存均同比出現(xiàn)直線增加態(tài)勢。進(jìn)入十一月份，全國重點(diǎn)電廠存煤升至9123萬噸，沿海六大電廠存煤升至1727萬噸，比去年同期分別增加1378和417萬噸。在低日耗、高庫存的背景下，下游拉運(yùn)積極性減弱，煤價(jià)下跌壓力加大。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。