7月6日冷軋薄板市場周評

本周國內(nèi)冷軋板卷延續(xù)跌勢，終端需求釋放緩慢。具體情況如下：國際方面：歐洲央行宣布將基準利率下調(diào)25個基點至0.75%，隔夜貸款利率下調(diào)25個基點至1.50%，隔夜存款利率下調(diào)25個基點至0%；英國央行5日宣布保持利率0.5%不變，并將量化寬松（QE）購買債券的規(guī)模擴大500億英鎊；聯(lián)合國貿(mào)易和發(fā)展組織5日發(fā)布的《2012年世界投資報告》指出，2012年全球外國直接投資(FDI)增速將繼續(xù)保持穩(wěn)定的小幅增長，預(yù)計流量約在1.6萬億美元左右；市場研究機構(gòu)Markit昨日發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，6月份歐元區(qū)PMI終值從5月的46.0上升到了46.4，好于經(jīng)濟學(xué)家預(yù)期46.0；國際貨幣基金組織對美國政府提出警告，稱美國經(jīng)濟狀況仍然“低迷”，并將美國2012年經(jīng)濟增長預(yù)期從先前預(yù)計的2.1%下調(diào)至2%，2013年經(jīng)濟增長預(yù)期從2.4%下調(diào)至2.25%。國內(nèi)方面：中國人民銀行5日晚間宣布，自6日起下調(diào)金融機構(gòu)人民幣存貸款基準利率，此次降息距6月7日年內(nèi)第一次降息不足一月；7月11日迎來調(diào)價窗口，國內(nèi)油價或每噸降400元；廣州市國土房管局日前發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，上半年廣州市4萬套保障性住房(不包含貨幣補貼)已開工5804套，僅占總數(shù)的14.5%；據(jù)多家機構(gòu)預(yù)測，今年上半年，我國累計固定資產(chǎn)投資同比增幅可能跌破20%，創(chuàng)下2003年1月份起9年半的新低；中國指數(shù)研究院7月2日發(fā)布的6月份“百城價格指數(shù)”顯示，6月份百城住宅均價結(jié)束自2011年9月以來連續(xù)9個月環(huán)比下跌態(tài)勢。

6日，Myspic綜合指數(shù)146.6點，周環(huán)比下跌0.76%；扁平材指數(shù)129.6點，周環(huán)比下降0.75%；長材指數(shù)166.2點，周環(huán)比下降0.77%。截止發(fā)稿，1.0mm冷軋薄板最高、最低價分別為石家莊市場的5290元/噸和武漢、天津市場的4550元/噸。全國1.0mm冷板卷平均價為4795元/噸，周環(huán)比下跌30元/噸。本周國內(nèi)冷軋板卷價格加速下跌。具體來看：華東市場跌幅明顯，其中上海下跌40元/噸，杭州下跌60元/噸；華南廣州市場下跌30元/噸；華北天津、北京下跌50元/噸；西南市場延續(xù)跌勢，其中重慶市場下跌10元/噸，成都下跌30元/噸，昆明市場下跌40元/噸；西北烏魯木齊、西安市場均下跌50元/噸；東北哈爾濱市場下跌80元/噸，沈陽市場下跌90元/噸。

【華東市場】本周華東冷軋市場震蕩下挫，市場成交低迷，商家心態(tài)略顯消極。近期該地區(qū)主流市場冷軋卷資源相對較少，冷板貨源較多，價格基本和冷卷同價，比如：目前市場鞍鋼、武鋼等鋼廠冷板資源充裕，而鞍鋼冷卷相對緊俏，主流報價在4700元/噸左右；武鋼低價冷板成交價4560元/噸，規(guī)格齊全，武鋼的低價資源對市場沖擊依然較大。在較高的供應(yīng)和低迷成交的背景下，價格的下跌趨勢尚無改變跡象，不過，鑒于市場倒掛較為嚴重，多數(shù)商家表示不愿更低價格出貨，故價格深度下跌可能性不大。另外，本周央行宣布下調(diào)金融機構(gòu)人民幣存貸款基準利率。值得注意的是，此次央行降息明確為“不對稱降息”，金融機構(gòu)一年期存款基準利率下調(diào)0.25個百分點；一年期貸款基準利率下調(diào)0.31個百分點；其他各檔次存貸款基準利率及個人住房公積金存貸款利率相應(yīng)調(diào)整。這是央行一個月內(nèi)第二次降息。央行于6月份數(shù)據(jù)公布之前宣布降息，主要在于：通貨膨脹迅速回落為降息提供空間；另外，顯示出經(jīng)濟增長速度并不樂觀。不過，此次從此次降息為“不對稱降息”，意在保增長，同時降息之后，企業(yè)的融資成本將出現(xiàn)降低，這對于持續(xù)低迷的冷軋板卷市場，無疑是個好消息。庫存方面，本周上海市場冷軋庫存為57.11萬噸，周環(huán)比增加0.25萬噸。

【華北市場】本周華北冷軋市場價格小幅陰跌，需求清淡?，F(xiàn)鞍鋼1.0mm*1250*2500主流報價為4900元/噸，1.2-2.0mm大盒板報價在4850元/噸，較上周五下跌50元/噸；唐鋼、天鐵、首鋼、包鋼1.0mm*1250*C冷卷主流報價為4550-4570元/噸，較上周五價格下跌30元/噸。本周需求清淡以及商家的悲觀預(yù)期仍是造成價格陰跌的主要原因。需求上，下游采購量日益減少，尤其是部分終端企業(yè)產(chǎn)線停產(chǎn)狀況日益增多，直接抑制了板材成交；心態(tài)上，目前負面影響彌漫市場，消息面如降息、外圍表現(xiàn)回暖等利好對市場的影響有如曇花一現(xiàn)、收效甚微，商家悲觀預(yù)期加劇，出貨意愿增強，報價連續(xù)下滑。對于下周價格走勢，商家表示，需求不暢、心態(tài)悲觀使得后期跌勢難改，只是冷軋價格已屬近年新低，后期下行空間應(yīng)不會太大，多以盤整趨弱走勢為主。

【西南市場】本周西南市場冷軋板卷價格繼續(xù)小幅下挫，市場需求不足，商家觀望操作?，F(xiàn)攀鋼1.0mm冷軋小板市場主流成交價格4730元/噸；2.0mm冷軋小板市場主流價格在4680元/噸；漣鋼產(chǎn)1.0mm冷卷市場報價4710元/噸；昆鋼現(xiàn)1.0mm冷卷市價在4720元/噸（缺貨）；包鋼現(xiàn)1.0mm冷卷市價在4700元/噸。昨日央行出臺繼續(xù)寬松貨幣政策，后市企穩(wěn)或?qū)⒌玫街?，誠然，短期仍不容樂觀，目前商家操作多數(shù)一單一議，短期需求欠佳，成交仍較黯淡。資源方面，隨著鐵路運輸逐步的緩解，近期市場到貨相對正常，商家考慮訂貨意向不足，個別缺貨資源仍較不足，據(jù)了解，當前市場主流當以攀鋼、武鋼、酒鋼等冷軋卷為主。前期市場盒板相對較少，商家資源賣價有所偏高，但近期板卷又基本回到同一成交價位。成交方面，短期下游機械加工訂單不足，下游等行業(yè)客戶在市場采購意向消極，即使采購，其主要采購規(guī)格多以1.0mm以上為主。市場不斷調(diào)整來到7月，行業(yè)需求將進一步被看空，短期弱勢震蕩行情仍使商家操作謹慎。綜述，目前鋼廠略有減產(chǎn)意向，但力度以及執(zhí)行情況仍不樂觀，短期供需矛盾將持續(xù)尖銳，建議冷軋商家合理操作。

【華南市場】本周華南冷軋板卷市場再次延續(xù)盤整向下的行情，跌幅大致在30-50元/噸，市場成交慘淡致商家情緒普遍低落，目前市場低位報價不斷增多，繼續(xù)下探可能性加大。截止目前，鞍鋼主流資源報價4700元/噸，柳、首、天鐵、邯鋼等二線資源目前實際成交價位在4600-4620元/噸，唐鋼、馬鋼、本浦等則徘徊在4650元/噸。雖然7月份不少鋼廠冷軋訂貨有利潤，但是大家手里大部分資源還是前期的高價貨，企業(yè)本就無利潤可言，現(xiàn)在受到7月份低價資源的沖擊，可能會有新一輪的下探行情，目前市場上悲觀情況依然在蔓延。柳鋼商家本周到貨較上月有所恢復(fù)，因此后期柳鋼資源很可能再次成為引領(lǐng)樂從冷軋下探的領(lǐng)頭軍。筆者認為，本周4600元/噸的檔位尚能保住，但是后期如果柳鋼資源繼續(xù)壓過來，跌破4600元/噸的可能性將會增大。

【中南市場】本周中南市場冷軋價格弱勢盤整?，F(xiàn)1.0-2.0mm武鋼冷板價格在4600元/噸，3.0mm武鋼冷板市場資源報價在5050元/噸左右，1.0-2.0mm邯鋼、漣鋼、鄂鋼冷卷主流報價在4550元/噸。回顧本周，遠期電子盤1208合約周一低開高走，周中維持窄幅盤整，周末高開收跌。周五收盤價4078元較上周五收盤價4070元上漲8元。在持續(xù)低迷的需求影響下，本地商家操作越發(fā)謹慎，補倉意愿不足。而庫存方面，市場少數(shù)商家略有到貨，庫存較上周稍有增加。從心態(tài)上來看，現(xiàn)商家均對短期維持謹慎悲觀氛圍。經(jīng)盤庫了解到，本周市場熱軋庫存下降，冷軋庫存小幅增加。相關(guān)數(shù)據(jù)方面，熱軋板卷庫存量達到17萬噸，較上周微幅減少了0.5萬噸；冷軋板卷庫存量達到9.25萬噸，較上周增加了0.06萬噸。整體看來，短期內(nèi)冷軋價格行情或?qū)⒕S持低位窄幅盤整為主。

【東北市場】本周東北冷軋弱勢盤整，成交慘淡。目前該區(qū)域主流市場報價如下：截至發(fā)稿，現(xiàn)市場包鋼1.0mm小卷主流報價為4950元/噸；鞍鋼1.5-2.0mm大盒板產(chǎn)品主流報價為5000元/噸，本鋼1.0mm產(chǎn)品主流報價為4990元/噸，其中鞍鋼、本鋼產(chǎn)品下跌50-80元/噸，市場方面，哈爾濱當?shù)乩滠垉r格相對沈陽等市場來說，由于地理位置關(guān)系，價格稍比沈陽地區(qū)高50-80元/噸不等，但市場整體也處于穩(wěn)步下滑的階段，市場目前也處于供大于求的尷尬局面，成交依然較差，部分商家表示，7月中旬鞍鋼、本鋼新貨出來，估計市場價格還會有進一步的下跌，因此商家壓力較大，現(xiàn)出貨價格基本也都在虧損狀態(tài)，倒掛情況較嚴重，出貨也多以一單一議低價出貨為主。據(jù)了解，下周鞍鋼、本鋼冷軋新貨將會陸續(xù)到達，7月后期的價格仍有下跌風險。市場成交方面依然較差，部分上月庫存仍未被消化，商家無成交量支持，庫存積壓表示壓力較大。另一方面，最近的利好消息較少，下游需求依然低迷，無論是家電的產(chǎn)銷數(shù)據(jù)，還是汽車的產(chǎn)銷情況均出現(xiàn)下滑態(tài)勢。

本周國內(nèi)冷軋板卷價格仍未走出跌勢，市場成交較差。目前石家莊市場仍以5290元/噸蟬聯(lián)全國冷軋價格最高城市，天津市場本周繼續(xù)下跌，以4550元/噸繼續(xù)領(lǐng)跌全國冷軋價格最低城市。具體來看，沈陽市場下跌90元/噸，哈爾濱市場下跌80元/噸，杭州市場下跌60元/噸，青島、北京、天津、西安以及烏魯木齊市場下跌50元/噸，上海、昆明以及蘭州市場下跌40元/噸，廣州、成都市場下跌30元/噸，南京、濟南以及重慶市場下跌10-20元/噸不等，其他市場價格暫穩(wěn)。鑒于目前冷軋價格不斷下探，商家虧損程度加劇，部分商家因虧損過多出貨積極性不高。一方面，雖然近期鋼廠減產(chǎn)力度較弱，但市場流通的5、6月份資源已經(jīng)出現(xiàn)明顯倒掛；另一方面，隨著冷軋和鍍鋅價格差距的不斷放大，鋼廠后期定會追逐利潤更高的產(chǎn)品生產(chǎn)，在中長期冷軋產(chǎn)品的供應(yīng)壓力會降低。此外筆者認為，當前冷軋市場主要的壓力點仍在于鋼廠產(chǎn)量過高和需求低迷之間的矛盾，從調(diào)查的情況看，鋼廠6月份減產(chǎn)的跡象仍不明顯，目前的價格已經(jīng)接近階段性底部，價格再度深跌的可能性不大，但本地冷軋價格仍有小幅下探可能。（王建亮，）【本周主要市場冷軋薄板價格變化情況】

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。