陳靖夫：2018年螺紋鋼行情實(shí)際是需求主導(dǎo)邏輯

2018年10月23日，由上海海通資源管理有限公司主辦，海通期貨股份有限公司協(xié)辦，上海鋼聯(lián)電子商務(wù)股份有限公司（我的鋼鐵網(wǎng)）承辦，大連商品交易所提供支持的“2018年期行天下黑色產(chǎn)業(yè)鏈論壇”在上海浦東假日酒店舉行。

會(huì)上，上海鋼聯(lián)鋼材事業(yè)部副總經(jīng)理陳靖夫發(fā)表了《2018年黑色金屬基本面邏輯分析》的演講。陳靖夫從前2年黑色產(chǎn)業(yè)邏輯、2018年邏輯推導(dǎo)與數(shù)據(jù)驗(yàn)證以及當(dāng)前黑色產(chǎn)業(yè)的交易機(jī)會(huì)和策略進(jìn)行了闡述。

上海鋼聯(lián)鋼材事業(yè)部副總經(jīng)理 陳靖夫

他首先對(duì)前2年黑色產(chǎn)業(yè)邏輯進(jìn)行了總結(jié)。他指出，2016年邏輯是需求主導(dǎo)的供不應(yīng)求，2017年邏輯是供應(yīng)端主導(dǎo)的供不應(yīng)求。

他表示，2017年年初與年末價(jià)格對(duì)比來(lái)看，成品材漲幅絕對(duì)值同比去年有不同程度的收緊，但漲勢(shì)依然強(qiáng)勁；原料端來(lái)看，以澳洲PB粉為代表的礦價(jià)現(xiàn)明顯弱勢(shì)，但焦炭受益于供給側(cè)改革，漲幅接近成品材。

他指出，2017年短流程產(chǎn)出下降，是供給主導(dǎo)邏輯的核心驅(qū)動(dòng)力。拆除中頻爐，直接導(dǎo)致2017年全年減少粗鋼供應(yīng)量約8000萬(wàn)噸，其中80%是建筑鋼材。

對(duì)于2018年黑色產(chǎn)業(yè)鏈供需邏輯推演，陳靖夫總結(jié)稱，今年的產(chǎn)業(yè)鏈供需邏輯在于，產(chǎn)業(yè)鏈不同品種的驅(qū)動(dòng)邏輯是有分化的，以螺紋鋼為代表的鋼材其實(shí)是需求端驅(qū)動(dòng)的邏輯，只有焦炭是供應(yīng)端邏輯驅(qū)動(dòng)。

他最后對(duì)黑色產(chǎn)業(yè)鏈主要品種后期走勢(shì)進(jìn)行了預(yù)判。

陳靖夫指出，廢鋼受益于電弧爐能力的繼續(xù)釋放，需求繼續(xù)增長(zhǎng)，價(jià)格有望繼續(xù)偏強(qiáng)運(yùn)行；螺紋鋼南方需求強(qiáng)勁，11月中下旬前現(xiàn)貨有望繼續(xù)反彈，后續(xù)將震蕩趨弱；熱卷需求趨弱，雖然四季度無(wú)季節(jié)性干擾，但冬儲(chǔ)需求較弱，價(jià)格震蕩偏弱；鐵礦石價(jià)格受益于限產(chǎn)邊際放松，短期反彈，但空間有限，中長(zhǎng)期仍偏弱；焦炭受邊際放松影響，供應(yīng)趨增，短期價(jià)格調(diào)整，但年底仍會(huì)反彈，整體震蕩偏強(qiáng)。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。