11月9日建材周度庫(kù)存分析報(bào)告

導(dǎo)語(yǔ):

過(guò)去一周，全國(guó)大多數(shù)地區(qū)鋼價(jià)連續(xù)弱勢(shì)調(diào)整，從多方面來(lái)看，市場(chǎng)對(duì)當(dāng)前價(jià)格高、中遠(yuǎn)期需求弱產(chǎn)生一定憂(yōu)慮，導(dǎo)致價(jià)格承壓下行，而本周庫(kù)存數(shù)據(jù)很好地印證了市場(chǎng)這種看法。下面我們就結(jié)合本周的庫(kù)存數(shù)據(jù)為朋友們進(jìn)行解讀！

一、本周庫(kù)存數(shù)據(jù)

本周市場(chǎng)公布庫(kù)存數(shù)據(jù)具體如下：

A:本周螺紋鋼全國(guó)統(tǒng)計(jì)倉(cāng)庫(kù)庫(kù)存量（如圖1所示）： 349.67萬(wàn)噸，環(huán)比上周減少20.22萬(wàn)噸，環(huán)比下降5.47%，與去年同期（2017年11月8日）相比，同比減少26.22萬(wàn)噸，同比下降6.98 %。

  圖1：螺紋鋼2015年—2018年每周庫(kù)存總量走勢(shì)圖（單位：萬(wàn)噸）

數(shù)據(jù)來(lái)源：成都鋼鐵網(wǎng)鋼鐵網(wǎng)

B:本周線材全國(guó)統(tǒng)計(jì)倉(cāng)庫(kù)庫(kù)存量（如圖2所示）：105.65萬(wàn)噸，環(huán)比上周減少7.85萬(wàn)噸，環(huán)比下降6.92%，與去年同期（2017年11月8日）相比，同比減少23.06萬(wàn)噸，同比下降17.92%。圖2：線材2015年—2018年每周庫(kù)存總量走勢(shì)圖（單位：萬(wàn)噸）

數(shù)據(jù)來(lái)源：成都鋼鐵網(wǎng)鋼鐵網(wǎng)

各地區(qū)分項(xiàng)數(shù)據(jù)來(lái)看，具體環(huán)比上周增減情況如下：華東減少4.79萬(wàn)噸；華中減少0.88萬(wàn)噸；華南減少2.04萬(wàn)噸；西南減少5.78萬(wàn)噸；華北減少0.26萬(wàn)噸；西北減少1.28萬(wàn)噸；東北減少5.18萬(wàn)噸。

二、數(shù)據(jù)解讀

從本周數(shù)據(jù)鏈來(lái)看，除了社會(huì)庫(kù)存和上周一樣都是減少的，其余數(shù)據(jù)表現(xiàn)和上周正好相反，本周鋼材全國(guó)社會(huì)庫(kù)存減少20.22萬(wàn)噸，環(huán)比上周減少5.47%；鋼廠庫(kù)存則增加4.98萬(wàn)噸，環(huán)比上周下降3.19%（見(jiàn)圖3），而本周螺紋產(chǎn)量較上周卻減少9.93萬(wàn)噸。說(shuō)明在價(jià)格回落過(guò)程中， 終端剛需還是有一定釋放的，但本周社庫(kù)的降幅較此前幾周相比，已逐步收窄，而背后價(jià)格回落加劇了終端加速出貨降低庫(kù)存的一種不安和恐慌心態(tài)，下游拿貨也多比較慎重，基本也是按需采購(gòu)、控制庫(kù)存為主；而另一方面，我們看到本周鋼廠產(chǎn)量意外減少且廠庫(kù)數(shù)據(jù)增加，也就印證了我們的推測(cè)。價(jià)格連續(xù)回落導(dǎo)致鋼廠發(fā)貨不暢，且使得鋼廠也偏謹(jǐn)慎開(kāi)始適當(dāng)降低產(chǎn)量。所以，不論鋼廠還是貿(mào)易商，我們通過(guò)數(shù)據(jù)相互印證發(fā)現(xiàn)，市場(chǎng)預(yù)期比較一致，對(duì)當(dāng)前鋼材形勢(shì)都是偏謹(jǐn)慎的。圖3：最近三年鋼廠庫(kù)存對(duì)比圖

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二、未來(lái)趨勢(shì)分析

市場(chǎng)方面：成都鋼鐵網(wǎng)鋼鐵網(wǎng)大數(shù)據(jù)顯示，全國(guó)29個(gè)重點(diǎn)城市的本周價(jià)格同比過(guò)去一周均出現(xiàn)不同程度的漲跌（如圖4所示）。圖4：全國(guó)29重點(diǎn)城市一周鋼價(jià)情況

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進(jìn)入十一月以后，由于上海進(jìn)博會(huì)期間華東主導(dǎo)鋼廠限產(chǎn)不及預(yù)期且生態(tài)環(huán)境部再次明確環(huán)保限產(chǎn)不再搞一刀切，加之近期北方多地需求雖氣溫同步下滑導(dǎo)致北材陸續(xù)南下，讓原本就有點(diǎn)虛高的現(xiàn)貨價(jià)格一下子失去了原有的上漲底氣，另外，原料端鋼坯近一周的價(jià)格表現(xiàn)也是差強(qiáng)人意，進(jìn)入十一月以來(lái)，連續(xù)失守3950和3900兩道重要關(guān)口(如圖5-1)，而通過(guò)近一年的走勢(shì)看，鋼坯價(jià)格有高位轉(zhuǎn)勢(shì)的跡象，（如圖5-2所示）且近期其多表現(xiàn)為下跌有力、反彈無(wú)力的格局，頹勢(shì)盡顯令市場(chǎng)惶惶不安，加劇了鋼材的看空情緒。 圖5-1：本月唐山普碳方坯價(jià)格表

數(shù)據(jù)來(lái)源：成都鋼鐵網(wǎng)資訊 圖5-2：近一年唐山普碳方坯價(jià)格走勢(shì)圖

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綜上所述，鋼價(jià)短期或有止跌小幅反彈的可能，但在暫時(shí)趨勢(shì)沒(méi)有扭轉(zhuǎn)且基本面相對(duì)偏弱的情形下，建議朋友們不要追高，做好庫(kù)存管理，逢高積極走量！

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。