11月9日建材周度庫存分析報告

導(dǎo)語:

過去一周，全國大多數(shù)地區(qū)鋼價連續(xù)弱勢調(diào)整，從多方面來看，市場對當前價格高、中遠期需求弱產(chǎn)生一定憂慮，導(dǎo)致價格承壓下行，而本周庫存數(shù)據(jù)很好地印證了市場這種看法。下面我們就結(jié)合本周的庫存數(shù)據(jù)為朋友們進行解讀！

一、本周庫存數(shù)據(jù)

本周市場公布庫存數(shù)據(jù)具體如下：

A:本周螺紋鋼全國統(tǒng)計倉庫庫存量（如圖1所示）： 349.67萬噸，環(huán)比上周減少20.22萬噸，環(huán)比下降5.47%，與去年同期（2017年11月8日）相比，同比減少26.22萬噸，同比下降6.98 %。

  圖1：螺紋鋼2015年—2018年每周庫存總量走勢圖（單位：萬噸）

數(shù)據(jù)來源：成都鋼鐵網(wǎng)鋼鐵網(wǎng)

B:本周線材全國統(tǒng)計倉庫庫存量（如圖2所示）：105.65萬噸，環(huán)比上周減少7.85萬噸，環(huán)比下降6.92%，與去年同期（2017年11月8日）相比，同比減少23.06萬噸，同比下降17.92%。圖2：線材2015年—2018年每周庫存總量走勢圖（單位：萬噸）

數(shù)據(jù)來源：成都鋼鐵網(wǎng)鋼鐵網(wǎng)

各地區(qū)分項數(shù)據(jù)來看，具體環(huán)比上周增減情況如下：華東減少4.79萬噸；華中減少0.88萬噸；華南減少2.04萬噸；西南減少5.78萬噸；華北減少0.26萬噸；西北減少1.28萬噸；東北減少5.18萬噸。

二、數(shù)據(jù)解讀

從本周數(shù)據(jù)鏈來看，除了社會庫存和上周一樣都是減少的，其余數(shù)據(jù)表現(xiàn)和上周正好相反，本周鋼材全國社會庫存減少20.22萬噸，環(huán)比上周減少5.47%；鋼廠庫存則增加4.98萬噸，環(huán)比上周下降3.19%（見圖3），而本周螺紋產(chǎn)量較上周卻減少9.93萬噸。說明在價格回落過程中， 終端剛需還是有一定釋放的，但本周社庫的降幅較此前幾周相比，已逐步收窄，而背后價格回落加劇了終端加速出貨降低庫存的一種不安和恐慌心態(tài)，下游拿貨也多比較慎重，基本也是按需采購、控制庫存為主；而另一方面，我們看到本周鋼廠產(chǎn)量意外減少且廠庫數(shù)據(jù)增加，也就印證了我們的推測。價格連續(xù)回落導(dǎo)致鋼廠發(fā)貨不暢，且使得鋼廠也偏謹慎開始適當降低產(chǎn)量。所以，不論鋼廠還是貿(mào)易商，我們通過數(shù)據(jù)相互印證發(fā)現(xiàn)，市場預(yù)期比較一致，對當前鋼材形勢都是偏謹慎的。圖3：最近三年鋼廠庫存對比圖

數(shù)據(jù)來源：成都鋼鐵網(wǎng)資訊

二、未來趨勢分析

市場方面：成都鋼鐵網(wǎng)鋼鐵網(wǎng)大數(shù)據(jù)顯示，全國29個重點城市的本周價格同比過去一周均出現(xiàn)不同程度的漲跌（如圖4所示）。圖4：全國29重點城市一周鋼價情況

數(shù)據(jù)來源：成都鋼鐵網(wǎng)資訊

進入十一月以后，由于上海進博會期間華東主導(dǎo)鋼廠限產(chǎn)不及預(yù)期且生態(tài)環(huán)境部再次明確環(huán)保限產(chǎn)不再搞一刀切，加之近期北方多地需求雖氣溫同步下滑導(dǎo)致北材陸續(xù)南下，讓原本就有點虛高的現(xiàn)貨價格一下子失去了原有的上漲底氣，另外，原料端鋼坯近一周的價格表現(xiàn)也是差強人意，進入十一月以來，連續(xù)失守3950和3900兩道重要關(guān)口(如圖5-1)，而通過近一年的走勢看，鋼坯價格有高位轉(zhuǎn)勢的跡象，（如圖5-2所示）且近期其多表現(xiàn)為下跌有力、反彈無力的格局，頹勢盡顯令市場惶惶不安，加劇了鋼材的看空情緒。 圖5-1：本月唐山普碳方坯價格表

數(shù)據(jù)來源：成都鋼鐵網(wǎng)資訊 圖5-2：近一年唐山普碳方坯價格走勢圖

數(shù)據(jù)來源：成都鋼鐵網(wǎng)資訊

綜上所述，鋼價短期或有止跌小幅反彈的可能，但在暫時趨勢沒有扭轉(zhuǎn)且基本面相對偏弱的情形下，建議朋友們不要追高，做好庫存管理，逢高積極走量！

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。