鋼鐵、煤炭行業(yè)日?qǐng)?bào)：下半年長(zhǎng)材供需有望持續(xù)向好

川財(cái)觀點(diǎn)
今日川財(cái)金屬材料指數(shù)報(bào)收于3227 點(diǎn)，日環(huán)比下跌2.07%。隨著9-10 月份季節(jié)性旺季來(lái)臨，全國(guó)建筑鋼材成交量回暖，螺紋鋼價(jià)格止跌企穩(wěn)。預(yù)計(jì)在供給端收縮持續(xù)發(fā)酵背景下，隨著貿(mào)易商階段性去庫(kù)存告一段落，鋼價(jià)在9 月中旬或迎來(lái)下一波反彈。下半年長(zhǎng)材供需有望持續(xù)向好，供給端，今年限產(chǎn)區(qū)域擴(kuò)大至汾渭平原及長(zhǎng)三角，限產(chǎn)涉及產(chǎn)能中長(zhǎng)材占比達(dá)50%，相較去年，今年采暖季限產(chǎn)對(duì)長(zhǎng)材供給影響更大。需求端，三四線(xiàn)城市房地產(chǎn)持續(xù)趕工支撐地產(chǎn)用工需求、“補(bǔ)短板”政策導(dǎo)向下基建用鋼需求有望的到提振，而無(wú)論是地產(chǎn)用鋼或是基建用鋼都以螺紋鋼、線(xiàn)材等長(zhǎng)材為主，整體來(lái)看長(zhǎng)材需求確定性更強(qiáng)。

建議繼續(xù)關(guān)注近期旺季需求啟動(dòng)速度及環(huán)保限產(chǎn)執(zhí)行情況，公司層面，關(guān)注受限產(chǎn)影響較小的南方鋼企，相關(guān)標(biāo)的為關(guān)注相關(guān)標(biāo)的三鋼閩光（002110）、方大特鋼（600507）和南鋼股份（600282）。2018 年11 月起，螺紋鋼質(zhì)量將執(zhí)行新國(guó)標(biāo)，對(duì)上游釩、硅錳等需求帶來(lái)大幅提振，關(guān)注相關(guān)標(biāo)的攀鋼釩鈦（000629）。

今日川財(cái)能源指數(shù)報(bào)收于1471 點(diǎn)，日環(huán)比上漲1.32%。近期部分鋼廠對(duì)焦企連續(xù)提漲焦炭?jī)r(jià)格抵觸情緒明顯，焦鋼博弈有所加劇，考慮到南方鋼廠焦炭庫(kù)存已補(bǔ)至正常水平，焦炭需求較前期略有走弱，判斷后續(xù)焦企繼續(xù)提漲焦炭?jī)r(jià)格或難成功，焦炭現(xiàn)貨價(jià)格或已見(jiàn)頂。但供給收縮大背景下，焦企高利潤(rùn)可持續(xù)性較強(qiáng)，短期內(nèi)焦企有望繼續(xù)維持400-500 元的噸焦利潤(rùn)，繼續(xù)看好產(chǎn)能規(guī)模較大、環(huán)保設(shè)施完善的上市焦企，相關(guān)標(biāo)的為山西焦化（600740）、金能科技（603113）。

動(dòng)力煤方面，陜西地區(qū)坑口煤生產(chǎn)受環(huán)保影響較大，區(qū)域內(nèi)煤價(jià)小幅上漲。港口煤方面，終端煤炭庫(kù)存高企疊加耗煤水平回落促使電廠購(gòu)煤積極性下降，港口煤炭成交量較少，考慮到電廠耗煤高峰期已過(guò)及部分發(fā)電機(jī)組將于9 月份檢修，判斷后續(xù)港口煤需求難有起色，價(jià)格或以震蕩走弱為主。

行業(yè)動(dòng)態(tài)
1）近期江蘇省政府舉行加快全省化工鋼鐵煤電行業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)高質(zhì)量發(fā)展新聞發(fā)布會(huì)，會(huì)上提出今年底前，沿江地區(qū)和環(huán)太湖地區(qū)獨(dú)立焦化企業(yè)全部關(guān)停，鋼焦聯(lián)合企業(yè)2020 年底前實(shí)現(xiàn)全部外購(gòu)焦。推動(dòng)徐州市整合本地區(qū)所有煉焦產(chǎn)能，實(shí)施關(guān)停、搬遷、改造、提升，保留2-3 家綜合性焦化企業(yè)，2020 年底前全部完成，壓減50%的減焦產(chǎn)能；其他地區(qū)獨(dú)立煉焦企業(yè)2020 年前全部退出。（wind 資訊）
2）7 月份，安徽省規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長(zhǎng)8.7%，增速較6 月份提高1.5個(gè)百分點(diǎn)，比全國(guó)高2.7 個(gè)百分點(diǎn)，居全國(guó)第8、中部第2 位。其中，汽車(chē)增長(zhǎng)14.6%，汽車(chē)和裝備制造產(chǎn)業(yè)增加值增長(zhǎng)13.6%。（我的鋼鐵）3）7 月份，日本進(jìn)口動(dòng)力煤988.83 萬(wàn)噸，同比減少6.65%，環(huán)比增加19.6%。（日本海關(guān)）
公司要聞

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。