大商所：深化產(chǎn)融結(jié)合 促進期市服務塑料產(chǎn)業(yè)

6月26日，在杭州舉行的一場“2018中國塑料產(chǎn)業(yè)大會”同期活動上，大商所副總經(jīng)理朱麗紅表示，大商所將努力做好推出更多化工新品種和新工具、完善塑料期貨合約、加快塑料期貨國際化進程等工作，與廣大塑化產(chǎn)業(yè)企業(yè)、相關機構(gòu)一道，在金融服務實體的國家戰(zhàn)略指引下實現(xiàn)共同發(fā)展。

朱麗紅說，2007年7月以來，大商所先后推出LLDPE、PVC和PP三大塑料期貨品種，塑料期貨從無到有、從小到大，不斷發(fā)展壯大，11年時間大商所已經(jīng)成為全球最大的塑料期貨交易中心。其間，越來越多的塑料現(xiàn)貨企業(yè)利用期貨市場進行風險管理，參與三大塑料期貨交易的法人客戶數(shù)合計4萬多家。

朱麗紅表示，近年來大商所不斷轉(zhuǎn)變市場服務理念，創(chuàng)新市場拓展模式，通過舉辦產(chǎn)業(yè)大會、開展產(chǎn)業(yè)服務創(chuàng)新試點等方式推動期貨市場更好地服務實體經(jīng)濟。下一步，為了更好地服務塑化產(chǎn)業(yè)企業(yè)，大商所將努力做好以下幾方面工作：一是加強新品種和新工具建設，陸續(xù)推出更多的化工品種，同時也會盡快推出相關品種的期權(quán)工具；二是完善期貨合約，調(diào)整交割區(qū)域，優(yōu)化交割注冊品牌制度，提高合約的穩(wěn)定性和連續(xù)性；三是加強場外市場建設，加大對場外期權(quán)試點和基差貿(mào)易試點的支持力度；四是以鐵礦石期貨引入境外交易者為契機，加快塑料期貨國際化進程。

這場同期活動的主題為“產(chǎn)融結(jié)合、服務實體——衍生品與塑料產(chǎn)業(yè)的深度融合”。浙江明日控股集團董事長韓新偉在會上說，近年來，中國經(jīng)濟總量持續(xù)穩(wěn)步增長，國內(nèi)宏觀經(jīng)濟繼續(xù)呈現(xiàn)向好的發(fā)展態(tài)勢，塑料原料表觀需求量逐年上升，下游塑料制品企業(yè)轉(zhuǎn)型升級工作加快推進，發(fā)展質(zhì)量逐年提高。同時，隨著國內(nèi)外煤化工、PDH、頁巖氣上游項目持續(xù)投產(chǎn)，整個塑料產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)生了重大蛻變，行業(yè)競爭加劇，中游流通領域、下游制品領域的集中度進一步提高。舉辦此次活動是希望在金融衍生品快速融入塑料產(chǎn)業(yè)的過程中，通過行業(yè)交流，促進塑料行業(yè)和金融行業(yè)的深度融合，共同打造共贏共榮的塑料產(chǎn)業(yè)生態(tài)圈，助推塑料產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級。

據(jù)了解，2007年以來，大商所對期貨基差貿(mào)易、場外期權(quán)等新業(yè)務模式給予了引導和大力支持，塑料衍生品市場成熟度不斷提高。目前，衍生品工具在塑料行業(yè)得到越來越多地使用，期貨定價成為了國內(nèi)塑料產(chǎn)業(yè)鏈的重要定價模式，且影響力越來越大?；钯Q(mào)易、場外期權(quán)等創(chuàng)新模式已經(jīng)成為塑料產(chǎn)業(yè)產(chǎn)融結(jié)合的新熱點。

在當日舉行的多場“2018中國塑料產(chǎn)業(yè)大會”同期活動中，與會嘉賓對基差貿(mào)易、場外期權(quán)的意義、模式和策略等作了詳細介紹。

基差貿(mào)易是推動現(xiàn)貨企業(yè)和期貨市場有效對接的“融合點”，讓企業(yè)在不直接參與期貨的情況下利用期貨價格，進行風險管理、利用期貨工具拓展經(jīng)營模式。杭實四邦實業(yè)樹脂部門經(jīng)理王曉楠介紹，作為當前農(nóng)產(chǎn)品、有色金屬等國際大宗商品貿(mào)易的主流定價形式，基差貿(mào)易將商品的絕對價格波動風險轉(zhuǎn)化為基差波動風險，降低貿(mào)易過程中承擔的風險，提高貿(mào)易企業(yè)經(jīng)營的穩(wěn)定性和可持續(xù)性。同時，貿(mào)易商根據(jù)基差進行貿(mào)易定價，通過基差的變化來獲得貿(mào)易收益。

另外，近年來，場外期權(quán)成為企業(yè)間接運用期貨市場的又一創(chuàng)新手段。南華資本金融衍生品部李智淵表示，塑料企業(yè)參與場外期權(quán)可以有效規(guī)避庫存跌價風險，“以看跌期權(quán)為例，買入看跌期權(quán)的優(yōu)勢在于行情下跌時現(xiàn)貨庫存能獲得保護，行情上漲時成本損失有限”。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。