原油價(jià)格恐成2016年金融市場(chǎng)背后的最大威脅

市場(chǎng)分析人士周三(12月9日)表示，長(zhǎng)期看空油價(jià)的高盛(GoldmanSachs)重申油價(jià)在2016年很難反彈，甚至都無(wú)法保持穩(wěn)定，美國(guó)WTI原油價(jià)格或從當(dāng)前價(jià)位再遭腰斬至20美元/桶附近。

高盛在本周發(fā)布的客戶報(bào)告中指出：“暖冬來(lái)臨，新興市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)放緩以及伊朗在制裁解除后的產(chǎn)量恢復(fù)均將進(jìn)一步提高原油庫(kù)存，顯示油價(jià)在近期依然承壓。一旦原油庫(kù)存突破儲(chǔ)存空間上限，油價(jià)恐暴跌至20美元/桶。”

市場(chǎng)分析師稱，如果高盛的預(yù)期成真，無(wú)疑會(huì)令原已痛苦不堪的原油市場(chǎng)雪上加霜。油價(jià)暴跌不僅會(huì)影響到大宗商品投資，更會(huì)對(duì)整個(gè)金融市場(chǎng)形成沖擊。

此外，市場(chǎng)壓力還來(lái)源于不同的方面，美聯(lián)儲(chǔ)完成加息將會(huì)推高長(zhǎng)期利率，同時(shí)大宗商品超級(jí)周期以及債券收益率將會(huì)得到反轉(zhuǎn)。原油出口國(guó)主權(quán)財(cái)富基金對(duì)全球股市、債市和房地產(chǎn)市場(chǎng)的投資正在萎縮，大量資金從金融市場(chǎng)撤離后用以彌補(bǔ)各國(guó)財(cái)政收入缺口。

相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，沙特海外資產(chǎn)正以平均每年1200億的速度大幅縮水。高盛分析師稱：“如果全球經(jīng)濟(jì)繼續(xù)如期擴(kuò)張，那么投資需求的上升將最終暴露石油美元儲(chǔ)蓄流入市場(chǎng)逐漸消退的后果。”

持續(xù)低迷的油價(jià)以及逐漸高企的實(shí)際利率將成為企業(yè)信貸和新興市場(chǎng)的噩夢(mèng)。

國(guó)際評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)穆迪(Moody's)預(yù)測(cè)2016年原油和礦業(yè)類債券違約率將出現(xiàn)上升，而今年之所以能得到控制是因?yàn)閷?duì)沖操作發(fā)揮作用，以及現(xiàn)金儲(chǔ)備的大量消耗。不過(guò)一旦明年油價(jià)無(wú)法得到復(fù)蘇，債市必然會(huì)受到猛烈沖擊。

穆迪執(zhí)行總裁DanielGates上周表示：“資產(chǎn)流動(dòng)性的減弱以及融資渠道的受限正將更多的企業(yè)逼向違約邊緣。”

摩根士丹利在本周的客戶報(bào)告中指出：“投資者必須在2016年里時(shí)刻保持警惕。”

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。