稀土鐠高位盤整政策收緊與需求爆發(fā)博弈，2026年3月市場何去何從？

根據(jù)金屬網(wǎng)2026年3月6日發(fā)布的最新現(xiàn)貨行情數(shù)據(jù)，國內(nèi)稀土市場于3月初顯現(xiàn)出高位盤整的跡象。當(dāng)日，金屬鐠（Pr≥99%）現(xiàn)貨均價報1,155,000元/噸，較前一交易日下跌2,500元，日跌幅約0.22%；氧化鐠（Pr6O11≥99.8%）均價報897,500元/噸，下跌5,000元，日跌幅約0.55%。

從供給端看，中國在全球稀土產(chǎn)業(yè)鏈中的絕對壟斷地位與持續(xù)收緊的政策"緊箍咒"，構(gòu)成了價格最堅實的底部支撐

中國不僅是全球最大的稀土資源國，更掌控著全球絕大部分稀土分離產(chǎn)能，技術(shù)水平全球頂尖，是稀土氧化物產(chǎn)出的絕對核心。更為關(guān)鍵的是，政策層面正以前所未有的力度收束供給。自年初起正式實施的相關(guān)法規(guī)，大幅提高了新建項目的資本金、環(huán)保和回收設(shè)施門檻，加速了落后產(chǎn)能的出清。同時，國家嚴(yán)格執(zhí)行開采總量控制，年內(nèi)稀土開采指標(biāo)增速預(yù)計有限，且全部集中于少數(shù)頭部企業(yè)手中，供給彈性被極大壓縮。海外供應(yīng)不僅無法形成有效補充，反而持續(xù)收縮。主要來源地因地緣沖突出口量下滑，部分資源國禁止原礦出口，而其他國家的產(chǎn)能建設(shè)周期漫長，短期內(nèi)難以撼動中國的主導(dǎo)格局。這種由資源稟賦和國家意志共同構(gòu)筑的供給壁壘，使得全球稀土，尤其是中重稀土的供應(yīng)剛性特征異常突出。

需求端則呈現(xiàn)出"傳統(tǒng)基石穩(wěn)固，新興引擎轟鳴"的多元化強勁增長態(tài)勢

新能源汽車作為第一拉動力，其永磁同步電機滲透率已處于高位，單車稀土永磁材料用量可觀。機構(gòu)預(yù)測，年內(nèi)全球新能源汽車將拉動可觀規(guī)模的高性能永磁材料需求，直接驅(qū)動相關(guān)稀土產(chǎn)品消費。風(fēng)電、節(jié)能工業(yè)電機及變頻空調(diào)等傳統(tǒng)領(lǐng)域的需求也保持穩(wěn)健增長。然而，真正的想象空間來自以人形機器人和低空經(jīng)濟為代表的新興產(chǎn)業(yè)。今年被業(yè)內(nèi)視為相關(guān)領(lǐng)域商業(yè)化的重要節(jié)點，一臺標(biāo)準(zhǔn)人形機器人需搭載大量高性能稀土永磁伺服電機，未來有望形成萬噸級的新增需求。新興領(lǐng)域相關(guān)設(shè)備的單機稀土用量更是數(shù)倍于新能源汽車。權(quán)威機構(gòu)預(yù)測，年內(nèi)全球相關(guān)稀土產(chǎn)品供需缺口將進一步擴大，價格中樞有望抬升。需求的多元化和高增長，為稀土價格提供了持續(xù)的上行動力。

政策與戰(zhàn)略層面，資源安全已上升至大國競爭的核心，出口管制與進口激勵并行的政策組合拳，正在重塑全球稀土貿(mào)易格局

中國對稀土相關(guān)技術(shù)及物項實施出口管制，旨在保護核心技術(shù)優(yōu)勢并強化在全球產(chǎn)業(yè)鏈中的定價權(quán)。與此同時，為保障國內(nèi)資源供給，國家在年內(nèi)關(guān)稅調(diào)整方案中，繼續(xù)對多種稀土金屬及氧化物實施零進口暫定稅率，鼓勵原料進口。這種"管制成品、鼓勵原料"的政策導(dǎo)向，不僅凸顯了稀土的"戰(zhàn)略金屬"屬性，也使得國內(nèi)外市場價差擴大，進一步強化了中國在全球供應(yīng)鏈中的樞紐地位。地緣政治風(fēng)險溢價已成為稀土定價中不可忽視的新變量。

宏觀與市場情緒層面，全球供應(yīng)鏈重構(gòu)與產(chǎn)業(yè)資本行為共同影響著短期價格波動

大國博弈背景下，關(guān)鍵礦產(chǎn)供應(yīng)鏈加速重構(gòu)，增加了貿(mào)易的不確定性和成本。宏觀層面，市場對全球流動性寬松的預(yù)期，為資源品提供了良好的金融環(huán)境。從市場微觀結(jié)構(gòu)看，前期價格的快速拉漲在一定程度上透支了下游的采購需求。進入本月，磁材企業(yè)因節(jié)前已完成集中備貨，對當(dāng)前高位原料的采購轉(zhuǎn)為謹(jǐn)慎，多以消耗庫存和剛需補庫為主，導(dǎo)致市場成交清淡，價格出現(xiàn)技術(shù)性回調(diào)。然而，上游稀土精礦價格已連續(xù)多個季度上調(diào)，從成本端為稀土產(chǎn)品價格提供了強支撐。市場情緒在"長期看好"與"短期謹(jǐn)慎"之間搖擺，使得價格呈現(xiàn)高位震蕩格局。

綜合來看

當(dāng)前稀土市場正處在一個"上有需求頂、下有政策底"的高位震蕩通道之中。供給端的剛性收縮是此輪價格上漲周期的核心驅(qū)動力，而新能源汽車、人形機器人等需求的爆發(fā)則打開了長期增長空間。短期價格的波動主要受下游采購節(jié)奏和庫存周期影響，但難以改變供需緊平衡的中長期趨勢。市場的核心觀察點在于，下游終端訂單的復(fù)蘇強度能否順利承接并消化當(dāng)前的高價原料，以及海外地緣政治擾動對供應(yīng)鏈的沖擊程度。在資源主權(quán)意識空前強化和全球綠色轉(zhuǎn)型不可逆轉(zhuǎn)的大背景下，稀土的戰(zhàn)略價值已被市場系統(tǒng)性重估。行業(yè)共識在于，擁有資源、技術(shù)和全產(chǎn)業(yè)鏈布局的頭部企業(yè)，將在這輪由"政策"與"需求"雙輪驅(qū)動的行業(yè)變局中占據(jù)絕對優(yōu)勢，持續(xù)享受行業(yè)高景氣度帶來的紅利。

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