美股避險及市場情緒轉(zhuǎn)向理性多頭離場 9日鎳價或下跌

鎳期貨市場：美非農(nóng)數(shù)據(jù)不佳美元走弱與美股避險，隔周倫鎳收漲1.37%；倫鎳最新收盤報17450，比前一交易日上漲235美元/噸，漲幅為1.37%，成交量為5819手，國內(nèi)市場，夜盤滬鎳主力合約高位運(yùn)行，尾盤大幅收漲，最新收報137550元/噸，漲幅為0.59%。

倫敦金屬交易所（LME）3月6日倫鎳庫存報287550噸，較前一交易日庫存量持平。

長江鎳業(yè)網(wǎng)訊：今日滬鎳期貨全線高開為主；主力月2605合約開盤報137000跌260元/噸，9：10分滬鎳主力2605合約報134080跌2660元/噸；滬期鎳開盤高開低走，盤面維持弱勢震蕩；隔周倫鎳價迎來暴漲行情，核心驅(qū)動力源于宏觀面共振與供應(yīng)端的重大利空沖擊：上周五美國非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)不及預(yù)期推升美聯(lián)儲降息預(yù)期，美元指數(shù)震蕩下行支撐大宗商品估值，疊加美股收跌引發(fā)的資金避險需求，為鎳價上漲奠定宏觀基礎(chǔ)；而印尼能礦部大幅下調(diào)2026年鎳礦開采配額，降幅超30%且全球最大鎳礦配額暴跌71%，直接改寫全球鎳市供需底層邏輯，成為此次鎳價暴漲的核心導(dǎo)火索。從內(nèi)外宏觀環(huán)境來看，外部中東地緣沖突推高能源價格、美元走弱及全球避險情緒升溫持續(xù)發(fā)力，內(nèi)部國內(nèi)"十五五"規(guī)劃對戰(zhàn)略金屬的需求支撐與財政政策促內(nèi)需帶來的下游復(fù)蘇預(yù)期，進(jìn)一步強(qiáng)化鎳價上行動力；本周伊始，倫鎳暴漲已充分消化印尼配額收緊預(yù)期，市場情緒從狂熱轉(zhuǎn)向理性，獲利盤了結(jié)引發(fā)高位拋壓；同時下游不銹鋼、新能源電池領(lǐng)域?qū)嶋H需求回暖不及預(yù)期，高庫存壓力持續(xù)，市場對需求端持續(xù)性存疑，鎳價呈現(xiàn)震蕩下跌趨勢。

供應(yīng)端：印尼配額收緊導(dǎo)致全球鎳礦供應(yīng)預(yù)期大幅收縮，國內(nèi)鎳鐵、硫酸鎳產(chǎn)量環(huán)比下降，疊加齋月臨近，印尼礦山開工率下滑，供應(yīng)端呈現(xiàn) "緊平衡" 態(tài)勢。
需求端：不銹鋼企業(yè)復(fù)工率提升，3 月排產(chǎn)環(huán)比增長超 30%，但春節(jié)后社會庫存仍處高位，需求釋放存在時滯；新能源電池領(lǐng)域處于傳統(tǒng)淡季，三元前驅(qū)體企業(yè)采購以消化庫存為主，整體需求表現(xiàn)平穩(wěn)。
產(chǎn)業(yè)鏈當(dāng)前現(xiàn)狀
上游礦端：印尼成為全球鎳市 "定價者"，通過配額管理和資源稅改革，試圖掌控鎳價話語權(quán)，高品位鎳礦稀缺性凸顯。
中游冶煉：國內(nèi)鎳鐵、硫酸鎳企業(yè)面臨原料成本上漲壓力，部分中小企業(yè)因利潤壓縮而減產(chǎn)，行業(yè)集中度進(jìn)一步提升。
下游應(yīng)用：不銹鋼仍是鎳的最大消費(fèi)領(lǐng)域，占比超 70%，新能源電池領(lǐng)域需求增速放緩但仍保持正增長，成為鎳需求的重要增量來源。
今日鎳價走勢預(yù)測
短期來看，鎳價大概率維持震蕩下跌趨勢，重點(diǎn)關(guān)注 132000 元 / 噸支撐位，若有效跌破則可能下探 130000 元 / 噸，若守住支撐且下游需求實(shí)質(zhì)性回暖，則有望再次沖擊前高。
（注：

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。