有色金屬板塊上漲行情延續(xù) 29日鋅價或續(xù)漲

【摘要】油價走強且美聯(lián)儲決議符合預期，隔夜倫鋅收漲 0.51%；上期所調整規(guī)則使鋅價承壓，但鋅精礦加工費低致冶煉利潤低、產出受限，今現(xiàn)鋅或續(xù)漲。

【鋅期貨市場】隔夜倫鋅偏強運行，開盤報3370美元/噸，高點報3429美元，低點報358.5美元，尾盤收于3376美元，漲17美元，漲幅0.51%；成交量14032手增加2682手，持倉量233157手減少1107手。晚間滬鋅高開震蕩走強，主力2603合約最新收盤價報25320元/噸，漲105元，漲幅0.42%。

長江鋅業(yè)網（pb.）今日現(xiàn)貨鋅價行情預估：油價走強且美聯(lián)儲決議符合預期，隔夜倫鋅收漲 0.51%，收報3376美元/噸；

宏觀層面，1 月 28 日（周三）美聯(lián)儲 2026 年首場利率決議，將基準利率維持在 3.50%-3.75%不變，暫停自去年 9 月以來的連續(xù)三次降息，未暗示近期重啟降息且不置評美元走勢。美國財長貝森特力挺美元，美元小幅反彈但仍處近期低位，鋅價對此反應有限。上期所規(guī)則調整使鋅價承壓，部分資金止盈離場，限制了鋅價反彈高度。不過，黃金、白銀、電解鋁大漲，市場風險偏好維持高位，疊加歐美天然氣價格持續(xù)上漲，鋅價偏強格局延續(xù)。

基本面方面，國內鋅精礦加工費持續(xù)處在低位區(qū)間運行，冶煉利潤跌破成本線，生產利潤受擠壓，積極性受挫，導致精煉鋅產出受限，供應偏緊，為鋅價提供有力支撐。需求端，淡季疊加臨近春節(jié)，部分下游企業(yè)陸續(xù)放假，對鋅需求預期轉弱。現(xiàn)貨升水承壓調整，下游企業(yè)維持剛需，但基于對鋅價上漲預期，部分貿易商存在追漲補貨舉動，并積極消納低價貨源，低價需求好轉，成交企穩(wěn)上行。

綜合來看，有色金屬板塊上漲行情延續(xù)，支撐市場情緒，鋅價偏強格局或持續(xù)，但主力減倉上漲、多頭資金未大幅增加，需警惕情緒切換帶來的回調風險。后續(xù)重點關注冶煉廠春節(jié)前生產安排、下游節(jié)前備貨節(jié)奏及海外庫存變動，今現(xiàn)鋅或續(xù)漲。

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