資金減倉(cāng)供需博弈鎳價(jià)窄幅震蕩 5日鎳價(jià)或漲跌不大

鎳期貨市場(chǎng)：美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期升溫提振大宗商品，隔夜倫鎳收漲0.07%；倫鎳最新收盤(pán)報(bào)14885美元/噸，比前一交易日上漲10美元/噸，漲幅為0.07%，成交5302手，國(guó)內(nèi)方面，夜盤(pán)滬期鎳弱勢(shì)震蕩，尾盤(pán)小幅收跌，滬鎳主力合約2601最新收?qǐng)?bào)117700元/噸，跌幅為0.03%。

倫敦金屬交易所（LME）12月4倫鎳庫(kù)存報(bào)253116噸，較前一日庫(kù)存量增加126噸

長(zhǎng)江鎳業(yè)網(wǎng)訊：今日滬鎳期貨全線(xiàn)高開(kāi)為主；主力月2601合約開(kāi)盤(pán)報(bào)117800元/噸較前一日上漲70元，9:10分滬鎳主力合約最新收?qǐng)?bào)117660元/噸，下跌70元；滬期鎳開(kāi)盤(pán)高開(kāi)后窄幅震蕩；宏觀面：當(dāng)前，全球宏觀環(huán)境對(duì)鎳金屬市場(chǎng)呈現(xiàn)多空交織的影響。國(guó)際層面，市場(chǎng)對(duì)主要央行特別是美聯(lián)儲(chǔ)的寬松貨幣政策預(yù)期持續(xù)升溫，這從流動(dòng)性角度降低了金屬的持有成本，為價(jià)格提供了底層支撐；但同時(shí)，部分經(jīng)濟(jì)體展現(xiàn)出的經(jīng)濟(jì)韌性也可能延緩寬松政策的步伐，帶來(lái)階段性壓力。國(guó)內(nèi)層面，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)模式正處于結(jié)構(gòu)性轉(zhuǎn)型期，政策重心明確導(dǎo)向綠色與高質(zhì)量發(fā)展，新能源、儲(chǔ)能等具體產(chǎn)業(yè)規(guī)劃的推進(jìn)與落地，為鎳等關(guān)鍵金屬的中長(zhǎng)期需求注入了確定性。綜合來(lái)看，鎳價(jià)走勢(shì)正受到全球金融條件邊際寬松的宏觀利好，與下游實(shí)體產(chǎn)業(yè)需求前景的共同牽引，預(yù)期將在多因素博弈中呈現(xiàn)復(fù)雜震蕩格局，鎳價(jià)在自身過(guò)剩格局及高庫(kù)存下，本交易日鎳價(jià)窄幅震蕩。
鎳市場(chǎng)當(dāng)前呈現(xiàn)多空因素交織的格局。供應(yīng)方面，主要資源國(guó)產(chǎn)能持續(xù)釋放，全球總供應(yīng)量保持增長(zhǎng)，使得供應(yīng)端壓力持續(xù)存在。同時(shí)，全球顯性庫(kù)存雖然偶有波動(dòng)，但絕對(duì)水平仍處于歷史高位區(qū)間，對(duì)價(jià)格構(gòu)成顯著壓制。
需求方面則呈現(xiàn)結(jié)構(gòu)性分化。新能源電池領(lǐng)域的需求具備長(zhǎng)期增長(zhǎng)潛力，是支撐鎳消費(fèi)的核心動(dòng)力，但短期也面臨產(chǎn)業(yè)政策調(diào)整后的節(jié)奏變化。而不銹鋼等傳統(tǒng)工業(yè)領(lǐng)域的需求則相對(duì)平穩(wěn)，進(jìn)入季節(jié)性淡季后表現(xiàn)平淡，整體上難以對(duì)鎳價(jià)形成強(qiáng)勁拉動(dòng)。當(dāng)前市場(chǎng)正處于"高庫(kù)存下的供需再平衡"階段。
今日鎳價(jià)走勢(shì)預(yù)測(cè)
鎳價(jià)短期走勢(shì)預(yù)計(jì)將呈現(xiàn)震蕩偏強(qiáng)格局，主要受到宏觀層面流動(dòng)性寬松預(yù)期及板塊情緒的支撐。然而，由于全球顯性庫(kù)存仍處高位，且供應(yīng)總體充裕的基本面并未扭轉(zhuǎn)，價(jià)格的上升空間將受到明顯制約，料今日鎳價(jià)或漲跌不大。

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