視點(diǎn):下周鋼材各品種預(yù)判(2.20-2.27)

原料方面： 　　廢鋼：2月27日成都鋼鐵網(wǎng)全國廢鋼指數(shù)收2250.6，較一周前下跌0.39%。鐵廢價差-49，反向走擴(kuò)，繼續(xù)倒掛；螺廢差877，繼續(xù)走低。華東長流程螺紋即時利潤157元/噸（+2），短流程平電利潤--97元/噸（+5）。長短流程鋼廠利潤暫時保持平穩(wěn)。本周255家樣本鋼廠日均到貨51.84萬噸（+12.4），日耗48.43萬噸（+3.42）。期螺盤面偏震蕩走勢，市場情緒不穩(wěn)，多以出貨為主供需保持雙升態(tài)勢。到貨激增，一定程度上緩解了季節(jié)性的供需偏緊局面。當(dāng)前來看，鐵廢差反向走擴(kuò)，螺廢差繼續(xù)下跌，廢鋼缺乏性價比，有下行壓力。但市場仍在觀望，減產(chǎn)消息不確定，下周會議預(yù)期仍在，預(yù)計短期廢鋼主穩(wěn)觀望。 　　鋼坯：本周全國鋼坯價格震蕩偏強(qiáng)，目前唐山風(fēng)向標(biāo)鋼廠鋼坯報3100元/噸，遷安松汀鋼鐵鋼坯報3100元，均含稅出廠。需求方面，本周受反傾銷稅等外部消息影響，市場弱現(xiàn)實(shí)情況增加，廠商觀望心態(tài)較濃，但隨著終端需求逐步增加，下游鋼企存低價適量采買坯料補(bǔ)庫操作，本周鋼坯直發(fā)整體成交表現(xiàn)一般偏弱。庫存方面，唐山五大鋼坯庫存數(shù)據(jù)總計106.56萬噸，較上周同期減少3.28萬噸。原料方面，本周鐵礦石指數(shù)下調(diào)2.5美金；唐山準(zhǔn)一級濕熄焦現(xiàn)匯到廠1330-1360元/噸，本周焦炭第十輪提降全面落地，截止目前累降500-550元/噸。本周鋼材五大品種數(shù)據(jù)出-臺,其中總庫存共增加14.98萬噸,社會庫存增加27.8萬噸,總產(chǎn)量共增加6.25萬噸,表觀消費(fèi)增加32.9萬噸，數(shù)據(jù)總體表現(xiàn)較為中性。近期宏觀方面擾動信息增加，多空博弈運(yùn)行，廠商操作上漸顯謹(jǐn)慎，市場回歸到供大于求的基本面矛盾中。原料端品種價格弱勢整理，成本支撐偏弱，但考慮到下游鋼廠持續(xù)復(fù)產(chǎn)，對鋼坯需求有所轉(zhuǎn)好，鋼坯社會庫存數(shù)據(jù)維持降勢，加上市場對后市仍有預(yù)期，預(yù)計下周鋼坯價格震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行。 　　生鐵：本周生鐵市場穩(wěn)中偏弱，跌幅在20-50元。周初廢鋼、成品材、期貨持續(xù)下行，商家心態(tài)悲觀，下游對生鐵采購積極性不高，鐵廠出貨不暢，庫存壓力增大，加之焦炭第十輪提降落地，生鐵成本支撐減弱，為促進(jìn)成交部分廠家售價下調(diào)。隨粗鋼產(chǎn)量調(diào)控、焦化廠減產(chǎn)等消息傳出，成品材、期貨偏強(qiáng)震蕩，市場觀望氣氛濃，然生鐵需求一般，鐵廠出貨不快，報價暫穩(wěn)，實(shí)際成交一單一議，市場表現(xiàn)不溫不火。近期鐵廠接單情況一般，庫存漸增，現(xiàn)積極出貨降庫存為主，議價空間較大，但當(dāng)前鐵價低位，且有兩會政策預(yù)期，鐵廠跌價意愿不高，預(yù)計短期生鐵市場弱穩(wěn)運(yùn)行。 　　長材方面： 　　特鋼：本周特鋼價格漲跌穩(wěn)互現(xiàn)，現(xiàn)45#主流江浙市場3720-3760元/噸，山東市場3640-3580元/噸。本周盤面寬幅震蕩運(yùn)行，兩會即將召開，市場雖然小作文頻發(fā)，但是，市場需求仍跟進(jìn)不足，商品整體表現(xiàn)略顯欠佳，庫存方面：本周江蘇優(yōu)特鋼廠棒材總庫存約57.84萬噸,較上周減約2.49噸，本周山東優(yōu)特鋼廠庫存約11.21萬噸,較上周減約2.115萬噸。隨著盤面連續(xù)的下跌，市場心態(tài)已再次發(fā)生改變，投機(jī)與剛需均受到抑制，市場活躍度繼續(xù)走弱，不過，當(dāng)前，市場鋼材庫存偏低是事實(shí)，需求不好也是事實(shí)，交易節(jié)奏來回轉(zhuǎn)變，而現(xiàn)階段，終端需求還處于恢復(fù)階段，且兩會預(yù)期尚在，趨勢的上漲下跌均需要需求的進(jìn)一步驗證，目前還暫未有結(jié)果。料短期優(yōu)特鋼市場仍窄幅震蕩為主。 　　工業(yè)線:國內(nèi)工業(yè)線震蕩下探。九江Q195拉絲上海市場累計跌30，海鹽累計跌30，杭州累計跌30，溫州累計跌40，唐山累計持穩(wěn)，天津累計持穩(wěn)，安平累計漲20，常州累計跌40，無錫累計跌30。目前，原燃料鐵礦和雙焦價格跌幅較大，鋼材成本支撐不足，不過下游終端陸續(xù)復(fù)工，鋼廠復(fù)產(chǎn)，鋼市呈現(xiàn)供需雙增的態(tài)勢，同時庫存水平較低，鋼價具備一定上漲基礎(chǔ)。宏觀層面近期市場對兩會政策的預(yù)期持續(xù)，刺激期鋼強(qiáng)勢拉升。綜合來看，需求仍有回升預(yù)期，在政策預(yù)期較強(qiáng)的情況下，料短期內(nèi)偏強(qiáng)整理。 　　型材：本周國內(nèi)型價趨弱調(diào)整，下跌幅度20-50，鋼坯高位3100低位3050整體上漲10。原料期貨盤面多空博弈，市場價格波動明顯，整體交投氛圍依然較為保守。鐵精粉采購需求有限，鋼廠主要以長協(xié)訂單為主，貿(mào)易商拿貨意愿較差；由于鋼企端復(fù)產(chǎn)緩慢，高爐開工率整體偏低，焦炭日耗相對低位，貿(mào)易商集港意愿較弱；生鐵方面報價謹(jǐn)慎，下游鋼企利潤水平處于低位，實(shí)際成交價格多為一單一議。華北型材穩(wěn)中趨弱，唐山角鋼穩(wěn)中下跌20，唐山槽鋼穩(wěn)中下跌20，唐山工字鋼主流下跌10-20；華東型材主流下調(diào)，上海價格主流下跌20-70，無錫價格主流下跌10-40，馬鋼價格穩(wěn)中上漲20；鋼廠方面鞍山寶得出廠價整體平穩(wěn)。終端需求陸續(xù)回暖，但整體仍未有大幅釋放跡象，下游商戶采購主要對低價資源，成本端支撐未見持續(xù)上漲的情況下，市場操作仍觀望為主。對于后續(xù)走勢，型價或?qū)⒄鹗幤珡?qiáng)調(diào)整。隨著天氣逐漸回暖，下游需求陸續(xù)恢復(fù)，需求仍有一定的增量空間。且宏觀面兩會樂觀預(yù)期仍存，消息面短期效應(yīng)較強(qiáng)提振下，疊加成本端支撐尚可，廠商挺價意愿趨強(qiáng)。然鋼企端生產(chǎn)積極性偏高，隨著成品庫存的累積，市場出貨壓力也隨之增大，供大于求的局面未有實(shí)質(zhì)性改善的情況下，預(yù)計短期型價或?qū)⒄鹗幤珡?qiáng)調(diào)整。 　　管材:本周管材市場價格漲跌均有，調(diào)整幅度10-40。直縫管主流市場價格較上周上調(diào)10-20、下調(diào)10-40。市場成交有所好轉(zhuǎn)，管廠方面多上調(diào)出廠價格，挺價意愿較強(qiáng)。目前下游需求逐步釋放，廠商心態(tài)偏謹(jǐn)慎樂觀，市場貿(mào)易商多以穩(wěn)健操作為主，對于后市宏觀方面仍存預(yù)期。架子管主流較上周價格降10，唐山主流不-含稅價格報3190-3200元/噸，開工率偏低，復(fù)工復(fù)產(chǎn)積極性一般，庫存維持低位水平，市場利潤依舊較薄。疊加下游終端開工率偏低，下游需求持續(xù)清淡，終端企業(yè)僅少部分試探性詢價，市場需求偏弱。無縫管主流市場本周價格較上周上調(diào)30。近期管廠供應(yīng)繼續(xù)抬升，市場交投氛圍向好，部分管廠亦有跟漲意愿，需求雖有陸續(xù)恢復(fù)但持續(xù)性不足，現(xiàn)廠家仍在重點(diǎn)關(guān)注即將召開的相關(guān)會議釋放的信息?？紤]到會議預(yù)期仍存，但實(shí)際需求不及預(yù)期，下游貿(mào)易商多穩(wěn)價趁機(jī)出貨，漲后需求弱化。綜合來看，預(yù)計下周管材價格或?qū)⒄鹗庍\(yùn)行。 　　扁平材方面： 　　帶鋼：本周國內(nèi)帶鋼窄幅調(diào)整，其中華北主導(dǎo)鋼廠較周初漲20左右，華東、華南地區(qū)較周初穩(wěn)中降40左右。周初消息面多空博弈，市場高不成低不就心態(tài)受挫，終端持續(xù)需求不足，高價多偏謹(jǐn)慎。周中，市場迎來反轉(zhuǎn)，粗鋼平控傳言，鋼鐵股大漲帶動黑色好轉(zhuǎn)，低位表現(xiàn)尚可。不過臨近兩會，消息提前消化，且終端階段性需求跟進(jìn)有限，持續(xù)拉漲高位受阻，市場回歸到供大于求的基本面矛盾中。窄帶方面，虧損較上周有所加劇，廠家復(fù)產(chǎn)意愿不強(qiáng)，因此開工仍無新增。目前成本及需求雙雙壓制，窄帶小廠生產(chǎn)壓力依然突出。中寬帶方面，行情隨盤面而變動，眼下利好消息提振曇花一現(xiàn)，市場心態(tài)再次轉(zhuǎn)弱，多逢高出貨為主。不過近期需求雖緩但有釋放，盤面波動不穩(wěn)是最大壓制。南方市場方面，近日鋼市成交量表現(xiàn)不佳，下游需求恢復(fù)偏慢，疊加原燃料價格跌幅較大，導(dǎo)致市場觀望情緒加重，挺價之下終端并不買賬，故貿(mào)易商多數(shù)實(shí)單可議出貨為主。對于下周行情，市場小作文和宏觀政策頻出，盤面亦是變動不穩(wěn)，但終究要回歸到市場基本面。在市場庫存整體壓力不大的情況下，仍要關(guān)注后期需求的持續(xù)性。預(yù)計下周帶鋼或持續(xù)窄幅調(diào)整20-40。 　　熱軋：本周國內(nèi)熱卷主流市場價格漲跌均現(xiàn)，日調(diào)整幅度在0-50元之間，周初期卷盤面偏弱震蕩，韓國、越南對進(jìn)口自中國鋼鐵產(chǎn)品征收關(guān)稅，對于市場偏空，成交偏弱。周中期卷盤面震蕩偏強(qiáng)，受市場消息的影響，現(xiàn)貨價格紛紛上調(diào)為主，成交有所好轉(zhuǎn)。本周鋼材五大品種數(shù)據(jù)出-臺,其中總庫存共增加14.98萬噸,社會庫存增加27.8萬噸,總產(chǎn)量共增加6.25萬噸,表觀消費(fèi)增加32.9萬噸，數(shù)據(jù)總體表現(xiàn)較為中性。目前市場對政策利好仍有預(yù)期。熱卷情況：本周熱卷實(shí)際產(chǎn)量323.13萬噸，周環(huán)比減少4.7萬噸；廠內(nèi)庫存91.44萬噸，周環(huán)比減少2.88萬噸；社會庫存343.96萬噸，周環(huán)比增加3.68萬噸；總庫存435.4萬噸，周環(huán)比增加0.8萬噸，表觀需求322.33萬噸，周環(huán)比減少0.56萬噸。市場消息頻現(xiàn)，商家心態(tài)還是謹(jǐn)慎為主，需求不溫不火，預(yù)計短期熱卷價格震蕩調(diào)整為主。 　　中板：本周國內(nèi)中板窄幅調(diào)整。江陰地區(qū)主流中板價格基本不變，實(shí)際成交價在3540元/噸左右，唐山地區(qū)板材價格變動不大，中板實(shí)際成交價在3400元/噸左右，華北地區(qū)與華東地區(qū)板材價差在130-150元/噸之間，目前唐山風(fēng)向標(biāo)鋼廠鋼坯報3100元/噸，遷安松汀鋼廠鋼坯報3100元，均含稅出廠；本周焦炭存在第十輪提降已落地，成本支撐逐步減弱，據(jù)成都鋼鐵網(wǎng)統(tǒng)計，國內(nèi)市場本周廠內(nèi)庫存86.5萬噸，較上周減少1.30萬噸；社會庫存136.19萬噸，較上周減少2.12萬噸；總庫存222.69萬噸，較上周減少3.42萬噸；實(shí)際產(chǎn)量155.05萬噸，較上周增加2.51萬噸，表觀需求158.47萬噸，較上周增加2.56萬噸，綜合當(dāng)前市場情況來看，本周市場小作文不斷，利好傳聞不斷，階段性帶動盤面拉漲，同時兩會即將召開，宏觀預(yù)期需要進(jìn)一步驗證。料近期以窄幅震蕩為主。 　　鋼廠檢修及產(chǎn)能發(fā)展：西寧特鋼1條棒材螺紋于2025年2月26日起停產(chǎn)檢修2天，日均影響螺紋鋼產(chǎn)量0.19萬噸。水鋼一條Φ12-16mm棒材螺紋于2025年2月2日完成檢修復(fù)產(chǎn)，復(fù)產(chǎn)后將增加產(chǎn)量0.27萬噸/天。柳鋼防城港一座3800m³高爐，一座210T轉(zhuǎn)爐，三條棒材，一條線材（2024年2月20日停產(chǎn)檢修）于2025年2月23日完成檢修復(fù)產(chǎn)，日均影響鋼材產(chǎn)量0.8萬噸。寧夏鋼鐵1座1580m³高爐（150萬噸，2024年11月29日停產(chǎn)檢修）于2025年2月25日完成檢修復(fù)產(chǎn)，復(fù)產(chǎn)后將增加鐵水產(chǎn)量0.4萬噸/天。江蘇鴻泰廠內(nèi)另1座110T電爐和1條棒材螺紋產(chǎn)線（2025年1月13日停產(chǎn)檢修）計劃于2025年2月26日完成檢修復(fù)產(chǎn)，復(fù)產(chǎn)后預(yù)計增加粗鋼產(chǎn)量約0.2萬噸/天，螺紋鋼產(chǎn)量0.2萬噸/天。吉林鑫達(dá)1座480m³高爐于2025年2月26日完成檢修復(fù)產(chǎn)，復(fù)產(chǎn)后將增加產(chǎn)量0.23萬噸/天。桂林平鋼一座120T電爐，一條棒材、一條線材于2025年2月26日完成檢修復(fù)產(chǎn)，復(fù)產(chǎn)后將增加產(chǎn)量0.28萬噸/天。華航特鋼于2025年2月22日對廠內(nèi)1月14日停產(chǎn)檢修的一座75T電爐、1條棒材產(chǎn)線復(fù)產(chǎn)，目前日產(chǎn)14-16小時，日均增加粗鋼、螺紋鋼產(chǎn)量各約0.25萬噸。中新鋼鐵于2025年2月25日對廠內(nèi)1月26日停產(chǎn)檢修的一條線材生產(chǎn)線復(fù)產(chǎn)，復(fù)產(chǎn)后將增加線材產(chǎn)量0.22萬噸/天。寧夏建龍一條線材產(chǎn)線（2024年12月29日停產(chǎn)檢修）于2025年2月24日完成檢修復(fù)產(chǎn)，復(fù)產(chǎn)后將增加產(chǎn)量0.16萬噸/天。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。