近期,螺紋鋼、熱軋卷板以及原料價(jià)格均呈現(xiàn)下跌局面,黑色金屬供需基本面是否較差?后期鋼材市場(chǎng)將如何運(yùn)行?筆者作出以下分析。
6月7日,國(guó)家發(fā)改委、工信部、生態(tài)環(huán)境部、市場(chǎng)監(jiān)管總局、國(guó)家能源局等部門發(fā)布《鋼鐵行業(yè)節(jié)能降碳專項(xiàng)行動(dòng)計(jì)劃》,要求鋼鐵行業(yè)2024—2025年需節(jié)約2000萬(wàn)噸標(biāo)準(zhǔn)煤、減排二氧化碳約5300萬(wàn)噸。根據(jù)2023年鋼協(xié)會(huì)員單位噸鋼耗煤557.15千克進(jìn)行測(cè)算,2024—2025年為完成節(jié)約2000萬(wàn)噸標(biāo)準(zhǔn)煤目標(biāo),需壓減鋼材3590萬(wàn)噸。根據(jù)鋼協(xié)統(tǒng)計(jì),每1噸標(biāo)準(zhǔn)煤燃燒約產(chǎn)生2.386噸二氧化碳,為完成減排二氧化碳5300萬(wàn)噸目標(biāo),需壓減鋼材3987萬(wàn)噸。綜合來(lái)看,2024—2025年壓減鋼材4000萬(wàn)噸即可完成節(jié)能降碳目標(biāo),假設(shè)2024年與2025年壓減產(chǎn)量相等,折算至2024年僅需壓減2000萬(wàn)噸即可完成目標(biāo)。福建省要求2024年粗鋼產(chǎn)量不超過(guò)產(chǎn)能的85%,則2024年福建將壓減511萬(wàn)噸,福建1—5月粗鋼產(chǎn)量增加245萬(wàn)噸,則福建下半年壓減粗鋼超700萬(wàn)噸。下半年壓減粗鋼或以分省和分廠綜合來(lái)開(kāi)展,上半年粗鋼或壓減952萬(wàn)噸,預(yù)估下半年壓減1548萬(wàn)噸,全年壓減粗鋼2500萬(wàn)噸左右。但壓減粗鋼的同時(shí),各地也將兼顧GDP增長(zhǎng),因此壓減粗鋼產(chǎn)量的具體幅度存在較大不確定性,后期需進(jìn)一步關(guān)注各省壓減粗鋼的目標(biāo)和執(zhí)行情況。
截至7月8日收盤,螺紋鋼鋼廠高爐即期虧損132元/噸,熱卷高爐即期虧損32元/噸,螺紋鋼盤面利潤(rùn)14元/噸,獨(dú)立電弧爐虧損308元/噸。山西地區(qū)受安監(jiān)以及查“三超”的影響,焦煤產(chǎn)量下降,不過(guò)進(jìn)口煤增量對(duì)供給進(jìn)行彌補(bǔ),焦煤總庫(kù)存仍處于季節(jié)性低位。焦炭產(chǎn)銷均下降,焦炭總庫(kù)存處于季節(jié)性歷史低位。焦煤、焦炭對(duì)鋼廠成本支撐中性偏強(qiáng)。截至7月5日,45港口鐵礦石總庫(kù)存為14989萬(wàn)噸,處于近6年季節(jié)性次高水平。而且全球鐵礦石發(fā)運(yùn)也處于高位,鐵礦石供應(yīng)充裕,對(duì)鋼廠的成本支撐較弱。
綜合來(lái)看,1—5月汽車、船舶、家電和挖掘機(jī)等制造行業(yè)產(chǎn)量小幅增長(zhǎng),帶動(dòng)板材消費(fèi)增加;而建筑鋼材消費(fèi)延續(xù)下降局面;1—5月較高的鋼材出口和板材消費(fèi)彌補(bǔ)了較差的建材消費(fèi);三季度汽車、家電產(chǎn)量增速或下滑,板材邊際消費(fèi)將下降。壓減粗鋼的同時(shí),各省份也將兼顧GDP增長(zhǎng),因此壓減粗鋼產(chǎn)量的具體幅度存在較大不確定性。目前,鋼廠虧損,焦煤、焦炭總庫(kù)存處于低位,對(duì)鋼廠的成本支撐中性偏強(qiáng),鐵礦石供需寬松對(duì)鋼材成本支撐較差。綜合來(lái)看,三季度板材消費(fèi)邊際轉(zhuǎn)差,7—8月為建材消費(fèi)淡季,鋼材驅(qū)動(dòng)向下,估值偏低,后期將震蕩偏弱運(yùn)行。(作者單位:中州期貨)
備注:數(shù)據(jù)僅供參考,不作為投資依據(jù)。
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