商品期貨下跌偏多 大豆跌逾2% 創(chuàng)近兩年新低

2月1日上午消息，商品期貨下跌偏多，黑色系微漲，熱卷漲逾1%，螺紋、焦炭、焦煤均飄紅；有色金屬漲跌不一，滬鉛、滬銅微漲，滬鋁跌近1%；能化普跌，PVC跌近2%，玻璃、塑料跌近1%；農(nóng)產(chǎn)品除淀粉、玉米上漲，其他均跌，大豆跌逾2%，創(chuàng)近兩年新低。

截止中午收盤，淀粉漲1.24%，熱卷漲1.20%，螺紋漲0.87%；跌幅方面，大豆跌2.01%，PVC跌1.67%，棕櫚跌1.16%。

鐵礦石需求有望好轉(zhuǎn)

雖然去年11月中旬以來，北方鋼廠環(huán)保限產(chǎn)使得鐵礦石需求受到一定程度的壓制，但是在鋼廠高利潤(rùn)的刺激下，不受環(huán)保限產(chǎn)影響的鋼廠對(duì)于鐵礦石需求較好。以往鋼廠基本處于盈虧平衡點(diǎn)，且主流礦企定價(jià)較為強(qiáng)勢(shì)，鋼廠備貨的主動(dòng)性較差。去年以來，鋼廠利潤(rùn)不斷擴(kuò)大，鋼廠補(bǔ)庫(kù)行為對(duì)價(jià)格短周期影響提升。目前鋼廠高盈利狀態(tài)下仍在追逐高產(chǎn)量，對(duì)于高品位礦需求保持高位，導(dǎo)致高低品位礦價(jià)差仍然處于高位區(qū)間運(yùn)行。

由于鋼廠環(huán)保限產(chǎn)將延續(xù)到3月中旬，在此之前預(yù)期鋼市供需面基本平衡，鋼價(jià)企穩(wěn)也使得鋼廠高盈利狀態(tài)能夠得到延續(xù)。且目前礦價(jià)絕對(duì)值并不高，鋼廠主動(dòng)備貨的可能性較大，特別是3月中旬鋼廠高爐復(fù)產(chǎn)前的補(bǔ)庫(kù)需求或?qū)⒂休^明顯的增量。

總體觀察，近期隨著鐵礦現(xiàn)貨價(jià)格漲幅較大且由于現(xiàn)貨采購(gòu)情緒的減弱，礦價(jià)出現(xiàn)一定程度的回落，期價(jià)也向下尋找支撐。一季度鐵礦石供需面有較強(qiáng)支撐，同時(shí)北方鋼廠復(fù)產(chǎn)預(yù)期仍存，補(bǔ)庫(kù)需求隨著鐵礦石價(jià)格回落而增強(qiáng)。

豆類基本面

美豆市場(chǎng)繼續(xù)圍繞阿根廷種植區(qū)天氣變化展開振蕩行情，受天氣預(yù)報(bào)預(yù)測(cè)未來10-15天阿根廷降雨幾率增加引發(fā)獲利了結(jié)影響，周三CBOT大豆期貨市場(chǎng)小幅收低，3月美豆合約再次受阻于1000美分關(guān)口壓力。盡管阿根廷天氣炒作情緒仍然存在，但越來越多的跡象表明巴西大豆將再次取得豐收。作為全球最大的大豆出口國(guó)，巴西大豆產(chǎn)量前景樂觀將彌補(bǔ)阿根廷潛在損失，市場(chǎng)高位追漲較為謹(jǐn)慎。美豆市場(chǎng)高位振蕩，沖關(guān)需要阿根廷天氣進(jìn)一步配合。國(guó)內(nèi)豆類市場(chǎng)跟漲乏力整體回落。

產(chǎn)區(qū)國(guó)產(chǎn)大豆供應(yīng)充足，需求持續(xù)低迷，價(jià)格保持弱勢(shì)運(yùn)行局面。綜合產(chǎn)區(qū)實(shí)地調(diào)研情況，2017年國(guó)產(chǎn)大豆單產(chǎn)和品質(zhì)高于常年水平，主產(chǎn)區(qū)玉米轉(zhuǎn)增大豆面積預(yù)計(jì)超過兩成，大豆在面積和單產(chǎn)雙重影響下產(chǎn)量增幅較大。產(chǎn)區(qū)大豆貿(mào)易多處于停滯狀態(tài)，南方用豆企業(yè)采購(gòu)節(jié)奏放慢加劇大豆出貨難度，進(jìn)口大豆隱性替代令國(guó)產(chǎn)大豆供應(yīng)過剩局面持續(xù)加深。1805大豆期貨合約連續(xù)低位盤整，市場(chǎng)看漲信心明顯不足，存在繼續(xù)下行可能。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。