原油多頭春天已至？石油發(fā)現(xiàn)量創(chuàng)新低 供應(yīng)缺口難補

美國頁巖油近年來一直是人們熱議的話題，但是即便是頁巖油的產(chǎn)量激增，能否彌補傳統(tǒng)石油發(fā)現(xiàn)量創(chuàng)歷史新低造成的缺口？即便是能彌補又能維持多長時間呢？這成了橫亙在石油產(chǎn)業(yè)面前的兩大難題。

今年石油市場的主要議題之一是美國頁巖油的復(fù)蘇，但是2017年另外一個關(guān)鍵性的議題是石油輸出國組織（OPEC）的減產(chǎn)協(xié)議：削減石油儲備以刺激石油價格。

面對長期下行的石油價格，艱難存活的石油公司們受到減產(chǎn)協(xié)議的支撐才開始慢慢復(fù)蘇；而與此同時，美國頁巖油預(yù)計在未來幾年將保持增長。

三年的低油價已經(jīng)導(dǎo)致全球石油行業(yè)大幅削減對傳統(tǒng)石油勘探的投資，推遲并重新審視石油勘探的發(fā)展計劃。

挪威雷斯塔能源公司（Rystad Energy）表示：這（低油價導(dǎo)致的投資減少）已導(dǎo)致2017年的石油發(fā)現(xiàn)量達到歷史最低水平。該公司說，盡管石油發(fā)現(xiàn)量低并不會對全球石油供應(yīng)造成直接威脅，但是持續(xù)到10年之后就不一定了！

Rystad Energy預(yù)計：2017年全球的石油產(chǎn)量不到70億桶，而這個數(shù)字相當于20世紀40年代的最低值。令分析師最擔憂的是儲量替代率（the reserve replacement ratio）――年度增加可采儲量與年產(chǎn)油量的比值――僅僅為11%，而2012年的這一數(shù)值為50%。

另外一個值得關(guān)注的問題是每個領(lǐng)域新發(fā)現(xiàn)的能源量其實都下降了，這可能會影響新發(fā)現(xiàn)能源的商業(yè)可行性。

Rystad Energy的高級分析師Sonia Mladá Passos指出：“根據(jù)目前的價格基準，我們預(yù)計 原油數(shù)量在2017年的基礎(chǔ)上可能永遠不會得到發(fā)展（2017年發(fā)現(xiàn)了10億桶原油）?！?/p>

頁巖油將影響石油價格

然而，10年后，美國頁巖油的產(chǎn)量可能會達到頂峰―至少OPEC預(yù)測2025年之后頁巖油產(chǎn)量會達到頂峰，該集團承認美國頁巖油產(chǎn)量已超之前的預(yù)期，并表示短期內(nèi)仍然會如此。

盡管人人都希望美國頁巖油能在未來幾年繼續(xù)增長，但即便如此多少頁巖油才能彌補傳統(tǒng)石油發(fā)現(xiàn)量歷史新低造成的缺口，即便能彌補又能彌補多久呢？

在2016年，全球石油發(fā)現(xiàn)量已經(jīng)創(chuàng)紀錄新低。2017年4月，國際能源署（IAE）執(zhí)行董事Fatih Birol對此做出了評論：石油市場未來面臨的關(guān)鍵問題是美國頁巖油供應(yīng)量的激增能彌補其他石油的緩慢增長多長時間。

根據(jù)沃特勞斯能源基金（Waterous Energy Fund）首席執(zhí)行官Adam Waterous的說法，頁巖油仍然無法彌補石油供應(yīng)的缺口。另外一方面，油價必須達到每桶80美元并在兩年內(nèi)都保持這一水平才能驅(qū)動公司在西非和 巴西海上進行高盈虧率的深水項目。

不過雖然在中長期內(nèi)，美國頁巖油產(chǎn)量不能滿足全球石油需求量的增長，但是頁巖油的生產(chǎn)速度的確會影響石油價格，反過來便會影響全球石油公司的規(guī)勘探預(yù)算決策。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。