期貨知識(shí)科普|進(jìn)口大豆定價(jià)權(quán)及大豆產(chǎn)地種植成本分析

期貨知識(shí)科普|進(jìn)口大豆定價(jià)權(quán)及大豆產(chǎn)地種植成本分析，1.進(jìn)口大豆定價(jià)權(quán)。全球大豆的生產(chǎn)出口供應(yīng)集中度高，美國(guó)、巴西、阿根廷為主要的大豆供應(yīng)國(guó)家，而我國(guó)的大豆進(jìn)口依存度在80%附近。2023年1—9月美國(guó)對(duì)華出口2010.9萬(wàn)噸大豆，占比國(guó)內(nèi)進(jìn)口大豆供應(yīng)的26.27%；2023年1—9月巴西對(duì)華出口5487.7萬(wàn)噸大豆，占比國(guó)內(nèi)進(jìn)口大豆供應(yīng)的71.7%；2023年1—9月阿根廷對(duì)華出口154.74萬(wàn)噸大豆，僅占比國(guó)內(nèi)進(jìn)口大豆供應(yīng)的2.02%。近二十多年來(lái)，巴西大豆的產(chǎn)量、出口體量以很快的速度逐年遞增。可以說(shuō)巴西大豆是美豆強(qiáng)有力的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，當(dāng)前市場(chǎng)的焦點(diǎn)——巴西天氣的改善或惡化，直接影響到美盤(pán)的漲跌，進(jìn)而影響到國(guó)內(nèi)豆粕的定價(jià)。2.美豆的種植成本。美豆的種植成本包含較多項(xiàng)目，根據(jù)統(tǒng)計(jì)的2022年各項(xiàng)種植成本占比分布來(lái)看，排在前五位的分別是土地租賃費(fèi)用、機(jī)械設(shè)備折舊費(fèi)用、種子、化肥、農(nóng)藥。單產(chǎn)與農(nóng)場(chǎng)成本價(jià)格呈現(xiàn)出明顯的負(fù)相關(guān)關(guān)系。換言之，單產(chǎn)是“量”與“價(jià)”之間的橋梁。得益于科技水平的發(fā)展，美豆單產(chǎn)近二十多年來(lái)呈現(xiàn)螺旋上升的趨勢(shì)，單產(chǎn)的提高，有利于降低農(nóng)場(chǎng)成本價(jià)格，為美豆凈利潤(rùn)創(chuàng)造空間。3.巴西大豆種植成本。根據(jù)Conab以及卓創(chuàng)資訊數(shù)據(jù)資料，巴西大豆種植的成本項(xiàng)其中主要包含，種子、肥料、機(jī)械、殺蟲(chóng)劑、人工等等，據(jù)馬托格羅索州農(nóng)業(yè)經(jīng)濟(jì)研究所發(fā)布的報(bào)告顯示，2023/24該州大豆經(jīng)營(yíng)總成本有望下降3.1%，降至每公頃6349.63雷亞爾，主要得益于種子和化肥價(jià)格下跌。4.巴豆與美巴種植成本比較。巴西大豆種植成本高于美國(guó)大豆，并且逐年增加，從2020年的96美元/公頃擴(kuò)大至326美元/公頃。從種植成本分項(xiàng)上看，巴西大豆在化肥和農(nóng)藥方面的成本費(fèi)用明顯高于美國(guó)，特別是化肥方面。本來(lái)巴西對(duì)于農(nóng)藥和化肥就有較高的進(jìn)口依賴(lài)度，外加巴西大豆主產(chǎn)區(qū)在內(nèi)陸，從港口到內(nèi)陸的交通運(yùn)輸不像美國(guó)密西西比河流的駁船那樣高效并且費(fèi)用低，這就造成農(nóng)藥和化肥費(fèi)用高。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。