2023年鋼鐵行業(yè)利潤接近歷史底部，2024年部分市場需求向好、整體經營壓力仍大

面對產能過剩需求不足，成材下跌成本高企的行業(yè)環(huán)境，2023年鋼材價格持續(xù)下跌，導致鋼鐵企業(yè)利潤大幅萎縮，雖然出口等方面市場出現增長，但市場整體供需壓力仍較明顯。

在周末舉辦的中國鋼鐵市場展望暨“我的鋼鐵”年會上，有與會人士表示，2023年我國鋼材消費結構不斷優(yōu)化，制造業(yè)鋼材消費比例持續(xù)提升，鋼材市場展現出強大韌性，但鋼鐵行業(yè)利潤繼續(xù)收窄，行業(yè)盈利情況接近歷史底部。預期2024年部分細分市場需求或繼續(xù)向好，但未來需求總量下降趨勢不變，鋼企仍面臨較大經營壓力。

中國鋼鐵工業(yè)協會黨委書記、執(zhí)行會長 何文波（圖片來源：我的鋼鐵）

2023年鋼材消費結構變化 鋼企利潤幾乎處于歷史底部

“2023年鋼鐵行業(yè)（冶煉和壓延加工）銷售利潤率處于主要工業(yè)行業(yè)倒數第一，鋼鐵行業(yè)虧損面積也大幅擴大，噸鋼利潤微乎其微，處于歷史幾乎最差的水平。”上海鋼聯電子商務股份有限公司鋼材首席分析師汪建華在中國鋼鐵市場展望暨“我的鋼鐵”年會上回顧2023年行業(yè)經營情況時如此總結。

汪建華稱，令人欣喜的是，2023年的需求并沒有包括專業(yè)人士常年說的下降20~30%，按照統計局和海關1-10月數據，全年粗鋼表觀消費量約94296萬噸，同比下降2.2%；若按照PTDY和海關的1-10月數據，則全年粗鋼表觀消費約為99823萬噸，同比增長1.8%，同比統計局和海關計算的2022年的消費量增長3.5%。真正喜出望外的是，鋼材出口增速（前11月增35.6%）顯著好于內需表現，極大地緩解了國內供給壓力。

從各個細分市場來看，2023年鋼材市場消費結構出現明顯變化，建筑鋼供需均明顯出現下滑，但中厚板、汽車板等板塊需求有所上升。

上海鋼聯鋼材事業(yè)群建筑鋼材分析師萬超分析，2023年，由于國際形勢日趨明朗、國內缺乏產業(yè)利好政策，投資流向開始發(fā)生明顯轉變，制造業(yè)強于基建強于房建。

這主要體現在，建筑鋼材市場成本長時間居于高位，利潤率長時間處于低位，螺紋鋼企業(yè)生產利潤同比轉差，建筑鋼材成交量環(huán)比改善，同比微降；螺紋鋼累計產量同比大幅下降，螺紋鋼總庫存同比下降1.26%，去庫幅度超預期。

2023年鋼鐵行業(yè)最大的需求減量在建筑鋼材，而國內最大的增量在于中厚板市場。

上海鋼聯中厚板分析師楊雪稱，2023年中厚板價格表現比較亮眼，鐵水傾向生產利潤較好的中厚板品種。在品種板訂單良好外加出口的拉動下，消費有較強韌性，而且去庫效果顯著，市場情緒稍有好轉價格波動有所加劇，同時疊加限產政策的刺激，供需格局仍會發(fā)生改變，利潤空間有所走擴。

但從全產業(yè)鏈來看，2023年鋼鐵行業(yè)上下游利潤分配不均，鋼鐵企業(yè)在整個產業(yè)鏈中并沒有獲得應有的利潤空間。“中國鋼鐵企業(yè)‘養(yǎng)肥’了海外礦、補貼了海外下游用戶，苦了自己。”汪建華對2023年鋼鐵產業(yè)鏈整體經營情況如此總結。

2023年由于出口超預期，鋼鐵整體產量并沒有大幅下降，帶動鐵礦石供需雙增。在宏觀預期和高去庫速度帶動下，鐵礦石價格較高，同時焦煤價格也處在歷史高位。鋼鐵產業(yè)鏈利潤被上游原燃料吃掉大半，鋼企利潤微薄。

有業(yè)內人士認為，供需失衡是導致當前鋼企經營困境的主要原因。陜西鋼鐵集團有限公司副總經理宗衛(wèi)東呼吁鋼鐵企業(yè)積極響應號召，促進行業(yè)自律、減少無序競爭和非必要失血性生產。

2024年預期多方面需求向好 鋼企整體經營壓力或仍較大

業(yè)內預期2024年鋼鐵市場需求在部分領域將會有所改善。

一方面船舶市場用鋼方面仍將保持增長，其中304不銹鋼薄板、高強度低溫鋼、大型集裝箱船用的止裂板包括九鎳鋼和高錳鋼等用量將會繼續(xù)增加。中國船舶工業(yè)行業(yè)協會副秘書長譚乃芬表示：“目前主流船廠首次訂單基本排到2027年、2028年，船東大量訂造符合綠色環(huán)保要求的雙燃料船促進船舶需求增長，基于此預計船舶用鋼在未來3-4年將繼續(xù)保持穩(wěn)定增長，年用鋼量在1350-1450萬噸之間。”

中厚板市場整體需求也會繼續(xù)增加。楊雪展望2024年行業(yè)需求時表示，在國家大力推廣裝配式建筑以及新能源發(fā)電等領域，經濟有較大恢復潛力以及大量基建投資落地，工程趕工情況下，預計2024年工程機械行業(yè)底部小幅回升，鋼結構穩(wěn)定增長，造船行業(yè)小幅抬升，與基建及新能源相關的產業(yè)，對中厚板的需求都是小幅正向帶動。

得益于基礎設施建設和裝配式住宅建設的發(fā)展，以及鋼結構的推廣，鋼結構市場需求也處于上升態(tài)勢，中國鋼結構協會常務副會長劉毅表示，據中國鋼結構協會推測，到2025年，鋼結構加工量有望達到1.4億噸；到2035年，鋼結構加工量有望達到2億噸。

汪建華預計2024年國內鋼鐵行業(yè)供需雙增：供給方面，預計2024年粗鋼產量穩(wěn)中略增100~500萬噸（同比統計局數據10.28億噸），需求方面，預計2024年粗鋼需求同比小幅增加約1900萬噸（基于統計局數據）。從結構來看，2024年繼續(xù)看好新能源、鋼結構、造船等行業(yè)用鋼需求增長。

而2023年增幅最大的出口方面，由于受海外反傾銷、碳關稅、查處買單貿易、海外供給增加等影響概率加大的抑制，汪建華預計2024年鋼材直接出口同比減少1000~1500萬噸。

多數從業(yè)人士對于2024年市場需求的看法仍顯比較保守。上海鋼聯聯席總裁夏曉坤表示，根據此前上海鋼聯調研問卷的結果來看，認為地產鋼鐵需求下降的比例接近7成，大部分受訪者均認為2024年行業(yè)可能有減產行為。

南京鋼鐵股份有限公司首席分析師、高級工程師張秋生預計2024年鋼材價格中樞將會小幅下移。預計螺紋鋼均價為3900元/噸，區(qū)間為3500元/噸-4400元/噸。熱卷在螺紋基礎上預計增加100元/噸。原燃料成本仍將保持較高水平，預計明年可能還會有50%的鋼廠處于虧損狀態(tài)。

中國寶武鋼鐵集團有限公司戰(zhàn)略規(guī)劃部資深高級經理黃建忠認為，鋼鐵行業(yè)存在產能過剩、供需不匹配問題，應適當降低政策的干擾讓市場多發(fā)揮作用。2024年預期由于經濟工作會議提出明年一系列穩(wěn)增長的政策；行業(yè)下行將會引導行業(yè)生產自律；美聯儲將會開啟寬松的貨幣政策。鋼材成本年不會大幅下降，但下游行業(yè)的承受力相對于今年有所改善，

備注：數據僅供參考，不作為投資依據。