打擊期貨市場操縱 凈化市場環(huán)境

打擊期貨市場操縱 凈化市場環(huán)境

期貨日報記者近日從上期所了解到一起操縱市場的犯罪案例，該案例警示投資者參與期貨市場時應(yīng)遵守國家有關(guān)法律規(guī)定。

線索起因

2010年10月13日，上期所監(jiān)控人員發(fā)現(xiàn)，天然橡膠交割月合約RU1010存在交易異常跡象，客戶甲與客戶乙在該合約上多次以價格、數(shù)量相同但交易方向相反的方式快速進行申報并成交，即開展對敲交易。當(dāng)日，客戶甲與客戶乙相互交易148手，占該交易日RU1010合約總成交量的75.51%、總成交金額的75.63%。

受上述交易影響，當(dāng)日RU1010合約的結(jié)算價為30050元/噸，較2010年10月12日上漲815元/噸，漲幅達2.79%。對比臨近月份合約RU1011，該合約結(jié)算價30080元/噸，較10月12日上漲755元/噸，漲幅2.57%。

監(jiān)控人員分析認(rèn)為，RU1010合約已臨近交割，結(jié)合當(dāng)時市場環(huán)境，其價格應(yīng)當(dāng)趨近現(xiàn)貨價格，漲幅應(yīng)該較小，RU1011合約應(yīng)當(dāng)比RU1010合約漲幅大。現(xiàn)實情況恰恰相反，當(dāng)日RU1010合約比RU1011合約漲幅大。

深入調(diào)查

通過進一步調(diào)查，監(jiān)控人員了解到甲乙雙方使用了相同的電腦IP地址等信息，考慮到本案當(dāng)事人可能涉嫌違規(guī)交易行為，上期所立即將相關(guān)案件材料移送至證監(jiān)會稽查局，提請進行立案調(diào)查、審理。

隨著調(diào)查的繼續(xù)深入，調(diào)查人員發(fā)現(xiàn)，在該筆交易前后，客戶甲與客戶乙存在頻繁的資金往來。通過詢問相關(guān)當(dāng)事人，客戶甲與客戶乙承認(rèn)雙方存在現(xiàn)貨業(yè)務(wù)往來，并且事先合謀由客戶乙高買期貨合約，客戶甲高賣。上述事實說明，兩家公司蓄意串通，按事先約定的價格和方式進行期貨交易，抬高期貨合約價格，客戶甲從中累計獲取違法所得289200元，客戶乙累計獲取違法所得221475元。

調(diào)查人員順藤摸瓜，發(fā)現(xiàn)客戶甲的實際控制人還是另一家現(xiàn)貨企業(yè)客戶丙的法定代表人?？蛻舯跇?biāo)準(zhǔn)倉單價格被交割月期貨合約結(jié)算價格推高的情況下，適時選擇在2010年10月11日、13日、18日以賣出標(biāo)準(zhǔn)倉單的方式獲利。以天然橡膠RU1010合約與RU1011合約價格增長幅度差衡量，客戶丙在倉單交易中非法獲利241410元。

根據(jù)上述調(diào)查情況，客戶甲、客戶乙和客戶丙存在如下違法事實：客戶甲與客戶乙以蓄意串通、互為對手方交易、虛假申報等方式操縱天然橡膠RU1010期貨合約結(jié)算價格；客戶丙操縱天然橡膠RU1010期貨合約抬高結(jié)算價格，進而進行倉單交易，在倉單交易市場再度獲利。

客戶甲、客戶乙和客戶丙的上述行為違反了《期貨交易管理條例》原第七十四條的規(guī)定，構(gòu)成《期貨交易管理條例》原第七十四條所述操縱期貨市場的情形。根據(jù)當(dāng)事人違法行為的事實、性質(zhì)、情節(jié)與社會危害程度，依據(jù)《期貨交易管理條例》原第七十四條的規(guī)定，證監(jiān)會決定：責(zé)令客戶丙改正違法行為，沒收違法所得241410元，并處以違法所得2倍罰款；責(zé)令客戶甲改正違法行為，沒收違法所得289200元，并處以違法所得2倍罰款；責(zé)令客戶乙改正違法行為，沒收違法所得221475元，并處以違法所得2倍罰款；對相關(guān)當(dāng)事人給予警告，并處以金額不等的罰款。

案件啟示

在本案中，涉案公司意欲通過對敲交易的方式操縱不活躍的交割月合約價格，并間接影響倉單交易價格，進而在倉單交易市場再度獲利，賺取不當(dāng)利潤。其行為干擾了正常的經(jīng)濟秩序，致使期貨合約價格偏離實際，情節(jié)特別嚴(yán)重的還可能觸犯國家法律，將被移交司法部門處理。廣大投資者應(yīng)加強對期貨市場法律法規(guī)的學(xué)習(xí)，提高合規(guī)意識，切莫懷有僥幸心理、以身試法。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。