鄭商所：投資者要警惕操縱期貨市場(chǎng)行為

期貨市場(chǎng)是各種投資者匯集之所，也是套保利益、套利利益、風(fēng)險(xiǎn)投資利益等多種利益匯聚紛爭(zhēng)之處，因此，各類(lèi)違法違規(guī)行為時(shí)有發(fā)生，操縱市場(chǎng)就是其中之一。操縱期貨市場(chǎng)違法犯罪行為侵害投資者合法權(quán)益，妨礙價(jià)格發(fā)現(xiàn)、套期保值等期貨市場(chǎng)基本功能的發(fā)揮，破壞期貨市場(chǎng)持續(xù)、穩(wěn)健發(fā)展的根基。懲治操縱期貨市場(chǎng)的違法犯罪行為是一項(xiàng)常抓不懈的工作。

操縱市場(chǎng)害人終害己

近年來(lái)，國(guó)內(nèi)期貨市場(chǎng)操縱案件雖然發(fā)生頻率不高，但梳理發(fā)現(xiàn)，其呈現(xiàn)出操縱手段綜合化、期現(xiàn)價(jià)格持續(xù)嚴(yán)重扭曲等特點(diǎn)，“甲醇1501”合約操縱案就是其中一個(gè)典型案例。

姜某曾是國(guó)內(nèi)主要甲醇貿(mào)易商X公司的總經(jīng)理，為進(jìn)行套期保值做多“甲醇1501”合約。臨近合約交割月份時(shí)，“甲醇1501”合約持倉(cāng)逐漸下降。為了使現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格符合預(yù)期并確保多頭套保持倉(cāng)順利進(jìn)入交割月，姜某累計(jì)動(dòng)用4億資金，大量買(mǎi)入1501合約，在期貨市場(chǎng)上形成多方優(yōu)勢(shì)。同時(shí)，姜某利用X公司在現(xiàn)貨市場(chǎng)上的優(yōu)勢(shì)地位大量囤積現(xiàn)貨，造成甲醇現(xiàn)貨市場(chǎng)需求旺盛的假象，以期進(jìn)一步推高期貨市場(chǎng)價(jià)格。

在此形勢(shì)下，許多投資者紛紛跟風(fēng)做多“甲醇1501”。2014年12月3日，“甲醇1501”合約價(jià)格較11月14日上漲8.9%。然而，姜某因動(dòng)用資金量太大后期無(wú)力追加期貨保證金，被期貨公司實(shí)施了強(qiáng)行平倉(cāng)，大量合約拋單引發(fā)投資者恐慌性拋盤(pán)，僅3個(gè)交易日合約價(jià)格跌幅達(dá)就19.1%。結(jié)果，姜某不僅自己沒(méi)賺到好處，反而受到法律的嚴(yán)厲制裁，同時(shí)也傷害了廣大投資者的利益。根據(jù)《期貨交易管理?xiàng)l例》第四十條和第七十一條的規(guī)定，姜某的違法行為構(gòu)成了通過(guò)集中資金優(yōu)勢(shì)、持倉(cāng)優(yōu)勢(shì)連續(xù)買(mǎi)賣(mài)合約，以自己為交易對(duì)象自買(mǎi)自賣(mài)，或者為影響期貨市場(chǎng)行情囤積現(xiàn)貨等手段操縱期貨市場(chǎng)。

賬戶(hù)安全大過(guò)天

隨著信息技術(shù)的快速發(fā)展，各種技術(shù)手段在期貨市場(chǎng)運(yùn)用越來(lái)越廣泛，為期貨市場(chǎng)的發(fā)展起到了積極作用。但是也有不法分子利用這些手段在期貨市場(chǎng)興風(fēng)作浪，危害投資者利益。某公司因賬號(hào)密碼設(shè)置過(guò)于簡(jiǎn)單，被不法分子利用技術(shù)手段破譯。這些不法分子利用其賬戶(hù)在期貨市場(chǎng)進(jìn)行不活躍合約對(duì)敲交易，導(dǎo)致某公司損失數(shù)十萬(wàn)元。

此外，不少不法分子利用虛假宣傳，吹噓盈利能力，為投資者提供投資建議甚至要求直接操作投資者賬戶(hù)，給投資者造成意外的損失。宋某因輕信韓某的盈利承諾，將其期貨賬戶(hù)交給韓某代為操作。韓某利用其控制的宋某和陶某賬戶(hù)連續(xù)做了多筆對(duì)敲交易，將宋某賬戶(hù)數(shù)萬(wàn)元資金轉(zhuǎn)移至陶某賬戶(hù)。交易所發(fā)現(xiàn)宋某和陶某賬戶(hù)交易異常后，及時(shí)提醒客戶(hù)相關(guān)交易情況。后來(lái)在交易所和期貨公司的協(xié)助下，宋某經(jīng)積極追償，促使韓某將相關(guān)資金返還給宋某。

期貨市場(chǎng)投資者在進(jìn)入市場(chǎng)前，應(yīng)該認(rèn)識(shí)到期貨市場(chǎng)是一個(gè)專(zhuān)業(yè)性很強(qiáng)的市場(chǎng)，應(yīng)當(dāng)樹(shù)立理性的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)和投資意識(shí)。投資者在進(jìn)入市場(chǎng)后，首先應(yīng)當(dāng)做好賬戶(hù)密碼管理工作，不要設(shè)置過(guò)于簡(jiǎn)單的賬號(hào)密碼，或者輕信他人泄露賬號(hào)密碼；其次，對(duì)于市場(chǎng)和產(chǎn)品價(jià)格要有理性的判斷，不能人云亦云、追漲殺跌，否則很容易造成嚴(yán)重后果。同時(shí)，期貨經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)應(yīng)更加注重對(duì)期貨投資者的適當(dāng)性管理，使具有一定投資經(jīng)營(yíng)和風(fēng)險(xiǎn)承受能力的投資者進(jìn)入期貨市場(chǎng)，切實(shí)保護(hù)投資者合法權(quán)益。此外，期貨交易所和期貨監(jiān)管部門(mén)應(yīng)加強(qiáng)市場(chǎng)制度建設(shè)，不斷更新監(jiān)控手段和技術(shù)，嚴(yán)厲防范和打擊各類(lèi)違法違規(guī)行為。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。