鄭糖交易的核心是配額外進口深度虧損帶來的低估值機會；01月11日訊

鄭糖交易的核心是配額外進口深度虧損帶來的低估值機會；01月11日訊，國泰君安期貨點評：國際市場短期供給約束邊際弱化，紐約原糖價格大幅回落，近遠月價差走低。巴西出口逐漸恢復；截至2022年12月底，22/23榨季印度產(chǎn)量同比增加43萬噸至1207萬噸，其出口政策存在調(diào)整的預期；截至2022年12月底，22/23榨季泰國產(chǎn)量同比增加19萬噸至181萬噸，略超預期。國內(nèi)市場交易的核心是配額外進口深度虧損帶來的低估值機會，而需求方面缺乏明顯的驅(qū)動，紐約原糖價格下跌階段，國內(nèi)價格往下向國內(nèi)生產(chǎn)成本去靠攏。SR03合約受弱現(xiàn)實影響較大，SR05合約將逐漸成為交易低估值的核心，建議繼續(xù)關注35反套

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。