豆粕窄幅整理繼續(xù)持有跨式

行情介紹和分析

今日m1801窄幅整理，收于近似十字星，開(kāi)盤(pán)價(jià)為2726，最終收于2727，變動(dòng)+11（+0.41%），成交量為73.91萬(wàn)手，持倉(cāng)量為187.35萬(wàn)手，日增倉(cāng)-16012手。近3年的5日、10日、20日和30日的歷史波動(dòng)率均值分別為17.11%、17.82%、18.09%和18.21%。

9月5日，豆粕期權(quán)成交量8396手（按雙邊計(jì)算，下同），持倉(cāng)量205238手，成交額529.45萬(wàn)元。成交量和持倉(cāng)量的PC-Ratio分別為0.52和0.66，比率繼續(xù)減小，投資者越來(lái)越看好看漲期權(quán)。其中，一月合約和五月合約成交量分別占所有合約的70.25%、21.70%，持倉(cāng)量占比分別為69.59%和18.44%。豆粕期貨主力合約m1801所對(duì)應(yīng)的期權(quán)合約系列交易量和成交量仍然是最為活躍，流動(dòng)性最好。

受標(biāo)的期貨振蕩整理的影響，看漲期權(quán)漲跌互現(xiàn)、看跌期權(quán)除行權(quán)價(jià)為3150的合約外普遍下跌?？礉q期權(quán)中，m1801-C-3200合約漲幅最大，為+350.00%，m1801-C-2650合約跌幅最大，為-4.85%；而看跌期權(quán)中，m1801-P-3150上漲1點(diǎn)（+0.23%），其余皆下跌，m1801-P-2450跌幅最大，為-51.61%。m1801期權(quán)系列整體隱含波動(dòng)收于18.87%，波動(dòng)率繼續(xù)上升。

FarmJournal調(diào)研后預(yù)估美豆單產(chǎn)和產(chǎn)量均低于USDA8月報(bào)告，產(chǎn)量存在疑慮，加上市場(chǎng)消息面匱乏，支撐美豆短期震蕩，但是隨著收割時(shí)節(jié)的臨近，后市預(yù)期仍然承壓。豆粕1801合約小幅上漲，短線呈現(xiàn)振調(diào)整走勢(shì)，上方壓力關(guān)注2750元/噸，建議在2750附近內(nèi)拋空，止損2775元/噸。期權(quán)操作上，建議短期內(nèi)繼續(xù)持有跨式期權(quán)空頭，或者在期貨價(jià)格在2750附近時(shí)賣出虛值看漲期權(quán)。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。