商品走勢分化 雙焦瀝青維持弱勢

周二商品走勢分化，瀝青下跌2.62%，焦炭、焦煤、玻璃、鐵礦石、滬鋁、甲醇、錳硅跌逾1%，而漲幅方面，橡膠、鄭棉、滬銅漲逾1%。

　　分析人士認(rèn)為，隨著9月份鋼材行業(yè)傳統(tǒng)旺季的到來，加之環(huán)保常態(tài)化，環(huán)保組督查工作的持續(xù)展開。中期來看，鋼材價格存在消息及基本面兩大支撐，9月份鋼價料維持強(qiáng)勢。

　　突發(fā)消息點(diǎn)燃鋼價

　　9月1日上午10點(diǎn)15分，據(jù)央視報道，號稱亞洲最大高爐的本鋼板材第二煉鋼廠新1號高爐發(fā)生火災(zāi)。伴隨著這場大火，上周五螺紋鋼、熱卷期貨迎來了9月份火熱開局。

　　分析師表示，該高爐規(guī)格為容積4350m3，號稱為亞洲最大高爐，單日影響成品材產(chǎn)量約4500噸，月產(chǎn)量15萬噸上下，火災(zāi)消息傳出后，鋼材期貨即受到刺激增倉大漲，熱卷主力一度漲停，現(xiàn)貨市場方面也紛紛看漲。當(dāng)日，博興市場熱卷價格上午開盤價格為4090元/噸，消息傳開后，熱卷價格隨即上調(diào)，下午的時候已經(jīng)上漲到了4200元/噸，成交方面也有所增加，普卷成交在4180-4200元/噸左右。

　　上周五夜盤，鋼材期貨繼續(xù)寬幅上漲，市場信心較強(qiáng)。

　　周末市場表現(xiàn)來看，分析，鋼坯上周六兩次上調(diào)價格，價格累計(jì)上漲70元/噸。上周日成品材成交轉(zhuǎn)弱，鋼坯價格持穩(wěn)。下游成品材周末也積極拉漲。熱卷方面，上周末熱卷主流市場多有70元/噸-100元/噸的巨幅上漲；天津民用鍍鋅方面上周六平均上漲100元/噸左右，民用鍍鋅價格多在4720元/噸附近。不過，上周末隨著上游成交的轉(zhuǎn)弱，下游鋼材價格也多歸于沉寂。

　　“本周鋼材市場或受此消息影響，價格底部支撐較強(qiáng)。”隨著9月份鋼材行業(yè)傳統(tǒng)旺季的到來，加之環(huán)保常態(tài)化，環(huán)保組督查工作的持續(xù)展開，中期來看，鋼材價格恐維持高位震蕩。

　　銷售旺季利好將釋放

　　國內(nèi)熱卷現(xiàn)貨市場來看，8月份價格沖高盤整，每噸漲幅在百元以上。

　　“8月中旬后，熱卷期貨掉頭回落，市場開始維持按量調(diào)價出貨為主，現(xiàn)貨價格重心下移。但隨著環(huán)保消息持續(xù)發(fā)酵，后期鋼企發(fā)貨量不會出現(xiàn)明顯增加，市場資源價格深跌空間有限。”分析師告訴記者。

　　截至昨日，統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，全國熱卷均價在4173元/噸，較上月末漲333元/噸，環(huán)比漲8.72%，同比漲55.75%。

　　分析師認(rèn)為，供應(yīng)方面來看，唐山地區(qū)主流鋼廠生產(chǎn)熱情仍處相對高位，倉儲庫存微增0.23萬噸。需求方面來看，下游調(diào)坯軋企采購積極性略一般，鋼貿(mào)商操作謹(jǐn)慎居多。在消息面提振下，預(yù)計(jì)短期鋼坯市場或繼續(xù)趨強(qiáng)運(yùn)行。“展望后市，9月份鋼企出臺的熱卷價格政策持續(xù)以調(diào)漲為主，沙鋼9月份熱卷指導(dǎo)價上調(diào)370元/噸，其漲幅放大，對后期鋼企政策出臺提供指導(dǎo)。‘金九’銷售旺季來臨，多數(shù)鋼企對后市預(yù)期依舊向好，鋼廠政策均維持上調(diào)，進(jìn)一步對價格形成支撐。”

　　經(jīng)歷連續(xù)上漲后，最近鐵礦石在高位振蕩。外礦發(fā)運(yùn)量減少，港口庫存下降，加之高品礦需求旺盛，使得鐵礦石出現(xiàn)結(jié)構(gòu)性短缺的現(xiàn)象。

　　中頻爐產(chǎn)能大量退出提振鐵礦石需求

　　進(jìn)入2017年后，供給側(cè)改革進(jìn)入攻堅(jiān)階段。對于鋼鐵行業(yè)而言，去產(chǎn)能的目標(biāo)從去年的去除已停產(chǎn)的落后產(chǎn)能轉(zhuǎn)移到了關(guān)停在產(chǎn)產(chǎn)能，這其中又以打擊中頻爐地條鋼的政策最為嚴(yán)厲。

　　根據(jù)年初政策，2017年6月30日前將關(guān)閉所有中頻爐產(chǎn)能，累計(jì)涉及產(chǎn)能在1.71億噸左右。中頻爐在生產(chǎn)鋼材過程中并不使用鐵礦石，主要原料為廢鋼。因此，大量的中頻爐產(chǎn)能關(guān)閉勢必會將產(chǎn)量份額讓渡給使用鐵礦石的高爐，從中長期角度對鐵礦石需求較為利多。

　　鋼廠利潤高企，高品鐵礦石需求旺盛

　　2017年以來，鋼材供需兩端的消息均較為利多，使得鋼價成為年內(nèi)的領(lǐng)漲品種。在此背景下，鋼廠利潤也持續(xù)上升，創(chuàng)下近10年來的最高水平。

　　如此高的冶煉利潤，勢必使得鋼廠增產(chǎn)意愿強(qiáng)烈，但目前在供給側(cè)改革的背景下，新增產(chǎn)能釋放難度較大，且環(huán)保政策壓力增加，鋼廠開工率始終難有大幅增加。但再看鋼鐵日產(chǎn)數(shù)據(jù)，產(chǎn)量增幅雖不大，但已創(chuàng)出新高。

　　開工率不變，又無新增產(chǎn)能，但產(chǎn)量出現(xiàn)增加?？此泼艿谋澈?，其實(shí)存在鋼廠不斷提高入爐鐵礦石品位的問題，這可從高低品位鐵礦石價差變化得到驗(yàn)證，兩者價差自2016年拉開后，近期再度擴(kuò)大至新高。由此可見，市場對高品鐵礦石的需求非常旺盛。

　　鐵礦石到港量下降，結(jié)構(gòu)性短缺現(xiàn)象凸顯

　　近期受澳洲、巴西港口檢修增多影響，北方港口鐵礦石到港量出現(xiàn)明顯下滑。未來數(shù)周澳洲發(fā)貨情況相對正常，但巴西港口檢修依然會持續(xù)，預(yù)期鐵礦石發(fā)貨量仍會有所下降。

　　鐵礦石到港量的下降，使得5月以來港口鐵礦石庫存從高位開始下降，加之鋼廠對于高品礦旺盛的需求，市場鐵礦石出現(xiàn)結(jié)構(gòu)性短缺現(xiàn)象，而這一現(xiàn)象短期很難有所緩解。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。