昨日市場表現(xiàn)
(1)外匯市場:美元下跌,中期持多
1、美元指數(shù)下跌0.5%,收于95.587(押注歐央行行動),關注鷹派加息后上行風險;
2、人民幣震蕩收漲,離岸收于6.7940(美元回落),關注美元轉(zhuǎn)強對人民幣的壓力;
(2)權益市場:美股下跌,A股反彈
1、標普500指數(shù)下跌0.86%;道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)下跌0.78%(銀行漲+市場下跌)。
2、A股走高,上證上漲0.47%,深證上漲0.58%,維持對貨幣信用收緊背景下的波動率回升判斷;
(3)債券市場:關注利率轉(zhuǎn)向風險
1、10年美債利率上漲1.7%至2.267%(央行收緊預期),關注后期經(jīng)濟環(huán)比回升的動能;
2、10年中債利率上漲0.48%至3.559%(外圍上行),關注去杠桿延續(xù)背景下脈沖風險;
(4)商品市場:短期波動加大,中期調(diào)整
1、文華商品夜盤上漲0.08%,化工(PVC+2.78%、PP+1.57%)領漲。
大類資產(chǎn)關注點
在此前全球主要央行均表示貨幣政策不再寬松之后,近期全球利率水平出現(xiàn)較大反彈,10年美債收益率上行至2.26%。市場開始定價央行可能的行動,關注利率轉(zhuǎn)向可能延續(xù)對于金融市場帶來的壓力,風險資產(chǎn)新一輪的調(diào)整正在開啟——而這之后的背景是,依然猶豫沒有上行的通脹水平和位于低位的經(jīng)濟增速。而國內(nèi)隨著6月過后,此前央行公開市場流動性投放的逐漸到期,7月開始市場將緊密關注央行的動作——不緊不松的政策態(tài)度階段性的朝向?qū)τ谑袌鲑Y產(chǎn)的走向?qū)黼A段性的起落。結(jié)合外圍市場,雖然目前對于資本流動的限制依舊,但是內(nèi)外市場的弱聯(lián)動性依然對于國內(nèi)資產(chǎn)價格料繼續(xù)帶來影響。7月依然是個不平靜的季節(jié),金融市場監(jiān)管的在路上和經(jīng)濟數(shù)據(jù)回落的節(jié)奏將對利率資產(chǎn)形成波動影響,去杠桿的延續(xù)和產(chǎn)業(yè)升級的進行對于利率影響可能并非那么正面。未來市場依然風險大于收益,建議投資者降低倉位,關注階段性的市場脈沖機會和對沖。
備注:數(shù)據(jù)僅供參考,不作為投資依據(jù)。
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