煤炭央企兼并重組醞釀大動作

根據(jù)《煤炭工業(yè)發(fā)展“十三五”規(guī)劃》，“十三五”期間，我國每年要淘汰落后產(chǎn)能8億噸，通過減量置換與優(yōu)化布局置換先進(jìn)產(chǎn)能5億噸。這意味著兼并重組、做大做強專業(yè)化煤企，將是煤炭行業(yè)的重要主題。

在2016年煤炭行業(yè)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革持續(xù)發(fā)力的基礎(chǔ)上，近期，產(chǎn)煤大省陸續(xù)推出煤炭行業(yè)去產(chǎn)能、兼并重組等供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的大動作。這也成為國企改革的一大亮點。

神華醞釀更大規(guī)模重組方案

2月9日，接近國資委的一位消息人士表示，今年央企兼并重組的步伐將提速。而據(jù)神華集團(tuán)內(nèi)部人士透露，煤炭央企巨頭神華已經(jīng)開展了一系列并購活動，并正在醞釀更大規(guī)模的整合重組。

今年早些時候，國資委多位人士相繼表態(tài)，央企將在年內(nèi)減少到100家以內(nèi)。央企負(fù)責(zé)人會議亦提出，穩(wěn)步推動企業(yè)集團(tuán)層面兼并重組，加快推進(jìn)鋼鐵、煤炭、電力業(yè)務(wù)整合。

中國政法大學(xué)破產(chǎn)法與企業(yè)重組研究中心主任李曙光表示，今年央企兼并重組將延續(xù)去年的勢頭和特點，圍繞“做強做優(yōu)做大”的基本原則，形成一批能夠同國際巨頭競爭的企業(yè)，減少央企數(shù)量和層級，完善公司治理結(jié)構(gòu)。

在國資委人士看來，目前央企重組已不是簡單地減少戶數(shù)，也不是單純地做大規(guī)模，而是為了內(nèi)強企業(yè)素質(zhì)、外優(yōu)市場表現(xiàn)，為了行業(yè)產(chǎn)業(yè)的調(diào)整優(yōu)化、轉(zhuǎn)型升級，為了提高國有資本配置效率、打造世界一流企業(yè)。

李曙光認(rèn)為，去年5對10家央企重組體現(xiàn)了“做強做優(yōu)做大”的基本原則。1月召開的央企、地方國資委負(fù)責(zé)人會議也明確提出，今年要通過深度整合重組，突出精干主業(yè)。

“推進(jìn)重組整合，應(yīng)該圍繞突出主業(yè)為核心。”中國企業(yè)研究院首席研究員李錦表示。比如寶武集團(tuán)成立后，通過整合規(guī)劃原寶鋼湛江基地和原武鋼防城港基地，可以減少投資約400億元，減少1000萬噸新建鋼鐵產(chǎn)能。

李錦表示，今年，電力和煤炭等領(lǐng)域?qū)蔀檠肫蠹娌⒅亟M的重要領(lǐng)域。神華集團(tuán)內(nèi)部一位人士透露，神華已經(jīng)開展了幾起兼并重組，并且正在醞釀更大規(guī)模的重組方案。

國資委主任肖亞慶表示，今年將進(jìn)一步推動實施專業(yè)化重組，支持央企以優(yōu)勢龍頭企業(yè)和上市公司為平臺，通過股權(quán)合作、資產(chǎn)置換等方式整合同質(zhì)化業(yè)務(wù)。

金融“鋪路”助煤企“突圍”

2月11日，大同煤業(yè)公告稱，其2016年5月參股的同煤大友資本投資有限公司（下稱“大友投資”）進(jìn)行增資擴(kuò)股，引入戰(zhàn)略投資方晉商信用增進(jìn)投資股份有限公司（以下簡稱“晉商增信”）增資5.38億元，增資完成后，晉商增信占股50%。

值得注意的是，于2016年9月成立的晉商增信是2016年9月由山西金融投資控股集團(tuán)有限公司等7家實力雄厚的省屬重點非煤國有企業(yè)發(fā)起設(shè)立。它是全國首家省級信用增進(jìn)投資公司，被國家煤礦安全監(jiān)察局主管的《中國煤炭報》評價稱“對推動山西煤炭企業(yè)轉(zhuǎn)型發(fā)展產(chǎn)生深遠(yuǎn)影響”。

晉商增信的誕生正是山西省政府以“金融助力實體經(jīng)濟(jì)”助力煤企實現(xiàn)發(fā)展突破的措施之一。山西省副省長王一新也在2月9日舉行的山西省國有資產(chǎn)監(jiān)督管理工作會議上表示，要“擺脫傳統(tǒng)的低層次的煤炭依賴，從更高層次的戰(zhàn)略層面用好山西比較優(yōu)勢”。

大同煤業(yè)在公告中表示，一方面，參股大友投資是其完善投融資體系的重要環(huán)節(jié)和步驟，能夠提升公司價值，優(yōu)化公司資產(chǎn)配置和資產(chǎn)使用效率；另一方面，通過大友投資，可享受投資收益，也可以專業(yè)性操作避免投資風(fēng)險。

負(fù)擔(dān)著幫助煤企轉(zhuǎn)型的責(zé)任，晉商增信首單客戶便是山西七大煤企之一同煤集團(tuán)。在晉商增信與中債增信公司聯(lián)合增信下，同煤集團(tuán)20億元超短期融資券正式掛網(wǎng)發(fā)行，成功落地。另據(jù)報道，融資困難的山西七大煤企之一西山煤電集團(tuán)，也于2016年10月被納入晉商增信第一批企業(yè)增信名單。

在省內(nèi)煤企轉(zhuǎn)型升級上，金融方式被山西省廣泛運用。晉商增信的成立只是其中之一，2016年，山西曾以流動性貸款轉(zhuǎn)中長期、引導(dǎo)保險資金支持煤企改革、銀行“債轉(zhuǎn)股”輸血等多種金融渠道支持省內(nèi)煤企“突圍”。

而國資專家祝波善分析道，將金融作為煤企發(fā)展“鋪路”的方式在短期內(nèi)固然有效，但煤炭行業(yè)的上下游產(chǎn)業(yè)鏈均有待治理，煤企長遠(yuǎn)發(fā)展還需從根本入手。

河南三大煤炭集團(tuán)改革拉開序幕

2月4日，鄭煤集團(tuán)宣布任命李崇為鄭煤集團(tuán)董事長、黨委書記。根據(jù)公開信息，李崇原任神火集團(tuán)董事長。

除了鄭煤集團(tuán)，河南能源集團(tuán)和平煤神馬集團(tuán)也進(jìn)行了人事調(diào)整。2016年9月10日，河南能源集團(tuán)宣布換帥，原商丘市委常委、永城市委書記馬富國出任集團(tuán)公司董事長、黨委書記；2017年1月25日，平煤股份董事劉銀志辭職，現(xiàn)任中國平煤神馬集團(tuán)副總經(jīng)理。

有煤炭行業(yè)分析師表示，一般來說，人事調(diào)整意味著在醞釀下一步改革。今年國企改革將進(jìn)入深水區(qū)。隨著人事調(diào)整逐步完成，這三大煤炭集團(tuán)的改革也將拉開序幕。

值得注意的是，近日，河南省國資委召開全省國有企業(yè)改革發(fā)展暨國資監(jiān)管工作會議，明確今年三家煤炭巨頭(河南能源集團(tuán)、中國平煤神馬集團(tuán)、鄭煤集團(tuán))將改組為國有資本投資公司。

實際上，去年以來，神華集團(tuán)、山西焦煤集團(tuán)、山東能源集團(tuán)、兗礦集團(tuán)等都成立了國有資本投資公司。

隨著煤炭行業(yè)供給側(cè)改革的推進(jìn)，通過進(jìn)一步兼并重組提升行業(yè)集中度是大勢所趨。

上述分析師還表示，國有資本投資公司改革不僅將推動國有煤炭集團(tuán)公司內(nèi)部結(jié)構(gòu)調(diào)整，還意味著產(chǎn)業(yè)整合的可能性。

2月8日，河南省省長陳潤兒到該省國資委調(diào)研國企改革工作時就強調(diào)，今年是河南國企改革縱深推進(jìn)、全面發(fā)力的重要一年，要以企業(yè)產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)、組織結(jié)構(gòu)、治理結(jié)構(gòu)三項重點改革為牽引，統(tǒng)籌推進(jìn)“僵尸企業(yè)”處置、企業(yè)資產(chǎn)重組、過剩產(chǎn)能化解、降低企業(yè)杠桿４個方面工作。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，國有資本投資公司的成立，資本整合的便利性超過資產(chǎn)整合，有望進(jìn)一步改變煤炭行業(yè)過度競爭局面，新的煤炭行業(yè)“巨無霸”有望誕生。

去產(chǎn)能做好“人”的工作

在供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，特別是去產(chǎn)能過程中，最大的問題是“人”的問題。人員安置妥當(dāng)了，去產(chǎn)能才能平穩(wěn)落實。

在煤炭去產(chǎn)能過程中，煤炭大省山西擔(dān)負(fù)了艱巨的任務(wù)。國務(wù)院第三次大督查發(fā)現(xiàn)，2016年以來，山西迎難而上，采取內(nèi)部安置、外部分流、轉(zhuǎn)移就業(yè)、創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)、自主擇業(yè)、公益性崗位托底等多種方式進(jìn)行職工安置，取得重大進(jìn)展。

數(shù)據(jù)顯示，2016年，山西煤炭鋼鐵去產(chǎn)能共涉及25座煤礦和1戶鋼鐵企業(yè)，共需要安置職工31662人。截止到2016年12月31日，已安置職工31586人，安置率99.76%。

山西省人社廳等8部門聯(lián)合制定的《關(guān)于做好化解煤炭鋼鐵行業(yè)過剩產(chǎn)能職工安置工作的實施意見》詳細(xì)規(guī)劃了多種分流安置方式。在堅持企業(yè)主體責(zé)任的同時，突出了政府部門的幫扶作用。除中央專項獎補資金和省配合獎補資金外，山西還將從就業(yè)專項資金和失業(yè)保險基金中支出22億元，用于支持企業(yè)內(nèi)部轉(zhuǎn)崗安置、對外轉(zhuǎn)移就業(yè)、職工創(chuàng)業(yè)就業(yè)等。

此外，近日召開的山西省國有資產(chǎn)監(jiān)督管理工作會議還透露，在未來5年內(nèi)，原則上山西省國有煤礦一律不新招聘普通礦工，而是從現(xiàn)有人員中進(jìn)行調(diào)劑；對普遍超員的一般性管理人員在未來5年內(nèi)，采取退2進(jìn)1或退3進(jìn)1的政策，新進(jìn)人員必須達(dá)到一定的技術(shù)和管理要求；對新企業(yè)、新項目一定要按照國際、國內(nèi)同類項目的先進(jìn)標(biāo)準(zhǔn)來定人定編。積極探索使用第三方勞務(wù)的方式，減輕企業(yè)人員負(fù)擔(dān)。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。