在對(duì)其效果進(jìn)行近兩個(gè)月的核查之后,作為精準(zhǔn)調(diào)控?cái)U(kuò)大有效投資政策工具之一的國家發(fā)改委專項(xiàng)建設(shè)債發(fā)行方案得以調(diào)整。據(jù)悉,新的專項(xiàng)建設(shè)債執(zhí)行方案對(duì)資金投向和貼息率做出了調(diào)整,更強(qiáng)調(diào)精細(xì)化和定向化。國開行和農(nóng)發(fā)行在即將發(fā)行的第七批專項(xiàng)建設(shè)債中,不再采用前期一刀切的中央財(cái)政貼息90%的模式。
據(jù)知情人士透露,方案調(diào)整后,新的貼息政策將針對(duì)不同的項(xiàng)目類型,分為幾個(gè)貼息檔次,最低檔的是零貼息,最高檔仍然是貼息90%,其他檔次分別是貼息70%、50%;在資金投向方面,更加強(qiáng)調(diào)供給側(cè)改革的導(dǎo)向,更側(cè)重于高科技、新型制造業(yè)、產(chǎn)能升級(jí)行業(yè)等。
專項(xiàng)建設(shè)基金創(chuàng)設(shè)于去年8月,旨在解決重大項(xiàng)目資本金不足的問題。其最初的操作方式為,國開行、農(nóng)發(fā)行向郵儲(chǔ)銀行定向發(fā)行專項(xiàng)建設(shè)債券,而國開行、農(nóng)發(fā)行利用專項(xiàng)建設(shè)債券籌集資金,建立專項(xiàng)建設(shè)基金,國開基金或者農(nóng)發(fā)基金采用股權(quán)方式投入項(xiàng)目公司。使用資金的企業(yè)每年僅需承擔(dān)1.2%的成本,期限長(zhǎng)達(dá)10年至20年。
由于專項(xiàng)建設(shè)基金大量投向了縣級(jí)平臺(tái),且利率比地方政府專項(xiàng)債更低,其實(shí)質(zhì)仍是政府融資平臺(tái)的變相低息貸款,相關(guān)部門對(duì)此頗有微詞。此外,專項(xiàng)建設(shè)基金極低的資金成本和配套政策性銀行貸款,對(duì)社會(huì)資本和商業(yè)銀行貸款也有一定擠出效應(yīng)。
“去年剛開始第一批、第二批申報(bào)時(shí),有的地方政府沒有反應(yīng)過來,很多地方都沒見項(xiàng)目報(bào)過來。后來意識(shí)到專項(xiàng)建設(shè)基金低利率的好處后,近幾批都在‘搶’。而有的項(xiàng)目公司甚至在游說相關(guān)部門,不排除存在套取專項(xiàng)建設(shè)基金的情況。”中部某市城投人士坦言。
對(duì)此,多個(gè)業(yè)內(nèi)人士表示,此次發(fā)改委專項(xiàng)建設(shè)債發(fā)行方案的調(diào)整,確實(shí)比較及時(shí)和精準(zhǔn),將更有利于產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整和防止資金濫用。
不過,上述城投人士直言,分檔貼息并不能解決所有問題。“目前專項(xiàng)建設(shè)基金拉動(dòng)效果打折扣,還有一個(gè)原因是部分資金形成了沉淀。”他介紹,內(nèi)部管理上專項(xiàng)建設(shè)基金視同發(fā)放貸款,需要規(guī)劃證、可研批復(fù)等多種文件。但項(xiàng)目公司提供的證件鮮見齊全,這就導(dǎo)致專項(xiàng)建設(shè)基金到位后無法準(zhǔn)時(shí)發(fā)放,甚至形成資金沉淀。
備注:數(shù)據(jù)僅供參考,不作為投資依據(jù)。
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