7月2日市場人士：下半年鋼材市場原材料表現(xiàn)恐仍會強于成材

6月30日，由新湖期貨等舉辦的“2020下半年黑金市場行情展望”在線上進行。當前，全球經(jīng)濟漸進復(fù)蘇，但海外疫情整體仍在擴散，在此背景下，與會嘉賓認為，海外疫情未現(xiàn)出拐點，全球經(jīng)濟修復(fù)或慢于預(yù)期。不過，國內(nèi)基建、房地產(chǎn)等行業(yè)表現(xiàn)亮眼，下半年鋼市需求支撐穩(wěn)定，有望再度出現(xiàn)價格偏強格局。

新湖期貨宏觀高級分析師李明玉表示，疫情對全球經(jīng)濟的影響主要體現(xiàn)在以下幾個方面：一是生產(chǎn)停滯，需求大幅減弱；二是民營經(jīng)濟遭受沉重打擊，最終傳導(dǎo)給企業(yè)員工，造成了居民可支配收入的減少和失業(yè)率走高；三是跨國產(chǎn)業(yè)鏈崩塌，外需和外商投資大幅下跌；四是疫情的復(fù)雜化和長期化將重挫未來預(yù)期，民間投資提升意愿乏力。

“各國在貨幣投放的同時，紛紛加大了財政支出，政府部門杠桿走闊成為共性。”李明玉說，同時疫情或使2020年二季度全球勞動人口總工時縮減6.7%，而高失業(yè)率的情況在下半年或進一步惡化。

“雖然全球各國經(jīng)濟數(shù)據(jù)開始修復(fù)，但需求仍較弱。”李明玉認為，目前海外經(jīng)濟面臨諸多問題，世界各國疫情節(jié)奏的不同步導(dǎo)致經(jīng)濟整體復(fù)蘇節(jié)奏緩慢，以美聯(lián)儲為代表的發(fā)達國家央行采用的新一輪量化寬松政策造成的低利率以及全球范圍內(nèi)的低需求導(dǎo)致生產(chǎn)經(jīng)營萎靡，以工業(yè)品為首的大類資產(chǎn)價格普遍下跌。

對于下半年鋼鐵市場行情，市場人士表示，最新發(fā)布的中國鋼鐵行業(yè)PMI指數(shù)再度滑落至榮枯線以下，尤其分項鋼企新訂單指數(shù)明顯下滑6.5至46.4，說明當前需求端因南方地區(qū)多雨高溫季的到來而出現(xiàn)衰減。但鋼企生產(chǎn)利潤依然可觀，且后期部分新增置換產(chǎn)能將陸續(xù)投產(chǎn)，在階段性供強需弱的推動下，鋼市或進入一定的弱勢調(diào)整期。

市場人士認為，受疫情影響，國內(nèi)外供需兩端均遭受不同程度的壓制，各國政府也相繼出臺了保經(jīng)濟的各類舉措，這使得整個社會資金流動性十分寬松，給大宗商品帶來了一定的底部支撐。再加上國內(nèi)基建行業(yè)表現(xiàn)亮眼、房地產(chǎn)行業(yè)實質(zhì)性恢復(fù)以及相關(guān)工程機械、汽車、造船、家電等行業(yè)的整體回暖，都給下半年鋼市需求帶來了相對穩(wěn)定的支撐。

基于此，市場人士認為，在經(jīng)過7—8月份市場充分調(diào)整后，若市場庫存壓力不大，下半年市場再度出現(xiàn)供需兩旺、價格偏強格局的概率較大，其中原材料市場的表現(xiàn)或仍會強于成材市場。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。