5月31日東北熱軋：6月份市場或震蕩偏弱運行

5月份轉(zhuǎn)瞬即逝，沈陽熱軋價格震蕩偏強運行，截至月末，市場隱有下跌跡象，那么對于6月份，沈陽市場熱卷價格將如何運行呢，筆者從以下幾點做簡要分析。

一、區(qū)域價差明顯縮小 市場恐高情緒彌漫

數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù)

由圖可知，至2020年4月份以來，沈陽地區(qū)熱卷價格與唐山熱卷價格差距逐漸縮小，中間一度持平，甚至出現(xiàn)沈陽價格比唐山高的情況出現(xiàn)。直到月末，兩者間的價差才稍微有所擴大，但此價差下，東北資源也較難外流至華北地區(qū)。另外，沈陽與上海、樂從等地價格很長時間內(nèi)相差無幾，資源投放方面，東北地區(qū)較外圍區(qū)域更具有優(yōu)勢，市場資源累積速度后續(xù)會逐漸加快，商家恐高情緒較濃，并且五月份鋼廠方面熱卷結(jié)算價相對合理，商家目前尚有利潤空間，各家基本上跑貨套現(xiàn)為主。

二、庫存降速放緩 在途資源明顯累積

數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù)

由圖可知，5月底東北市場熱卷庫存17.96萬噸，較上周下降0.33萬噸，幅度雖小，但仍是降庫趨勢，相較往年同期，目前庫存水平相對正常。不過據(jù)了解，目前市場降庫的主要原因在于鋼廠往沈陽地區(qū)發(fā)貨的中轉(zhuǎn)站運力不足，造成資源堵塞。部分商家反饋，自己已知的已經(jīng)在途的資源就達(dá)到了0.8-1萬噸左右，資源已經(jīng)發(fā)出，但并不計入庫存統(tǒng)計，因此目前市場上各家基本都會先跑自己手中貨為主，主要是擔(dān)心后續(xù)資源集中到達(dá)之后，價格快速下跌，不完全統(tǒng)計，若堵塞資源全部到達(dá)市場，沈陽市場庫存起碼增加3-4萬噸左右，如此程度下的增庫，市場價格價格很難有繼續(xù)拉漲的動力。

三、市場供應(yīng)恢復(fù) 資源緊缺或有緩解

五月份，東北地區(qū)基本所有熱卷生產(chǎn)企業(yè)均有不同程度的檢修或者生產(chǎn)問題出現(xiàn)。鞍鋼方面2150mm熱軋產(chǎn)線五月份仍有接近三分之一的時間檢修，且商家反饋鞍鋼方面本月發(fā)貨較為緩慢；本鋼2020年5月份冷系產(chǎn)量明顯下降，其中一冷軋機檢修，三冷減量，主要由于訂單減少以及盈利狀況不佳，此類對于冷軋基料熱卷來說也是有不同程度的減量影響；通鋼方面五月份則出現(xiàn)不能生產(chǎn)6.0以下規(guī)格熱卷產(chǎn)品的生產(chǎn)方面問題，雖說一定程度上算是增量，但由于運輸方面的問題，實際大多數(shù)資源并未直接落到市場上；至于吉林建龍方面，1450mm軋線本月檢修20天，其中還有一座高爐需要檢修55天，對于市場及終端供應(yīng)量明顯減少。據(jù)了解，六月份東北板企基本恢復(fù)正常生產(chǎn)，這對于整個市場熱卷供應(yīng)來說，明顯增量。市場資源偏緊狀況會逐漸緩解，甚至出現(xiàn)一定程度的累積。

綜合來看，進入六月份過后，區(qū)域間價差或許會逐步修復(fù)，加上資源方面的集中發(fā)貨以及后續(xù)逐漸增加的供應(yīng)量，預(yù)計六月份東北市場熱卷價格或震蕩偏弱運行為主。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。