本周港口煤價(jià)將繼續(xù)上漲

坑口市場(chǎng)運(yùn)行有所分化，晉蒙地區(qū)銷(xiāo)售好轉(zhuǎn)，部分煤礦小幅上調(diào)煤價(jià)；而榆林地區(qū)銷(xiāo)售整體偏差，煤價(jià)繼續(xù)弱勢(shì)下行。港口市場(chǎng)優(yōu)質(zhì)資源緊缺，拉動(dòng)煤價(jià)強(qiáng)勢(shì)反彈；臨近兩會(huì)，安監(jiān)和環(huán)保將全面加強(qiáng)，煤炭上游供應(yīng)預(yù)期受限，港口煤炭調(diào)進(jìn)不足，存煤繼續(xù)保持中低位徘徊。本周，港口煤價(jià)繼續(xù)上漲。

國(guó)內(nèi)供應(yīng)方面，因“兩會(huì)”即將召開(kāi)，為保障安全生產(chǎn)，主產(chǎn)區(qū)局部地區(qū)有部分煤礦停產(chǎn)檢修；同時(shí)，此前也有部分煤礦因下游需求不佳、銷(xiāo)售壓力較大而有減產(chǎn)現(xiàn)象。加之大秦線為期30天的檢修，造成煤炭供應(yīng)收縮預(yù)期較強(qiáng)。進(jìn)口方面，華南地區(qū)進(jìn)口通關(guān)政策仍未有放松，多數(shù)港口通關(guān)難度較大，使部分需求轉(zhuǎn)向采購(gòu)內(nèi)貿(mào)市場(chǎng)。

下游電廠日耗的不斷增長(zhǎng)，需求有所釋放，煤炭貨盤(pán)增加。上旬，不利和有利因素交織在一起，市場(chǎng)較為僵持，港口繼續(xù)去庫(kù)存，煤價(jià)穩(wěn)定。進(jìn)入中旬，市場(chǎng)風(fēng)云突變，利好因素不斷積累；港口庫(kù)存下降，優(yōu)質(zhì)資源緊缺，疊加下游電廠日耗大幅增加，電廠拉運(yùn)積極性提高，促使港口煤炭價(jià)格大幅上揚(yáng)，港口煤價(jià)累計(jì)上漲了25元/噸。

目前，環(huán)渤海各港口庫(kù)存出現(xiàn)不同程度的下降，下游耗煤量顯著提升，市場(chǎng)交易情緒轉(zhuǎn)好；港口市場(chǎng)出現(xiàn)供不應(yīng)求現(xiàn)象，拉動(dòng)煤價(jià)快速上漲。隨著煤市的回暖，下游復(fù)產(chǎn)復(fù)工用電的加快，疊加近期氣溫偏高；而主產(chǎn)地開(kāi)工下降，上游發(fā)運(yùn)減少，部分優(yōu)質(zhì)低硫資源出現(xiàn)緊張態(tài)勢(shì)。而為拉動(dòng)投資，部分基建項(xiàng)目可能會(huì)短時(shí)間內(nèi)成為新的負(fù)荷，預(yù)計(jì)五月下旬到六月份，電廠日耗仍有進(jìn)一步攀高的可能。隨著“六穩(wěn)”“六保”工作穩(wěn)步推進(jìn)，擴(kuò)大內(nèi)需政策落地，工業(yè)和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度有望恢復(fù)到應(yīng)有水平，煤炭總需求積極向好的方向轉(zhuǎn)化。目前，環(huán)渤海港口現(xiàn)貨大都是按指數(shù)大幅上浮成交，部分中小戶在搶煤。短期內(nèi)市場(chǎng)將呈現(xiàn)結(jié)構(gòu)性供應(yīng)緊張局面，煤價(jià)仍會(huì)維持強(qiáng)勁勢(shì)頭。

五月下旬，進(jìn)入大秦線檢修的最后階段，諸多利好因素依然存在。其中，電廠日耗變化與產(chǎn)地減產(chǎn)、港口庫(kù)存增減情況決定著市場(chǎng)走勢(shì)，預(yù)計(jì)港口煤價(jià)將繼續(xù)保持小幅上漲態(tài)勢(shì)，但漲幅收窄；預(yù)計(jì)到下旬，港口煤價(jià)將漲至520-530元/噸。